Операции на открытом рынке

Date: 2015-10-07; view: 339.

Implements monetary policy; influence short term interest rates; lending rate; meet the demand; target rate; discount window lending; a minor role; sell government securities; secondary market; effect a net change; caused mainly by changes; checking system float; net cash flows; the Trading Desk; government securities dealers; clearing bank; takes delivery; add reserves; drain reserves; conversely; short-term repurchase agreements; temporary additions; executes; immediate sale.

Vocabulary Section

Exercise I. Find in the Text the Russian for:

Exercise II. Find in the Text the English for:

операции на открытом рынке; проводить монетарную политику; краткосрочная процентная ставка; межбанковский ссудный процент; ставка федеральных фондов; отвечать требованиям; дисконтное окно; основной инструмент; увеличивать резервы; сокращать резервы; цель операций на открытом рынке; установить разницу цены закрытия; противостоять изменениям; колебание курса; наличные без скидки; однако; ставка федеральных фондов; от имени; дилинговый центр; клиринговый банк; получать выполненный заказ; разница цен закрытия; краткосрочные соглашения о покупке ценных бумаг.

Exercise III. Answer the following questions:

1. How doesthe Fed implement monetary policy?

2. What is the Fed funds rate?

3. How does the Fed supply reserves to banks?

4. What doesthe Fed buy or sell government securities in the secondary market for?

5. What isthe objective of OMO?

6. What are thevariations in the total are caused by?

7. How isOMO executed?

8. What are the actions of the Desk?

9. When areshort-term repurchase agreements used?

10. What doesthe Trading Desk do if it needs to drain reserves temporarily?

Exercise IV. Fill in the proper words:

Open market operation is the means of ___________ monetary policy by which a central bank controls the short term ____________and the supply of base money in an economy, and thus indirectly the total_____________. This involves meeting the demand of base money at ____________by buying and selling government securities, or other financial instruments. Monetary targets such as inflation, interest rates or exchange rates are used to guide this implementation.

When there is an increased demand for ____________, action is taken in order to maintain the short term interest rate (that is, to increase the supply of base money). The central bank goes to the _____________ to buy a financial asset such as government bonds, foreign currency or gold. To pay for this, bank reserves in the form of new base money (for example newly printed cash) is transferred to the sellers bank, and the ______________ is credited. Thus, the total amount of base money in the economy has increased.

Conversely, if the central bank sells these _________ in the open market, the amount of base money that the buyer's bank holds decreases, effectively destroying base money.

(assets, implementing, base money, sellers account, money supply, the target rate, open market, interest rate)

Exercise V. Render in English:

Операции на открытом рынке (OOP) – официальные операции Центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе. Название "OOP" позаимствовано из практики функционирования Центрального банка США – федеральной резервной системы.

Механизм использования Центральным банком операций на открытом рынке в качестве инструмента регулирования банковской деятельности заключается в следующем. При покупке Центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков соответствующие суммы поступают на их резервно-корреспондентские счета, т.е. увеличивается величина минимальных резервов и, следовательно, появляется возможность расширения активных, в том числе ссудных, операций с клиентурой.

В случае продажи Центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, наоборот, сумма зарезервированных ими средств уменьшается, а в банковской системе в целом происходит сокращение кредитных ресурсов либо повышение их стоимости, что отражается на величине общей денежной массы.

Таким образом, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, Центральный банк влияет не только на величину резервов коммерческих банков, их кредитоспособность, но и на совокупный объем денежной массы в регионе.