Эффективная годовая ставка определяется

r – годовая процентная ставка (номинальная)

m – число начислений сложных процентов

Эффективная ставка зависит от количества внутригодовых начислений, причем с ростом m она увеличивается. Для каждой номинальной ставки можно найти соответствующую ей эффективную ставку; две эти ставки совпадают лишь при m=1.

В финансовых вычислениях разработаны несложные алгоритмы для наглядной и быстрой оценки эффективности предлагаемой ставки наращения. Известно «правило 72-х», которое заключается в том, что если r — процентная ставка, выраженная в процентах, то к = 72/r – число периодов, за которое исходная сумма приблизительно удвоится. Если годовая ставка г = 12%, то к = 6 лет. Если периодом наращения считают полугодие, то в расчете должна использоваться полугодовая ставка (если квартал, то квартальная и т.д.).

Как уже отмечалось, одним из ключевых понятий в финансовом менеджменте является понятие денежного потока как совокупности притоков и/илиоттоков денежных средств, имеющих место за равные временные интервалы.

Денежный поток, срок действия которого ограничен, называется срочным; если притоки (оттоки) осуществляются неопределенно долго, денежный поток называется бессрочным. Если притоки (оттоки) осуществляются в начале периодов, денежный поток носит название пренумерандо, если в конце периодов — постнумерандо.

При анализе денежных потоков в большинстве случаев его элементы не могут быть просуммированы непосредственно - должна быть учтена временная компонента.

Приведенная стоимость единичного платежа или денежного потока является ключевым показателем при принятии многих решений финансового характера, например, при оценке финансовых активов и оценке инвестиционных проектов.

Аннуитет представляет собой частный случай денежного потока. Аннуитет - однонаправленный денежный поток, элементы которого одинаковы по величине и имеют место через равные временные интервалы.

Ускоренные методы оценки денежных потоков основаны на применении мультиплицирующих и дисконтирующих множителей, которые табулированы в специальных финансовых таблицах. Таблицы инвариантны по отношению к виду потока – постнумерандо или пренумерандо; оценки для потока пренумерандо отличаются от соответствующих оценок для потока постнумерандо на величину множителя (1+г), где r - ставка в долях единицы.

Будущая стоимость срочного аннуитета постнумерандо (однократные поступление платежа и начисление процентов в базисном периоде)

Будущая стоимость срочного аннуитета пренумерандо (однократные поступление платежа и начисление процентов в базисном периоде)

Дисконтированная стоимость срочного аннуитета постнумерандо (однократные поступление платежа и начисление процентов в базисном периоде)

Дисконтированная стоимость срочного аннуитета пренумерандо (однократные поступление платежа и начисление процентов в базисном периоде)

Метод депозитной книжки подразумевает, что сумма, положенная на депозит, приносит доход в виде процентов; при снятии с депозита некоторой суммы базовая величина, с которой начисляются проценты, уменьшаются.

Текущая стоимость аннуитета – это величина депозита с общей суммой процентов, ежегодно уменьшающаяся на равные суммы. Сумма годового платежа включает в себя начисленные за очередной период проценты, и некоторую часть основной суммы долга. Структура годового платежа постоянно меняется — в начальные периоды в нем преобладают начисленные за очередной период проценты; с течением времени доля процентных платежей постоянно уменьшается и повышается доля погашаемой части основного долга.

Дата добавления: 2014-03-15; просмотров: 419; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!