Капитальные вложения. Показатели эффективности капитальных вложений

Инвестиции – это долговременные вложения денег или капитала в предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли. При этом инвестор – это физическое или юридическое лицо, вкладывающее деньги (финансовые средства) в коммерческую деятельность, т.е. лицо, осуществляющее долгосрочное финансирование.

Капитальные вложения предприятия - это совокупность затрат на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров и др. Для учета, анализа и других целей капитальные вложения на предприятии классифицируются по целому ряду признаков. Основное назначение капитальных вложений состоит в том, чтобы обеспечить непрерывное воспроизводство средств производства с целью обеспечению расширенного воспроизводства в экономике.

По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные – на развитие социальной сферы.

По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

· на новое строительство;

· на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

· на расширение действующих предприятий;

· на модернизацию оборудования.

Капитальные вложения играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

· систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

· ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

· структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

· создания необходимой сырьевой базы промышленности;

· гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

· смягчения или решения проблемы безработицы;

· охраны природной среды и достижения других целей.

На предприятии источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др. Но основными источниками финансирования капитальных вложений на предприятии являются прибыль и амортизационные отчисления.

Для обоснования целей производства и оценки его результативности используются показатели общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений.

Данная методика может применяться при определении перспектив развития предприятия на всех стадиях разработки концепций и программ развития отрасли в целом, отдельных подотраслей. Они используются при проектировании предприятия, при оценке результатов осуществления капитального строительства, обосновании организационно- технических мероприятий по развитию, реконструкции и совершенствованию производства на действующих предприятиях.

При определении абсолютной экономической эффективности рассчитываются следующие показатели:

- для прибыльных предприятий определяется по формуле:

,

- для убыточных предприятий:

,

где П – прирост прибыли на предприятии за счет вложения инвестиций;

– себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций;

V2 – объем выпуска продукции после использования капитальных вложений.

Рассчитанные таким образом показатели абсолютной эффективности капитальных вложений сравнивались с нормативными величинами:

а) Еn с Ен - нормативным коэффициентом эффективности капитальных вложений. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений представляет собой минимальную величину годового дохода на 1 рубль капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть капитальных вложений должна быть возмещена ежегодно за счет экономии на себестоимости, получаемой в результате внедрения нового варианта. Этот коэффициент может быть принят равным от 0,07 до 0,5.

б) Тn с Тн - нормативным сроком окупаемости. Срок окупаемости – период времени (в годах), по истечении которого вложенные средства начинают приносить прибыль.

Тн = 1/Ен

Должно выполнять условие эффективности: Е>Ен, Т<Тн

В этом случае делается вывод: осуществление капитальных вложений является экономически целесообразным (эффективным).

Кроме общей (абсолютной) экономической эффективности типовая методика предлагает определять сравнительную эффективность при внедрении новой техники.

Методика определения сравнительной эффективности капитальных вложений основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Согласно этой методике критерием выбора варианта наиболее эффективного направления капитальных вложений является - минимум приведенных затрат.

Согласно этой методике экономически целесо­образным вариантом считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат.

Приведенные затраты представляют собой сумму себестоимости и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом сравнительной эффективности.

Приведенные затраты можно рассчитать на единицу продукции по каждому варианту по формуле:

3i = Сi + ,

где 3i - приведенные затраты на единицу продукции (работ) по одному из сравниваемых вариантов, руб.;

Сi - себестоимость единицы продукции (работ) по тому же варианту, руб.;

Кi - капитальные вложения в производственные фонды по тому же варианту, руб.;

Ni - годовой выпуск продукции или объем выполняемых работ, шт.

При этом годовой экономический эффект от применения лучшего варианта определяется по формуле:

Эг = (З1 - З2)* N2,

где 31 и З2 - приведенные затраты по базовому и новому вариантам на единицу продукции, руб.

Годовая экономия определяется по формуле:

Э = (С1-С2)

где – себестоимость всей продукции по вариантам;

Сравнительный коэффициент эффективности капитальных вложений и срок окупаемости определяется по формулам:

где – капитальные вложения по вариантам.

Должно соблюдаться условие: Еср >Ен Ток <= Тн. Если это условие соблюдается, то делаем вывод о том, что капитальные вложения в экономическом

плане обоснованы

Дата добавления: 2015-06-30; просмотров: 197; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!