Виды и характеристика инвестиций

Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро , так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

В экономической научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

по признаку целевого назначения будущих объектов:

на производственное строительство;

на строительство культурно бытовых учреждений;

на строительство административных зданий;

на изыскательные и геологоразведочные работы; по формам воспроизводства основных фондов -

на новое строительство;

на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

на техническое перевооружение; по источникам финансирования -

централизованные;

децентрализованные;

по направлению использования:-

производственные;

непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные характеристики не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам:

во-первых, реальные инвестиции - белее широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и нематериальные. Данная классификация совершенно не учитывала портфельных инвестиций;

во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования, как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения.

Все это не находит места и не упоминается в классификационной характеристике, используемой в дорыночной экономике.

Представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.

Немецким профессором Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:

инвестиции в имущество (материальные инвестиции), т.е.- инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;

финансовые инвестиции - приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг);

нематериальные инвестиции - инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, патенты, программный продукт и рекламу).

Наиболее интересную классификацию и основные формы реальных инвестиций предлагает профессор Бочаров В.В.:

В России инвестиции осуществляют главным образом в форме капитальных вложений.

Их классифицируют по следующим признакам:

1. Отраслевой структуре (промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь, торговля и т. д.).

2. Воспроизводственной структуре.

3. Технологической структуре.

4. Назначению (по объектам производственного и социально-культурного назначения).

Капитальные вложения в нефинансовые активы характеризуют данные, приведенные в табл. 4.1.

Как следует из ее данных, свыше 70% всех инвестиций в нефинансовые активы составляют капиталовложения в основной капитал предприятия. Они представляют собой совокупность затрат на приобретение и создание основных средств с целью обновления и расширения производственного потенциала предприятий.

Капитальный ремонт основных средств классифицируют на ремонт их активной части (машин, оборудования и транспортных средств) и пассивной части (зданий и сооружений).

Капитальным ремонтом активной части основных средств считают такой вид ремонта, при котором производят, как правило, полную разборку агрегата, замену и восстановление изношенных деталей и узлов, ремонт базовых и других деталей и узлов, сборку, регулирование и испытание агрегата.

¹ Без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности.

² Без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств.

Данные: Российский статистический ежегодник. 2009: Стат. Сб./Росстат. – М.,2009. – 795 с.

При капитальном ремонте зданий и сооружений осуществляют замену изношенных конструкций и деталей на более прочные и экономичные, повышающие эксплуатационные возможности ремонтируемого объекта, кроме полной замены стен, фундаментов, междуэтажных перекрытий и др. Инвестиции в нематериальные активы включают приобретение патентов, торговых марок, товарных знаков, программных продуктов, ноу-хау, прав пользования земельными участками, объектами природопользования и т. д. Порядок отнесения объектов к нематериальным активам и их состав регулируют Положением по бухгалтерскому учету нематериальных активов от 16.10.2000 г. В составе инвестиций в прочие нефинансовые активы отражают затраты на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

Инвестиции в прирост материально-производственных запасов (МПЗ) — это затраты, состоящие из поступлений оборотных средств в запасы и их выбытия. Они устанавливаются как разница между поступлениями оборотных средств в запасы и изъятиями из них. Изменение запасов определяют по следующим элементам:

1. сырье и материалы;

2. затраты в незавершенном производстве;

3. животные на выращивании и откорме;

4. готовая продукция и товары для перепродажи и др.

Воспроизводственную структуру инвестиций в основной капитал характеризуют капиталовложения, направляемые на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Отнесение инвестиций в основной капитал к соответствующим направлениям воспроизводственной структуры производят по характеру строительства, который определен проектно-сметной документацией. Воспроизводственная структура капитальных вложений представлена в табл. 4.2.

К новому строительству относят сооружение комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий, зданий, а также филиалов и отдельных производств, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе, осуществляемое на новых площадках для создания новой производственной мощности. Если строительство предприятия или сооружения предполагают осуществлять очередями, то к новому строительству относят первую и последующие очереди до сдачи в эксплуатацию всех проектных мощностей на полное развитие предприятия (сооружения). К новому строительству относят также строительство на новой площадке предприятия аналогичной или большей мощности взамен ликвидируемого предприятия, дальнейшая эксплуатация которого по техническим, экономическим и экологическим условиям признана нецелесообразной.

Таблица 4.2.Воспроизводственная структура капитальных вложений в России, % '.

¹ Источник данных: «Российский статистический ежегодник» за соответствующие годы.

К расширению действующих предприятий относят строительство новых производств на существующем предприятии (сооружении), а также строительство новых и расширение функционирующих отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках для создания дополнительных или новых производственных мощностей. К расширению действующих предприятий относят также создание филиалов и производств, входящих в их состав, которые после ввода их в действие не будут находиться на самостоятельном балансе. При расширении действующего предприятия увеличение его производственной мощности должно осуществляться в более сжатые сроки и при меньших удельных капитальных затратах по сравнению с созданием аналогичных мощностей путем нового строительства с одновременным увеличением технического уровня продукции и улучшением технико-экономических показателей предприятия в целом.

К реконструкции действующих предприятий относят переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения существующих зданий и сооружений основного назначения. Реконструкция связана с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня. При реконструкции действующих предприятий могут осуществляться:

расширение отдельных зданий и сооружений основного, подсобного и обслуживающего назначения в случаях, когда новое высокопроизводительное оборудование не может быть размещено в существующих зданиях;

строительство новых и расширение существующих цехов и объектов подсобного и обслуживающего назначения для ликвидации возникающих диспропорций;

строительство зданий и сооружений аналогичного назначения, взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной.

При реконструкции следует обеспечивать:

увеличение производственной мощности предприятия;

внедрение малоотходной и безотходной технологий и гибких производств;

повышение производительности труда;

снижение материалоемкости и энергоемкости производства и себестоимости продукции;

повышение фондоотдачи и других технико-экономических показателей действующего предприятия.

К техническому перевооружению действующих предприятий относят комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на базе внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию подсобного и вспомогательного хозяйства. Техническое перевооружение действующих предприятий осуществляют по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, как правило, без расширения существующих производственных мощностей. При техническом перевооружении действующих предприятий можно осуществлять дополнительную установку на существующих производственных площадях машин и оборудования, внедрение автоматизированных систем управления и контроля и проводить другие высокоэффективные мероприятия. В случае, когда в установленном порядке в период нового строительства или расширения действующего предприятия осуществляют пересмотр проекта до ввода в действие мощностей, обеспечивающих выпуск основной конечной продукции, продолжение строительства по измененному проекту относят к соответствующему понятию, согласно первоначально утвержденному проекту. При пересмотре проекта реконструкции действующего предприятия продолжение строительства по измененному проекту относят к реконструкции или к расширению в случаях, когда содержание и характер пересмотренного состава работ соответствуют данному понятию.

Строительство на действующих предприятиях отдельных объектов, не предусмотренных проектно-сметной документацией на расширение, реконструкцию или техническое перевооружение или поддержание действующих мощностей добывающих отраслей промышленности, осуществляют как строительство отдельных объектов на действующих предприятиях, не входящих в состав стройки. К таким объектам относят отдельные объекты производственного назначения, инженерные сети, складские, конторские и бытовые помещения и др.

Технологическая структура капитальных вложений характеризует соотношение между строительно-монтажными работами, приобретением оборудования и прочими капитальными затратами.

В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции характеризуются на:

оказывающие существенное влияние - приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;

обеспечивающие контроль - владение инвестором более 50% акций с правом голоса;

не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с правом голоса;

не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние - владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;

обеспечивающие контроль - владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.

Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.

Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 272; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!