Риск неплатежеспособности (риск балансовой ликвидности)

Риск неплатежеспособности (риск балансовой ликвидности)заключается в том, что компания не сможет выполнить свои обязательства перед контрагентами в силу нехватки наличных средств или других высоколиквидных активов.

Основными факторами, влияющими на риск неплатежеспособности, являются возможность компании привлекать в случае необходимости заемные средства и самостоятельно генерировать денежный поток путем продажи собственных активов.

Компания может ограничить данный риск, поддерживая необходимое количество ликвидных активов, однако их избыток ведет к недополучению компанией прибыли. На риск неплатежеспособности также влияет скорость, с которой компания может превратить ликвидные активы в наличные средства. В кризисной ситуации продажа даже ликвидных активов может занять или слишком много времени, или не принести ожидаемого денежного потока.

Выделяют три источника возникновения риска неплатежеспособности:

· Системный риск – возникает в том случае, когда в расчетных системах просто не окажется необходимого количества денежных средств или из-за сбоев в функционировании таких систем средства не будут в указанные сроки переведены по назначению. Этот вид риска считается неизбежным

· Индивидуальный риск состоит в возможном изменении мнения участников рынка о платежеспособности компании и соответствующем пересмотре отношений с ней. В целях избежания данного вида риска компаниям необходимо тщательно следить за своей репутацией (кредитным рейтингом), обращать внимание на корпоративную культуру, чтобы избежать нежелательной утечки информации о состоянии компании.

· Технический риск состоит в несбалансированной структуре будущих платежей и является наиболее серьезным источником риска неплатежеспособности, в котором выделяют две составляющие:

§ несбалансированность ожидаемых доходов и расходов;

§ высокая неопределенность размеров будущих платежей.

Первая составляющая легко минимизируется при внимательном отношении компании к структуре своих платежей. Со второй – сложнее, т.к. неопределенность будущих платежей требует поддержания определенного резерва ликвидных средств. Для снижения данного вида риска следует проводить исторический анализ структуры платежей компании для планирования объема ликвидных средств[6].

Для управления технической составляющей риска ликвидности рекомендуется следующий алгоритм:

1. провести анализ известных будущих платежей;

2. составить прогноз появления возможных будущих обязательств;

3. выделить для каждого ожидаемого платежа детерминированную с стохастическую части;

4. оценить с помощью вероятностных методов ожидаемое значение стохастических платежей и их возможный разброс;

5. составить зависимость необходимого объема ликвидных средств от времени и оценить максимальную и минимальную величину данного объема (для некоторого уровня вероятности);

6. оценить способность компании по привлечению средств, при необходимости пересмотреть структуру будущих платежей.

Дата добавления: 2014-02-26; просмотров: 548; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!