Взаимосвязь структуры баланса с показателями прибыли и рентабельности

При прочих равных условиях протекания производственного процесса взаимосвязь выручки от реализации и структура баланса приближенно может быть представлена следующим образом:

B^|=29439*(1+32/8066)=29556

Приведенная зависимость показывает, что улучшение платежеспособности предприятия, осуществляемое как за счет сокращения оборотных средств, необходимых для протекания производственного процесса (ускорения их оборачиваемости), так и за счет увеличения оборотных средств, ввиду их нехватки ведут к росту выручки от реализации. Оба этих фактора в условиях стабильной рыночной экономики справедливы, можно лишь говорить, будет ли эта связь линейной или нелинейной, одинаковой или разной.

Взаимосвязь между выручкой от реализации продукции и прогнозируемыми затратами приближенно может быть представлена как:

где:

ККЗ, ККЗ^| - соответственно отчетные за квартал и планируемые на следующий квартал краткосрочные кредиты и займы;

СБП – ставка банковского процента за кредиты в квартал.

С, таким образом, является суммой показателей себестоимости реализованных товаров, работ, услуг (20521), коммерческих расходов (9088) и управленческих расходов (0).

С=29609

СБП – 9% годовых, то есть 2,25% в квартал.

В_ср.=(В+В^|)/2=(29439+29556)/2=29498

Определим ККЗ^|:

0, если Х ККЗ

ККЗ'= Х, если Х<ККЗ

т.е. первоначально должны погашаться краткосрочные кредиты и займы, так как по ним требуется оплата процентов.

3734>3514 ККЗ^|=0

С^|=(29609-0,0225*7248)*(29439/29498)+0,0225*0=29387

Остальные виды прибыли являются производными от В^| и С^| и могут определятся как:

БП^|=В^|-С^|+(ВД-ВР)+(ОД-ОР)

П^|=(1-НП)·БП^|-ККЗ^|

Где: (ВД-ВР) – сальдо доходов и расходов от внереализационной операции;

(ОД-ОР) – сальдо доходов и расходов от прочей реализации;

ККЗ^| - прогнозируемая суммарная оплата за использование

кредита;

НП – ставка налога на прибыль.

БП^|=29556-29387+(547-304)-170=242

П^|=(1-0,2)*242-0=193,6

При окончательном выборе политики восстановления структуры баланса необходим экономический анализ, выходящий за рамки отчетных и планируемых балансов предприятия. Также необходимо учитывать, структура баланса по объему основных и оборотных средств, и их соотношения, влияют на объем получаемой предприятием прибыли и рентабельность работы предприятия. Можно показать, что каждой структуре баланса предприятия соответствуют свои значения показателей прибыли и рентабельности. Особенно наглядна эта связь из соотношения:

Где: R_cc – рентабельность собственных средств;

R_a=БП/A – рентабельность активов;

НП – ставка налога на прибыль;

ССП – средняя ставка процента по всем видам задолженности.

R_cc =4/818=0,005=0,5%

Взаимосвязь планируемой структуры баланса с соответствующими планируемыми показателями прибыли и рентабельности может осуществляться по-разному. Одним из возможных подходов может быть непосредственная увязка показателей структуры баланса с показателями выручки и затрат по реализации продукции, а следовательно, и с прибылью и рентабельностью работы предприятия.

Планируемые показатели рентабельности определяются по формулам:

; ; ;

где: R^|_a – планируемая рентабельность активов;

R^|_cc - планируемая рентабельность собственных средств;

R^|_p - планируемая рентабельность реализованной продукции;

R^|_тп - планируемая рентабельность товарной продукции.

R^|_a=242/8066=0,03

R^|_cc=242/4552=0,05

R^|_p=242/29556=0,008

R^|_тп=242/29387=0,0082

Следует отметить, что в качестве критериев оптимальности структуры баланса могут использоваться различные частные параметры в зависимости от конкретных условий функционирования предприятия. Показатели рентабельности могут быть объединены в едином показателе с учетом их значимости.

aR^|_a+bR^|_cc+gR^|_p+mR^|_тп

где: a,b,g,m-коэффициенты значимости каждого из показателей, причем a+b+g+m=1 устанавливаются экспертами или лицами, принимающими решение.

Выводы

Итак, антикризисное управление, действительно отличается от управления в обычном режиме. Если весь арсенал подходов и методов последнего направлен на развитие и выживание предприятия в долгосрочном аспекте (что включает в себя, в том числе, и недопущение кризиса), то методы первого нацелены исключительно на преодоление уже назревшего кризиса, обеспечение выживания в краткосрочном аспекте. В такой трактовке антикризисное управление обретает реальный смысл.

В условиях кризиса наиболее сложной является проблема изыскания средств, источников финансирования инвестиционных проектов. Решающая роль в рыночной экономике принадлежит собственным и заемным средствам.

Учитывая взаимосвязь показателей платежеспособности, деловой активности и рентабельности, оперируя различными значениями промежуточных и расчетных показателей анализа, финансовый менеджер может моделировать последствия принимаемых решений по возможным альтернативным вариантам. Моделирование позволяет определить, какими из этих показателей необходимо управлять в первую очередь, т.е. приоритетность воздействия, и тем самым обосновать выбранную антикризисную политику управления предприятием.

Для разработки политики ликвидации неплатежеспособности необходимо разобрать причины ее возникновения. Это может быть недостаточный рост выручки, опережающий прирост обязательств и т.д.

Падение темпов роста выручки наблюдается при растущем не возврате платежей за произведенные работы, т. е. увеличением дебиторской задолженности. Ликвидировать неплатежеспособность предприятия можно с помощью балансовых соотношений за счет использования следующего комплекса мероприятий:

- увеличение или уменьшение оборотных средств;

- увеличение или уменьшение основных средств и внеоборотных активов;

- увеличение или уменьшение собственных средств;

- увеличение или уменьшение как источников собственных средств, так и оборотных средств и внеоборотных активов;

- увеличение или уменьшение краткосрочной задолженности.

Возобновление нормальной структуры баланса предприятия тесно связано с высвобождением излишнего имущества, которое отрицательно влияет на рентабельность и платежеспособность предприятия.

Для восстановления удовлетворительной структуры баланса можно применить несколько политик перехода баланса в удовлетворительное состояние, представив их в табличной форме.

После проделанных расчетов можно сделать следующий вывод: увеличение доли собственных средств предприятия поможет более эффективно воспользоваться соотношением заемные средства/собственные средства в формуле «эффект финансового рычага». Снижение доли кредиторской задолженности также помогло сделать структуру баланса удовлетворительной.

Список использованной литература:

1. Адамов В.Е. Ильенкова С.Д. Сиротина Т.П. Экономика и статистика фирм. Учеб. для экон. спец. вузов. - М.: Финансы и статистика 2000; 288 с.

2. Айвазян З. Кириченко В. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти. Проблемы теории и практики управления. 1999 г. №4

3. Андреев В.К. авт. Андреева Л.В. авт. Голубков А.Ю. авт. Олейник О.М. ред. Предпринимательское (хозяйственное) право - Т.1. Учеб. для юрид. вузов. В.К. Андреев Л.В. Андреева А.Ю. Голубков и др.;Отв. ред.О.М. Олейник;МГЮА - М.: Юристъ 2000; 725 с.

4. Антикризисное управление предприятием. Под ред. Минаева Э.С. и Панагушина В.П. Учебное пособие для технических вузов, ПРИОР -МАИ М. 1998 г.

5. О.Д. Гуц Банкротство-инструмент исполнения денежных обязательств. Практ. пособие - М.: ПРИОР 1998

6. Грамотенко Т.А. и др. Банкротство предприятий. Экономические аспекты. Т.А.Грамотенко Л.В.Мясоедова Т. П. Любанова - М.: ПРИОР 1998 г.; 176 с.

7. Дашевская Л.М. Правовые основы хозяйственной деятельности предприятий - М.: Колос 1999 г.; 224 с.

8. Демченко А. Антикризисные технологии регионального управления. Общество и экономика. 1999 г. №2 с. 59.

9. Завлина П.Н.,Барютин Л.С.,Валдайцев С.В., Васильев А.В., Казанцева А.К. Миндели Л.Э. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика:Учеб.пособие для экон.спец.вузов. - М.: Экономика 2000; 475 c.

10. Масевич М.Г. и др. Комментарий к федеральному закону Российской Федерации "О несостоятельности (банкротстве)". - М.: Филинъ Юстицинформ 1998 г.; 320 с.

11. Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Федер. служба России по делам о несостоятельности и фин.оздоровлению - М. 1998 г.; 85 с.

12. Шатский Г.Ю. «Антикризисное управление промышленными предприятиями в переходный период». М.: «Филинъ» 2002 г. 160 с.

13. Экономика предприятия. Учеб. Е.В. Арсенова Я.Д. Балыков И.В. Корнеева и др.; под ред.Н.А. Сафронова - М.: Юристъ 1998 г.; 584

Приложение 1

Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 235; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!