Задачи 3 типа. Анализ уровня финансового риска

Date: 2015-10-07; view: 377.

Риск – вероятность недополучения планируемых доходов в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятия.

Степень риска - вероятность наступления случая потерь, а также размеры возможного ущерба от него.

Вероятность означает возможность получения определённого результата. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом (статистическим), основанным на вычислении частоты, с которой происходит данное событие и субъективным методом (экспертным), основанным на использовании субъективных критериев, базирующихся на различных предположениях. Наиболее эффективным является использование комбинированного метода, основанного на сочетании статистического и экспертного методов.

Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой информационной базы, уровнем квалификации менеджеров, и решаемой задачи.

При использовании статистического метода степень риска измеряется двумя показателями:

1) среднеожидаемым значением исследуемого показателя с учётом вероятности получения значения этого показателя на уровне того или иного прошлого периода в будущем периоде;

2) колеблемостью (изменчивостью) уровня экономического результата.

Среднее ожидаемое значение является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения и определяется по формуле:

(9)

где – среднее ожидаемое значение;

– фактическое значение i-го показателя;

– вероятность получения значения i-го показателя в будущем периоде;

– число случаев наблюдения.

Колеблемость прогнозируемого результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от его средней величины. Для этого на практике обычно применяются два близко связанных критерия: дисперсия и среднеквадратическое отклонение.

Дисперсия значения риска определяется по формуле:

(10)

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение определяется по формуле:

(11)

Чем выше значение этих критериев, тем более рискованным является рассматриваемый проект или решение. Среднеквадратическое отклонение является именованной величиной и указывается в тех же величинах, в каких измеряется варьирующий признак.

Для оценка вариативности результата используется коэффициент вариации.

Коэффициент вариации позволяет определить уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации осуществляется по следующей формуле:

(12)

Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100%. Чем больше коэффициент, тем сильнее колеблемость. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации:

- до 10% – слабая колеблемость;

- 10-25% – умеренная колеблемость;

- свыше 25% – высокая колеблемость.

Экспертные методы оценки уровня финансового риска применяются в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые информативные данные для осуществления расчетов экономико-статистическими методами. Эти методы базируются на опросе квалифицированных специалистов (страховых, финансовых, инвестиционных менеджеров соответствующих специализированных организаций) с последующей математической обработкой результатов этого опроса.