Причины, тормозящие приток иностранных инвестиций в Россию.

Date: 2015-10-07; view: 498.

1. Узость существующих каналов для притока иностранного капитала при слабом развитии передачи технологических концессий, управленческих контрактов, депозитных операций, соглашение о кооперации и разделе продукции и т.д.
Инвестиционный режим распространяется только на вложения, формирующие более 30% уставного капитала предприятий с иностранными инвестициями, то есть из этого режима исключаются, или никак не поощряются портфельные инвестиции менее 30%, которые в мировой практике являются опережающими. Сама процедура административных оформлений является чрезвычайно сложной для иностранных инвесторов. Часто заставляют вести дела на грани нарушения закона.
2. Приток капитала через существующие каналы сдерживается несовершеством и нестабильностью существующиего законодательства, в котором пока сущесуют не все международно приззнанные гарантии иностранной собственности.
Зачастую акты законодательной власти видоизмеяются постановлениеями исполнительной власти.
Не отработан режим обмена инвестициями со странами СНГ, что препятствует формированию на этой территории собственных транснациональныых корпораций.
3. Недостаточно отработана институциональная база поощрения и защиты инвестиций.
В стране отсутствует законодательный орган, который занимается инвестициями. Сейчас этим занимаются три министерства: экономики, внешних экономических связей и министерство финансов.
Страхованием иностранных инвестиций занимаются 5 инвестиций.
4. Не отработана система секторальных и региональных приоритетов для иностранных инвесторов, увязанных соответствующими льготами.
Недостаточно чётко распределены полномочия между федеральными, региональными и местными органами власти, особенно при регулировании разработки и использования природных ресурсов.
Нечётко разраотана практика залогового обеспечения иностранных инвестиций, особенно на уровне регионов и предприятий. Недостаточно активно развиваются зоны свободного предпринимательства.
Существенными недостатками страдает система налогообложений иностранных инвестиций.

24. Привлечение иностранных инвестиций в отечественную экономику в качестве источника финансирования инвестиционных проектов сталкивается с рядом проблем, обусловленных низким финансовым международным рейтингом, связанным со значительной политической, экономической и законодательной нестабильностью инвестиционной деятельности в стране. Это не способствует притоку иностранных инвестиций в отечественную экономику. В настоящее время доля иностранных инвестиций в общем объеме составляет не более 1,8 % при целесообразном размере этой доли на уровне 10 %. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:Основными типами иностранных инвесторов, вкладывающих средства в акционерный капитал отечественных предприятий, являются:

частные инвестиционные фонды, чаще всего в виде паевых инвестиционных фондов, основной интерес инвестора — игра на курсовых разница стоимости ценных бумаг;

венчурные фонды Европейского банка реконструкции и развития, вкладывающие средства в акционерный капитал в основном в перспективные средние и мелкие предприятия, финансовый интерес — курсовые разницы стоимости ценных бумаг;

межправительственные организации, вкладывающие средства в российские предприятия;

промышленные компании (стратегические инвесторы), заинтересованные в развитии собственного бизнеса, в расширении рынка сбыта.

25. Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам. Вместе с тем специфика иностранных инвестиций определяет необходимость, уточнения ряда классификационных признаков применительно к данному типу инвестиций.

Так, по формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

Особое значение при анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

26. Управление инвестиционным портфелем:

Доходные облигации

Процесс управления инвестиционным портфелем направлен на сохранение основных инвестиционных качеств портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам держателя. Совокупность методов и технических возможностей, применяемых к портфелю, называют стилем (стратегией) управления. Различают активный и пассивный стили управления портфелем

Пассивные портфели

Существуют определенные ограничения в использовании иммунизации: дюра-ция меняется с течением времени и при изменении рыночных процентных ставок. Поэтому для постоянной иммунизации портфеля облигаций необходима его периодическая ревизия. Активный стиль управления является весьма трудоемким и требует значительных трудовых и финансовых затрат, так как он связан с активной информационной, аналитической и торговой деятельностью на финансовом рынке: 1) проведением самостоятельного анализа; 2) сос

Инвестирование активов

Институциональными инвесторами являются страховые компании, депозитные институты (банки, сберегательные и кредитные ассоциации), инвестиционные компании, фонды (негосударственные пенсионные, инвестиционные различных типов и пр.). Именно институциональные инвесторы лидируют по объему сделок, совершаемых на финансовых рынках. Ф. Фабоцци в работе «Управление инвестициями» назвал этот процесс институционализациеи финансовых рынков

Инвестирование пенсионных средств

По схемам с установленными взносами достижение минимального уровня доходности (среднерыночного или среднего по банковской системе) позволит удержать участников в пенсионном фонде и предотвратить отток средств из сферы НПО. Мы видим, что гарантированная норма доходности выступает как целевой критерий инвестиционной политики (в особенности по схемам с установленными выплатами) и как ограничительный уровень, определяющий минимальную границу доходности

Пенсионный резерв

Фонды, действующие в условиях конкуренции (открытые) , должны ориентироваться на рост пенсионных накоплений за счет эффективности инвестиционной деятельности и не могут позволить себе уклонение от риска, поскольку должны поддерживать доходность не ниже среднерыночной. Удержание риска означает, что финансовый институт оставляет весь риск за своими вкладчиками; последние в данном случае выступают как рисковые инвесторы, готовые покрыть все негативные последствия от неудачных финансовых операций фо