Вопросники

Основным инструментом оценки толерантности к риску в практике инвестиционного управления, являются вопросники. Типичный вопросник имеет не менее 10, но не более 25 вопросов. В нем могут присутствовать вопросы самых различных типов. Это может быть субъективная оценка мотивов поведения, связанных с риском, коллегами, друзьями (<Ваши друзья считают, что вы обычно берете на себя больше риска, чем другие люди вашего возраста?>) либо лично вами (<Вы оцениваете себя как более или менее склонным принимать на себя лишние риски?>), или оценка ситуаций в прошлом: <Брали ли вы когда-нибудь в долг, чтобы вложиться в рыночные активы?>.
Вопросы могут выявлять определенные ассоциации (<С каким из перечисленных ниже понятий у вас ассоциируется слово риск?>) или субъективную оценку прошедших событий (<В ситуации, когда мои вложения потеряли 10% стоимости, вы чувствуете себя...>). Можно попросить качественно или количественно описать ситуации из прошлого опыта или представить наиболее вероятное поведение в гипотетической ситуации: <Как бы вы поступили, если бы ваша позиция потеряла 20% от первоначальной стоимости?>. Наконец, возможны общие вопросы, например: <В каком возрасте человек должен начинать серьезно заботиться о финансовом обеспечении своей жизни после ухода с работы?>, а также вопросы о фактической демографической ситуации или деталях трудоустройства.
Исследователями отмечалось низкое качество оценки толерантности к риску вопросниками такого класса, в статье Д. Репина (см. рекомендуемую по теме литературу), приведены ссылки на более удачные примеры психометрических тестов.

Использованная и рекомендуемая литература

1. Крувшиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов / Пер. с нем. СПб., 2000.- 400 с.

2. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ЭКСМО, 2007. – 768 с.

3. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1997. - 1024 с.

4. Шагас Н.Л., Туманова Е.А. Макроэкономика-2: Учебник. – М.: Изд-во МГУ, 2006.- 427 с.

5. Репин Д.. Оценка толерантности инвесторов к риску: дешевый маркетинговый ход или реальное конкурентное преимущество? // Рынок ценных бумаг, № 12, 2005.

6. Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта. \\ http:\\www.aup.ru

7. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. Л.А. Мочаловой. – Барнаул: Изд-во Алтайской академии экономики и права, 2006. – 204 с.

Тема 2. Финансовые активы с фиксированным доходом (2 часа)

1.Виды финансовых активов с фиксированным доходом

2.Методы оценки стоимости и доходности облигаций.

3.Факторы, влияющие на стоимость и доходность облигаций.

4.Дюрация как мера риска долговых инструментов.

5.Управление портфелем облигаций.

Дата добавления: 2014-04-17; просмотров: 284; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!