Рынок государственных ценных бумаг

Date: 2014-02-28; view: 450.

Как известно, государственный долг делится на внешний и внутренний. Практически все внутреннее заимствование правительство производит через эмиссию и размещение государственных ценных бумаг (ГЦБ) посредством аукционов. ГЦБ – это обязательства правительства выплатить занятые деньги через установленный срок вместе с определенной суммой вознаграждения. Сумма вознаграждения определяется доходностью ценной бумаги, которая устанавливается на торгах.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) являются одним из самых привлекательных секторов финансового рынка, так как вложения средств в них имеют высокий уровень надежности Доход по ГЦБ гарантирован государством и не облагается налогом.
ГЦБ - долговые, бездокументарные ценные бумаги, выпущенные государством.

Покупателями ГЦБ могут быть как юридические, так и физические лица, в том числе нерезиденты.

Классификация ГЦБ:

По эмитенту

· Правительство РК (Министерство финансов);

· Национальный Банк РК.

По срокам обращения

· Краткосрочные - до 1 года;

· Среднесрочные - от 1 года до 5лет;

· Долгосрочные - свыше 5 лет.

По условиям покупки

· По дисконтированной стоимости;

· По номинальной стоимости;

· По рыночной стоимости.

В настоящее время на рынке ГЦБ Казахстана выпускаются следующие виды государственных ценных бумаг:

1.Государственные краткосрочные казначейские обязательства со сроком обращения три, шесть и двенадцать месяцев - МЕККАМ-3, МЕККАМ-6 и МЕККАМ-12.Краткосрочные казначейские обязательства являются дисконтными эмиссионными ценными бумагами. Номинальная стоимость краткосрочного казначейского обязательства - 100 тенге. Название "Государственное краткосрочное казначейское обязательство" на государственном языке именуется - "Мемлекеттік қысқа мерзімді қазынашылық міндеттеме" (МЕККАМ). Краткосрочные казначейские обязательства выпускаются со сроками обращения три, шесть, девять и двенадцать месяцев. Для исчисления вознаграждения используется фактическое количество дней в сроке обращения краткосрочных казначейских обязательств. Размещение краткосрочных казначейских обязательств осуществляется по дисконтированной цене (цене ниже номинальной стоимости), погашение - по номинальной стоимости. Владельцы краткосрочных казначейских обязательств могут осуществлять любые гражданско-правовые сделки с краткосрочными казначейскими обязательствами, за исключением ограничений, установленных законодательными актами. При этом инвестор все операции с краткосрочными казначейскими обязательствами оформляет через депонента центрального депозитария

2.Государственные среднесрочные казначейские обязательства со сроком обращения два и три года - МЕОКАМ-24 и МЕОКАМ-36.

Среднесрочные казначейские обязательства являются купонными эмиссионными ценными бумагами. Номинальная стоимость среднесрочного казначейского обязательства - 1000 тенге. Название "Государственное среднесрочное казначейское обязательство" на государственном языке именуется "Мемлекеттік орта мерзімді қазынашылық міндеттеме" (МЕОКАМ). Среднесрочные казначейские обязательства выпускаются со сроками обращения свыше года до пяти лет включительно. Размещение и погашение среднесрочных казначейских обязательств осуществляются по номинальной стоимости, при этом в течение срока обращения выплачивается определенное при размещении вознаграждение, называемое купоном.

3.Долгосрочные казначейские обязательства являются купонными эмиссионными ценными бумагами. Номинальная стоимость долгосрочного казначейского обязательства - 1000 тенге. Название "Государственное долгосрочное казначейское обязательство" на государственном языке именуется "Мемлекеттік ұзақ мерзімді қазынашылық міндеттеме" (МЕУКАМ). Долгосрочные казначейские обязательства выпускаются со сроками обращения свыше пяти лет. Размещение и погашение долгосрочных казначейских обязательств осуществляются по номинальной стоимости, при этом в течение срока обращения выплачивается определенное при размещении вознаграждение, называемое купоном.

4.Среднесрочные индексированные казначейские обязательства являются купонными эмиссионными ценными бумагами. Номинальная стоимость среднесрочного индексированного казначейского обязательства - 1000 тенге. Название "Государственное среднесрочное индексированное казначейское обязательство" на государственном языке именуется - "Мемлекеттік орта мерзімді индекстелген қазынашылық міндеттеме" (МОИКАМ). Среднесрочные индексированные казначейские обязательства выпускаются со сроками обращения свыше года до пяти лет включительно и должны иметь шестимесячную кратность. Размещение и погашение среднесрочных индексированных казначейских обязательств осуществляются по номинальной стоимости, при этом в течение срока обращения выплачивается вознаграждение, именуемое индексированным купоном. Размещение среднесрочных индексированных казначейских обязательств производится в предпоследний рабочий день месяца, если эмитентом не предусмотрена иная дата выпуска казначейских обязательств.

5Долгосрочные индексированные казначейские обязательства являются купонными эмиссионными ценными бумагами. Номинальная стоимость долгосрочного индексированного казначейского обязательства - 1000 тенге. Название "Государственное долгосрочное индексированное казначейское обязательство" на государственном языке именуется - "Мемлекеттік ұзақ мерзімді индекстелген қазынашылық міндеттеме" (МУИКАМ). Долгосрочные индексированные казначейские обязательства выпускаются со сроками обращения свыше пяти лет и должны иметь двенадцатимесячную кратность. Размещение и погашение долгосрочных индексированных казначейских обязательств осуществляются по номинальной стоимости, при этом в течение срока обращения выплачивается вознаграждение, именуемое индексированным купоном. Размещение долгосрочных индексированных казначейских обязательств производится в предпоследний рабочий день месяца, если эмитентом не предусмотрена иная дата выпуска казначейских обязательств.

6Долгосрочные сберегательные казначейские обязательства являются купонными эмиссионными ценными бумагами. Номинальная стоимость долгосрочного сберегательного казначейского обязательства - 1000 тенге. Название "Государственное долгосрочное сберегательное казначейское обязательство" на государственном языке именуется - "Мемлекеттік ұзақ мерзімді жинақтаушы қазынашылық міндеттеме" (МЕУЖКАМ). Долгосрочные сберегательные казначейские обязательства размещаются среди АО «Единый накопительный пенсионный фонд», добровольных накопительных пенсионных фондов, накопительных пенсионных фондов до даты начала передачи пенсионных активов и обязательств по договорам о пенсионном обеспечении в АО «Единый накопительный пенсионный фонд», компаний по страхованию жизни, а также АО «Государственный фонд социального страхования».

Данные виды казначейских обязательств являются государственными ценными бумагами, выпускаемыми Министерством финансов Республики Казахстан от лица правительства в бездокументарной форме. Они свободно обращаются на рынке ценных бумаг. Финансовым агентом, осуществляющим размещение, депозитарное обслуживание обращения и погашения казначейских обязательств, выступает Национальный банк.

Национальные сберегательные облигации государственного внутреннего займа Республики Казахстан (НСО) являются государственными ценными бумагами, рассчитанными на население. НСО выпускаются Министерством финансов в целях финансирования текущего дефицита бюджета в дематериализованной регистрируемой форме со сроком обращения 364 дня, начиная с даты их выпуска, без права досрочного их погашения. Плавающая процентная ставка устанавливается в размере средней ставки доходности трехмесячных государственных краткосрочных казначейских обязательств по средневзвешенной дисконтированной цене, сложившейся на аукционах, проводимых Министерством финансов совместно с Национальным банком.