Деятельности

Date: 2015-10-07; view: 370.

Расчет притока реальных денег от операционной

В основе расчета практически всех показателей оценки эффективности проектов (инвестиций) лежит поток реальных денег, представляющий разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде существования проекта (на каждом шаге расчета).

Поток реальных денег ПТД_t во временном интервале t (год) равен:

ПТД_t = ЧП_t + А_t + ФИ_t – КВ_t – ПОК_t, (7)

где: t = 0, 1, 2,…….Т;

Т — горизонт расчета;

ЧП_t — чистая прибыль;

А_t — амортизационные отчисления;

ФИ_t — финансовые издержки (процент за кредит);

КВ_t — капитальные вложения;

ПОК_t — прирост оборотного капитала;

Если отток реальных денег от инвестиционной деятельности рассчитан в главе 2, то в главе 3 были определены составляющие притоков и оттоков от операционной деятельности крестьянского хозяйства.

В главе 4 формируется окончательная величина притока реальных денег, складывающаяся из суммы выручки за вычетом издержек производства, налогов и амортизационных отчислений.

Чистая прибыль, как составляющая часть притока реальных денег, в общем виде определяется по формуле:

ЧП_t = Д_t – ИП_t – Н_t, (8)

где: Д_t — общий объем выручки от продажи;

ИП_t — издержки производства;

Н_t — налог на налогооблагаемую прибыль.

Общий объем выручки Д_t в t-ом году определяем по формуле (9):

, (9)

где j=1, 2, 3……..N — вид продукции;

Ц_jt — цена единицы j-ой продукции в t-м году.

а_jt — объем реализации продукции j-го вида в t-м году.

В состав издержек производства включаются следующие элементы затрат:

ИП­ = С_t+М_t+КИ_t+Э_t+РС_t+ЗЧ_t+3НР_t+РМ_t+АНР_t+СБ_t+А_t+ФИ_t, (10)

где: С_t — затраты на сырье;

М_t — затраты на материалы;

КИ_t — затраты на закупку комплектующих изделий;

Э_t — затраты на топливо, тепло, пар, и т. п.;

РС_t — расходы на оплату производственного персонала, включая отчисления на социальные нужды (соцстрах, пенсионный фонд, медицинская страховка, фонд занятости);

ЗЧ_t — затраты на запасные части для ремонта основного и вспомогательного оборудования;

3НР_t — заводские накладные расчеты;

РМ_t — затраты на обслуживание и ремонт оборудования (без зарплаты);

АНР_t — административные накладные расходы;

СБ_t — издержки сбыта и распределения;

А_t — амортизационные отчисления;

ФИ_t — финансовые издержки (процент за краткосрочный кредит).

Для расчета притока реальных денег от операционной деятельности в таблицу 4.1 заносятся данные из таблиц предыдущего задания, а также учитываются расходы на личное потребление семьи фермера, отчисления на социальные нужды и подоходный налог.

Главе и членам крестьянского хозяйства предоставляются льготы по подоходному налогу. Так, в течение пяти лет, начиная с года образования (регистрации) хозяйства, в совокупный доход не включаются доходы членов хозяйства, полученные от сельскохозяйственной деятельности.

Расходы на личное потребление семьи фермера в первые годы образования землепользования планируются исходя из прожиточного минимума, а далее, по мере увеличения прибыли могут возрастать.

Таблица 4.1

Приток реальных денег от операционной деятельности