Анализ оценки показ-лей финн устой чив-сти орг-ции и ее платежеспособ-ти

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредитной задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя: определение общего уровня финансовой устойчивости; расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику; оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат; определение типа финансовой устойчивости.

Одним из направлений анализа финансовой устойчивости является использование абсолютных показателей.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности:

1) Определяется наличие собственных оборотных средств (Е^С) как разность между собственным капиталом (И^С) и иммобилизованными активами (F_ИММ): ∆ Е_с = Источники Внеоборотные Общая величина собственных - активы - запасов и затрат средств.

2) Излишек (+), недостаток (-) с.о. и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

∆ Е_д= ИСС - ВА + ДКЗ - ОВЗЗ

Где ИСС – источники собственных средств

ВА – внеоборотные активы

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы

ОВЗЗ – общая величина запасов и затрат

3) Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

∆ Е_Σ== ИСС - ВА + ДКЗ + ККЗ – ОВЗЗ

Где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы

При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель: S = [х1; х₂; х₃]

где х₁ = ∆ Ес; х₂=∆ Ед; х_{3 =}∆ Е_Z;

а функция S (х) определяется условиями:

S (х) =1, если х ≥0; S (х) =0, если х< 0.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия

S = [1; 1; 1], т. е. = ∆ Ес ≥ 0, ∆ Ед ≥ 0, ∆ Е_Z ≥ 0

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты оборотными средствами.

2. Нормальная финансовая устойчивость предприятия

S = [0; 1; 1], т. е. = ∆ Ес < 0, ∆ Ед ≥ 0, ∆ Е_Z ≥ 0

Предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние предприятия

S = [0; 0; 1], т. е. = ∆ Ес < 0, ∆ Ед < 0, ∆ Е_Z ≥ 0

Оно характеризуется нарушением платежеспособности (предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства). Имеются возможности улучшить ситуацию.

4. Кризисное (критическое)финансовое состояние

S = [0; 0; 0], т. е. = ∆ Ес < 0, ∆ Ед < 0, ∆ Е_Z < 0

Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система соответствующих коэффициентов.

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель. Описание показателя и его нормативное значение

К концентрации собственного капитала (К автономии, К финансовой независимости) Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле: К=П4 : (А1+А2+А3+А4) где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле: где СК - собственный капитал ВБ - валюта баланса Если его значение снижается до 1, это означает, что всё финансирование осуществляется за счёт собственных источников. Принято считать нормальным, если К4<=0,5. К1+К2=1

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется интервал значений 0,5-0,7. Кфу = (КР + ДП) / Б где Кфу — коэффициент финансовой устойчивости; КР - итог по разделу III "Капитал и резервы" формы №1 бухгалтерского баланса; ДП - итог по разделу IV "Долгосрочные пассивы" формы №1 бухгалтерского баланса; Б - баланс.

Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается по следующей формуле: К = (Итог 3 раздела – итог 1 раздела) : итог 3 раздела где СОС - собственные оборотные средства СК - собственный капитал

Коэффициент концентарции заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала (см выше) Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается по следующей формуле: где ЗК- заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия) ВБ - валюта баланса

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов. Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле: где ДП - - долгосрочные пассивы (итог раздела 4) ВОА - внеоборотные активы предприятия

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле: где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 4) СК - собственный капитал предприятия

Коэффициент структуры заемного капитала Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности. Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле: где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 4) ЗК - заемный капитал

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле: где СК - собственный капитал предприятия ЗК - заемный капитал

Еще более детальным является анализ платежеспособности организации при помощи финансовых коэффициентов, где используются три традиционных относительных показателя: оэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника: Нормальное ограничение данного показателя К_АЛ > 0,1 - 0,2.

текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств

Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности (К_КЛ) - промежуточный коэффициент покрытия - определяется как отношение суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам и отражает прогнозируемые платежные возможности организации:

Нормальное ограничение принято К_КЛ > 0,7 … 1.

Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) - коэффициент покрытия - определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника:

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности организации.

Нормальным ограничением для него считается К_ТЛ 1…2.

24. Анализ и оценка состояния Д-т и К-т задолж-сти орг-ции Состояние расчётной дисциплины хар-ся наличием д-т зад-ти и оказывает влияние на устойчивость фин положения пред-тия. Задача анализа состоит в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправд. зад-ти, причины ее возникн-ия или роста. Внешн. анализ сост-ия расчётов с деб-ми базир-тся на данных форм год отч-ти №1 и 5. Для внутрен анализа приним-ся данные анал-го учёта счетов. Анализ состояния Дт задол-ти начинают с общ. оценки динамики и её объёмов в целом и в разрезе статей. После оцеиочного анализа переходят к анализу кач-го состояния Дт зад-ти. Такой анализ позволяет выявить и охар-ть динамику абсол-го и относ-го размера неоправданной зад-ти. Пр-тия заинтересованы продавать прод-ию покуп-м и заказчикам, кот способны своевременно оплатить счета с целью избежать сбыта прод-ии неплатежеспособным покуп-м. В бух-рии вед-ся соот-щий ж-о или ведомость «учета расчетов с покуп-ми и заказ-ми». Эти учетн. регистры содержат полезную инф-цию для анализа кач-ва Дт зад-ти, что позволяет руков-ву пр-я рационально управлять Дт зад-ю и всеми расчетными операциями Затем на основе ж-о и ведомости «учёта расчётов с покуп-ми и заказ-ми» провод-ся анализ Дт зад-ти по срокам её образов-ия. К оправданной Дт зад-ти отн-ся - зад-ть, сроки погашения к-ой не наступил, либо он < 1 месяца. К неоправдан Дт зад-ти отн-ся просроченная зад-ть покуп-й и заказ-в. Чем > срок просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Счета, к-ые покуп-ли не оплатили наз-ся сомнит-ми долгами. Безнадёжные долги означают, что с кажд рубля, вложенного в Дт зад-ть, определён. часть не будет возвращена. Для выявл-ия реальности взыскания долгов с покуп-й и долгов, носящих сомн-й хар-р, надо проверить наличие актов сверки расчётов, в кот деб-ры признают свою зад-ть..При наличии оправдательн док-в безнадёжные долги погаш-ся путём списания их на убытки как д зад, по к-ой истёк срок исковой давности. Затем опред-ем оборач-ть д зад в днях = д зад/(объем реализации/360) на нач. и кон. года. Период погашения деб зад =длительность анализир периода*ср деб зад/выручка от продажи.Доля деб зад в текущих активах=деб зад*100/текущие активы.Доля сомнит деб зад=сомнит деб зад*100/деб зад.С целью своеврем-го получ-ия оплаты зa пост-ную прод-ю и предотвращ-ие неплатежей использ-ся предоставление скидок с договорн. цены при досрочной оплате и различн. формы долгосрочного погашения д зад -ти. При сниж-ии объёма д зад важно устан-ть, не явл ли это следствием её списания на убытки и им-ся ли оправдательные док-ты. Долг-ые кредиты и займы на срок свыше 1 года выдаётся как правило на затраты по техническ. Усовершенств-ию и улучш-ию орг-и пр -ва. Крат-ные кредиты и займы исп-ся для форм-ния обор-х ср-в пред-я Оптимальн. сроками таких ссуд явл не более 1 года. Кред зад-ть возникает в тех случаях, когда п/п сначала отражает у себя в учёте возникнов-ие зад-ти перед работниками по з/п, бюджетом и др, а по истечении определён. вр. погашают эту задолженность Кроме того Кт зад явл следствием несвоеврем-го выполн-ия п/п -м своих платёжн обязат-в. Для начала производ-ся анализ источников заёмн ср-в, затем рассматр-ся качественный состав Кт зад-ти, её объём. Качественный состав и движение хар-ют сост-ие платежной дисциплины, кот в свою очередь свидетель-ет о степени стабильности фин сост-ия. В целях углубл-ия анализа Кт зад и фин сост-ия необх выявить неоправданную Кт зад и проанализ-ть её динамику.По данным ведомости учёта расчётов с пост-ми рассматриваем остатки обязат-в на кон. года по срокам образов-ия. В соот-и с принятым в РФ законом «О банкротстве» при непогашении долг-х обязат-в в течении 3-х мес п/п м/б признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей: это наличие неоправ. Дт зад, отвлечен-ие ср-в в образов-ии излишних матер —х запасов, низк. уровень рент-ти. За достиж-е опр-х значений показ-й заемщику начис-ся опред-е баллы. Сумма этих баллов хар-т оконч-ю кредит-ть заем-ка и явл. базой для опред-я условий кредитной сделки.

Дата добавления: 2015-06-30; просмотров: 242; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!