Анализ бюджетов с использованием финансовых относительных показателей

2.1 Пирамида показателей

На рисунке 1 представлена пирамида финансовых относительных показателей в общем виде

Рис. 1 Пирамида относительных показателей эффективности в общем виде

Данные расчеты (см.приложение М)

На рисунке 2 представлена пирамида относительных показателей эффективности

Рис. 2 Пирамида относительных показателей эффективности

Опишем каждый блок пирамиды:

Блок управления затратами

ROS _{2-ой месяц}=0,212 у.е.

ROS _{3-ий месяц}= 0,213 у.е.

ROS - показатель рентабельности оборота характеризует уровень ОП по отношению к выручки. Показатели блока характеризуют эффективность управления затратами.

Данное значение увеличилось на 1 % за счет увеличения ОП на 136,35 у.е. (с 2569,31 у.е. по 2705,66 у.е.) и увеличением выручки на 605,8 у.е. (с12116,11 у.е. по 12721,91 у.е.), т.е. выручка увеличилась по сравнению с прошлым месяцем на 4,8%, что свидетельствует об эффективном управлении затратами.

Вторичные показатели по отношению к ROS , изменились: отношение СРП/В уменьшилось на 1%, за счёт увеличения СРП на 469,45 у.е. по отношению к предыдущим месяцем и увеличение выручки на 4,8%. Отношение ВП/В увеличился на 1% за счет увеличения ВП на 136,35 у.е. (с 2569,31 у.е. по 2705,66 у.е.) и увеличения выручки на 4,8%.

Блок управления активами

AUR _{2-ой месяц}=0,15 у.е.

AUR _{3-ий месяц}=0,16 у.е.

Показатель эффективности использования активов называют также показателем оборачиваемости активов или показателем оборачиваемости капитала. Показатели блока характеризуют эффективность использования активов предприятия.

AUR увеличился на 1 % (с 0,15 до 0,16), что связано с увеличение выручки и суммарных активов. Уменьшение оборачиваемости активов сообщает об их не эффективном использовании.

Вторичные показатели по отношению к AUR, изменились: отношение В/ПА увеличилось на 1% за счет увеличения выручки и уменьшения постоянных активов, это говорит о полном использовании постоянных активов, их загрузке. Отношение В/ОК так же уменьшилось на 70% ( с 2,5 по 1,8) за счет увеличение выручки и увеличения ОК.

В таблице 1 изображены рассчитанные показатели для управления оборотным капиталом.

Табл.1. Показатели для управления оборотным капиталом

Опишем каждый показатель более подробно:

Период оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности (receivables turnover ratio — RTR) — отношение выручки от реализации к средней сумме счетов к получению за минусом резервов на сомнительные позиции. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует частоту получения предпри­ятием денежных средств от должников, то есть дебиторов (покупателей, клиентов). Период оборачиваемости позволяет определить в днях среднюю продолжительность времени, в течении которого происходит оплата. Предприятию следует стремиться к тому, чтобы сде­лать данный период насколько возможно коротким, поскольку это связано с притоком де­нежных средств, необходимых для текущей деятельности.

В данном случае показатель ПОДЗ не изменился.

Период оборачиваемость запасов

Период оборачиваемости характеризует среднюю продолжительность времени, в течение которого запасы (в том числе сырье, готовая продукция, товары) хранятся на складе до момента реализации. Для получения прибыли в таком бизнесе, как торговля, высокая оборачиваемость запасов часто просто необходима. Низкая оборачиваемость запасов может свидетельствовать о наличии неликвидных запасов. Предприятию следует стремиться к тому, чтобы сде­лать период оборачиваемости запасов насколько возможно коротким, поскольку это связано с притоком де­нежных средств, необходимых для текущей деятельности.

ПОЗ уменьшился на 1 дней, что свидетельствует о повышение контроля над запасами. Наблюдается увеличение запасов на 4,6 % ( с 9910,17 по 10384,48). СРП увеличилось по сравнению с прошлым месяцем на 4,7 %(с 9546,80 по 10016,25), что свидетельствует о хорошей работе менеджеров.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности

ПОКЗ отображает среднее количество дней, в течение которых организация рассчитывается с поставщиками.

В данном случае предприятие расплачивается по своим обязательствам медленней, чем в прошлом месяце 47 дней, чем не получает деньги от покупателей.

Показатель текущей платёжеспособности

Данный показатель характеризует способность предприятия погасить краткосрочные задолженности, для чего текущие активы должны превышать текущие обязательства. Желательно, чтобы данный показатель был близок к среднему по отрасли. Считается нормальным, когда он составляет от 1,5 до 2.

В данном случае показатель выше, чем во втором месяце на 0,2 у.е, увеличение данного показателя связано с увеличением запасов (с 9910,17 у.е. по10384,48 у.е.), увеличением дебиторской задолженности ( с 3634,83 у.е. по 3816,57 у.е.) и увеличением ДС (с 1799,90у.е. по 3685,61 у.е) в числителе показателя, и увеличение кредиторской задолженности ( с 3771,13 у.е. по 3998,82 у.е) в знаменателе показателя.

Показатель ликвидности

Характеризует положение с ликвидностью организации, то есть способность достаточно быстро погасить краткосрочные задолженности. Часто данный показатель находится в пре­делах 1 - 0,7. Чтобы предприятие могло в короткие сроки погасить краткосрочные задол­женности, показатель должен быть не менее 1.

В данном случае складывается впечатление благополучной ситуации. Данный показатель увеличивается на 0,2 (с 0,5 по 0,7), следовательно, предприятие в кроткие сроки погасит задолженности. В прошлых месяцах данный показатель был меньше, отсюда видно, что положение улучшилось.

Блок прибыльности

ROSE _{2-ой месяц} =0,032 у.е.

ROSE _{3-ий месяц} =0,034 у.е.

Коэффициент отдачи на инвестированный капитал ROSE связывает операционную прибыль и инвестированный капитал.

В данной ситуации показатель увеличился на 0,2%, что является причиной эффективного использования ресурсов. Увеличение данного показателя происходит, за счет увеличения показателя эффективности AUR на 1% и увеличения ROS на 1%

Иными словами можно сказать, что организация стала работать эффективно, есть перспективы для дальнейшего роста.

Выводы по разделу 2

ROS - показатель рентабельности оборота характеризует уровень ОП по отношению к выручки. В данном примере значение увеличилось, что говорит об эффективном управлении затратами.

Значение AUR увеличилось, что говорит об эффективном управлении активов.

Предприятие остается ликвидным и платежеспособным на протяжение двух месяцев, то есть организация способна самостоятельно погасить свои КО.

Значение ROSE в данном случае увеличилось, что является причиной эффективного использования ресурсов.

Организация стала работать эффективнее, чем в прошлом месяце, т.е. есть перспективы для дальнейшего роста.

Заключение

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Плановая реализация (выручка от реализации) – 36488,12у.е., т.е. выросла по заданию на 26% по отношению к предыдущему месяцу.

При составлении планового баланса (см.приложение Л )видно, что денежные средства выросли на 51% и прибыль возросла на 16%.Балансы активов и пассивов равны. Следовательно, предприятие не нуждается в дополнительном финансировании

ROS - показатель рентабельности оборота характеризует уровень ОП по отношению к выручки. В данном примере значение увеличилось, что говорит об эффективном управлении затратами.

Значение AUR увеличилось, что говорит об эффективном управлении активов.

Предприятие остается ликвидным и платежеспособным на протяжение двух месяцев, то есть организация способна самостоятельно погасить свои КО.

Значение ROSE в данном случае увеличилось, что является причиной эффективного использования ресурсов.

Организация стала работать эффективнее, чем в прошлом месяце, т.е. есть перспективы для дальнейшего роста.

Список используемой литературы

1.Лекционные занятия весеннего семестра по дисциплине «Финансовый менеджмент».

2.Сироткин В.Б. Голенищева Н.В. Планирование финансов компаний. Учебное пособие, СПб. Изд-во ГУАП, 1999.

3. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент компаний: Учебное пособие СПБ 2001.

Приложения А

Баланс предприятия за отчетный квартал, у.е.

Исходные данные

Плановые показатели по периодам

Приложение Б

Расчет прямых затрат

Приложение В

Смета затрат на производство и себестоимость продукции

Приложение Г

Определение размера прибыли от реализации

Приложение Д

Денежный план

Приложение Ж

Расчет чистых оборотных активов

Приложение К

Инвестиционно-финансовый план

Приложение Л

Плановый баланс

Приложение М.

Расчет относительных финансовых показателей

З/п/В (2-ой месяц)= 1230,99/12116,11=0,101 у.е.

З/п/В (3-ий месяц)= 1299,64/12721,91=0,102 у.е.

Материалы/В (2-ой месяц)= 7542,25/12116,11=0,62 у.е.

Материалы/В (3-ий месяц)= 7997,65/12721,91=0,63 у.е.

Косвенные затраты/В (2-ой месяц)= 766,61/12116,11=0,063 у.е.

Косвенные затраты/В (3-ий месяц)= 836,22/12721,91=0,066 у.е.

Валовая прибыль/В (2-ой месяц)= 2569,31/12116,11=0,212 у.е.

Валовая прибыль/В (3-ий месяц)= 2705,66/12721,91=0,213 у.е.

СРП/В (2-ой месяц)= 9546,80/12116,11=0,788 у.е.

ROS (2-ой месяц)=2569,31/12116,11=0,212 у.е.

ROS (3-ий месяц)= 2705,66/12721,91=0,213 у.е.

В/ПА (2-ой месяц)= 12116,11/50415,26=0,24 у.е.

В/ПА (3-ий месяц)= 12721,91/50058,21=0,25 у.е.

ОА(2-ой месяц)= 9910,17+1799,90+3634,83=15344,9 у.е.

КО(2-ой месяц)= 6807,05+3771,13=10578,18 у.е.

ОК(2-ой месяц)= 15344,9-10578,18=4766,72 у.е.

В/ОК (2-ой месяц)= 12116,11/4766,72=2,5 у.е.

ОА(3-ий месяц)= 10384,48+ 3685,61+ 3816,57=17886,66 у.е.

КО(3-ий месяц)= 6807,05+3998,82=10805,87 у.е.

ОК(3-ий месяц)= 17886,66-10805,87=7080,79 у.е.

В/ОК (3-ий месяц)= 12721,91/7080,79 =1,8 у.е.

Рассчитаем периоды оборачиваемости за второй и третий месяц, таких показателей как:

1.ОДЗ-оборачиваемость дебиторской задолженности;

ПОДЗ-период оборачиваемость дебиторской задолженности.

ОДЗ (2-ой месяц)= 12116,11/3634,83=3,3 у.е ПОДЗ (2-ой месяц)=365/3,3=111 дней

ОДЗ (3-ий месяц)= 12721,91/3816,57=3,3 у.е ПОДЗ (3-иймесяц)=365/3,3=111 дней

2.ОЗ-оборачиваемость запасов;

ОЗ (2-ой месяц)= 9546,80/9910,17=0,963 у.е ПОЗ (2-ой месяц)=365/0,963=379 дней

ОЗ (3-ий месяц)= 10016,25/10384,48=0,965 у.е ПОЗ (3-иймесяц)=365/0,965=378 дней

3. ОКЗ-оборачиваемость кредиторской задолженности;

Закупка в кредит (2-ой месяц)= 9910,17+9546,80+9560,08=29017,05 у.е.

ОКЗ (2-ой месяц)= 29017,05/3771,13=7,69 у.е. ПОКЗ (2-ой месяц)=365/7,69=47 дней

Закупка в кредит (3-ий месяц)= 10384,48+10016,25+9910,17=30310,9 у.е.

ОКЗ (3-ий месяц)= 30310,9/3998,82=7,58 у.е. ПОКЗ (3-иймесяц)=365/7,58=48 день

4. П- показатель платежеспособности

КО(2-ой месяц)= 6807,05+3771,13=10578,18 у.е.

П (2-ой месяц)= 9910,17+1799,90+3634,83/10578,18 =1,5 у.е.

КО(3-ий месяц)= 6807,05+3998,82=10805,87 у.е.

П (3-ий месяц)= 10384,48+ 3685,61+ 3816,57/10805,87 =1,7 у.е.

Л (2-ой месяц)= 1799,90+3634,83/10578,18 =0,5 у.е.

Л (3-ий месяц)= 3685,61+ 3816,57/10805,87 =0,7 у.е.

ОА(2-ой месяц)= 9910,17+1799,90+3634,83=15344,9 у.е.

КО(2-ой месяц)= 6807,05+3771,13=10578,18 у.е.

ОК(2-ой месяц)= 15344,9-10578,18=4766,72 у.е.

СА(2-ой месяц) = 4766,72 +74259,476=79026,196 у.е.

AUR (2-ой месяц) =12116,11/79026,196=0,15 у.е.

ОА(3-ий месяц)= 10384,48+ 3685,61+ 3816,57=17886,66 у.е.

КО(3-ий месяц)= 6807,05+3998,82=10805,87 у.е.

ОК(3-ий месяц)= 17886,66-10805,87=7080,79 у.е.

СА(3-ий месяц)= 7080,79+74259,476=81340,266 у.е.

AUR (3-ий месяц) =12721,91/81340,266=0,16 у.е.

ROSE _{2-ой месяц} =0,212*0,15=0,032 у.е. ROSE _{3-ий месяц} =0,213*0,16=0,034 у.е.

Дата добавления: 2014-11-24; просмотров: 578; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!