Финансовая математика

Содержание дисциплины

Темы и их аннотации

Раздел 1. Теоретические основы финансовых вычислений

Тема 1. Концепция временной стоимости денег и ее применение в финансовых вычислениях. Необходимость оценки денежных средств с учетом фактора времени. Влияние инфляции, риска и оборачиваемости на стоимость денег. Операции наращения и дисконтирования.

Тема 2. Основы финансовой математики

Виды ставок. Наращение и дисконтирование с использованием простых и сложных процентов. Учет инфляции в расчетах. Эквивалентность ставок.

Раздел 2. Потоки платежей и их оценка

Тема 3. Оценка потоков платежей

Виды денежных потоков. Аннуитеты и их виды. Концепция дисконтированного денежного потока. Определение будущей и современной стоимости аннуитета. Конверсия аннуитетов.

Тема 4. Оценка финансовых активов

Определение внутренней стоимости акций и облигаций с использованием DCF-модели.

Перечень вопросов к зачету

1. Концепция временной стоимости денег: содержание и применение.

2. Концепция дисконтированного денежного потока: содержание и применение.

3. Определение будущей и современной стоимости денег.

4. Денежный поток и его виды.

5. Определение будущей и современной стоимости потока платежей.

6. Определение стоимости обыкновенных и привилегированных акций.

7. Определение стоимости облигаций.

8. Виды ставок, используемых для определения стоимости денежных средств.

9. Аннуитеты: понятие и виды. Основные методы оценки.

10. Теории оценки стоимости финансовых активов.

11. Использование DDM в оценке стоимости акций, ее достоинства и недостатки.

12. Учет инфляции в расчетах.

13. Погашение долгосрочной задолженности.

14. Конверсия аннуитетов.

15. Расчет эквивалентных ставок.

Список литературы

Основная литература

1. Бабешко Л.О. Математическое моделирование финансовой деятельности: учебное пособие/ Л.О.Бабешко. – М.: Кнорус, 2011. – 224 с.

2. Юджин Бригхем, Майкл С. Эрхардт. Финансовый менеджмент.10-е изд. – СПб.: Питер, 2011, 960с. ISBN 978-5-94723-537-1

3. Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование : учеб. пособие по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова. - М. : КноРус, 2012. - 226, [1] с. ; 60х90/16. - (Для бакалавров). - Библиогр.: с. 224-226. - ISBN 978-5-406-01231-4.

4. Ефимова М.Р. Финансовые расчеты. Практикум: учебное пособие/ М.Р.Ефимова. – м.: КНОРУС, 2009. – 184с.

5. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. СПб.: Проспект, 2011, 536с.

6. Клишевич, Н. Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ : учеб. пособие для вузов по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" рек. УМО / Н. Б. Клишевич. - М. : КноРус, 2009. - 303, [1] c. ; 60х90/16. - Библиогр.: с. 303-304. - ISBN 978-5-390-00113-4.

7. Филатова, Т. В. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / Т. В. Филатова. - М. : Инфра-М, 2010. - 234, [1] с. ; 60х90/16. - (Высшее образование). - Библиогр.: с. 205-207. - ISBN 978-5-16-003632-8.

8. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит" / Е. И. Шохин, Е. В. Серегин, М. Н. Гермогентова [и др.] ; под ред. Е. И. Шохина. - 3-е изд., стер. - М. : КноРус, 2011. - 474, [1] с. ; 60х90/16. - Библиогр.: с. 474-475. - Авт. указ. на 8 с. - ISBN 978-5-406-01088-4.

Дополнительная литература

1. Брейли Р. Принципы корпоративных: [учебник] / Р. Брейли, С. Майерс ; пер. с англ. Н. Н. Барышниковой ; науч. ред. Н. Н. Барышникова. - 2-е изд., [пер. с 7-го междунар. изд.]. - М. : Олимп-Бизнес, 2004. - XXX, 977 с. : ил. ; 26 см.

2. Бригхем Ю.Ф.. Хьюстон Дж.А. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е изд./Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2011, 544с. ISBN 978-5-91180-169-4

3. Бухвалов А.В., Идельсон А.В. Самоучитель по финансовым расчетам. – М.: Мир, Пресс-сервис, 1997. – 176с.

4. Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для вузов по экон. спец. / Н. Б. Ермасова, С. В. Ермасов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2010. - 620, [2] с. ; 84х108/32. - (Основы наук). - Библиогр.: с. 621. - ISBN 978-5-9916-0227-3.

5. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – 2-е изд.. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 544 с.

6. Нил Б., Пайк Р. Корпоративные финансы и инвестирование. 4-е изд. СПб.: Питер, 2006 год, 784 стр., ISBN 5-94723-181-6

7. Теплова, Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталами и инвестициями : учеб. для вузов / Т. В. Теплова, Гос. ун-т, Высш. шк. экономики. - М. : ГУ ВШЭ, 2000. - 502, [2] c. ; 70х90/16. - Предм. указ.: с. 499-502. - ISBN 5-7598-0076-0.

8. Финансовый менеджмент: теория и практика. 5-е изд. доп. и перераб. / Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 2006, 656с.

9. Четыркин Е.М. Финансовая математика. – М.:Дело, 2004. – 230с.

10. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд-е. – М.: «Дело», «Business Речь», 1995. – 320с Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: «Дело», «Business Речь», 1992. – 320с.

11. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело,1998. – 256с.

12. Шарп У.Ф., Александр Г.Дж., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1995.

13. Периодические издания: «Финансовый менеджмент», «Финансы», «Финансы и кредит», «Проблемы теории и практики управления», «Справочник экономиста», «Финансовый директор», «Инвестиции», «Банковское дело», «Деньги и кредит» и другие.

Интернет-ресурсы

http://www.finman.ru/

http://ecsocman.hse.ru/text/19208186/

http://www.cfin.ru/management/

http://www.cfin.ru/press/management/

http://expert.ru/

http://www.rbc.ru/

http://www.banki.ru/

сайты кредитных учреждений: http://www.sbrf.ru/udmurtia/ru/ , www.vtb.ru, www.gazprombank.ru, www.rshb.ru, www.raiffeisen.ru и др.

Раздаточный материал

1. Теоретические основы финансовых вычислений

1.1. Концепция временной стоимости денег и ее применение в финансовых вычислениях

Вопросы:

1) Необходимость оценки денежных средств с учетом фактора времени

2) Влияние инфляции, риска и оборачиваемости на стоимость денег

3) Операции наращения и дисконтирования

Значительная часть операций хозяйствующего субъекта сопровождаются выплатами и поступлением денежных средств, например, получение и погашение банковского кредита, приобретение и продажа материальных активов, покупка и продажа ценных бумаг и т.д. Все поступления и оттоки денежных средств распределены во времени. В связи с этим возникает необходимость их сопоставления. Для этого и предназначена концепция временной стоимости денег. В соответствии с данной концепцией денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Подобная неравноценность определяется тремя причинами: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы, оборачиваемостью.

Следовательно, при управлении финансами необходимо руководствоваться несколькими правилами:

- учитывать фактор времени при управлении денежными потоками,

- невозможность суммирования денежных средств, относящихся к различным периодам времени.

Для реализации перечисленных правил требуется использование ставки процента. Ставка процента является именно тем инструментом, который позволяет учесть фактор времени.

Наращение – это процесс увеличения суммы первоначального капитала за счет присоединения начисленных процентов.

Иначе его можно определить как процесс, в котором заданы исходная сумма и ставка, называется наращением, искомая величина – наращенной суммой, а ставка – ставкой наращения.

В рамках данного процесса определяется будущая стоимость – стоимость в некоторый момент времени, рассматриваемая с позиции будущего, при условии ее наращения по некоторой ставке.

Дисконтирование – процесс, обратный наращению, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возращению) сумма и ставка. В рамках данного процесса определяется современная стоимость – стоимость, найденная в процессе дисконтирования. Она характеризует величину, ожидаемую к получению в будущем, с позиции момента, к которому осуществляется дисконтирование.

Дата добавления: 2014-11-04; просмотров: 513; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!