Анализ денежно-кредитного регулирования экономики Республики Беларусь

Главными задачами денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу в соответствии с Программой социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 гг. являются :

- содействие поддержанию финансовой стабильности путем проведения эффективной монетарной политики;

- поддержание низких темпов инфляции с помощью мер экономической политики Правительства Республики Беларусь и монетарных инструментов Национального банка;

- обеспечение устойчивости белорусского рубля [5].

Особое внимание будет уделено поддержанию процентных ставок
на положительном уровне, обеспечивающем сохранность и привлекательность ресурсов в национальной валюте, а также доступности банковского кредита для нефинансового сектора экономики.

Согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики Республики Беларусь 2015 главной целью денежно-кредитной политики является содействие устойчивому и сбалансированному развитию экономики страны через поддержание ценовой стабильности. Основной задачей денежно-кредитной политики в 2015 году останется снижение инфляции, поддержание денежного предложения на адекватном уровне будет способствовать снижению монетарных факторов в инфляции [6].

Инструменты денежно-кредитной политики в 2015 году будут направлены на ограничение инфляции с учетом складывающихся внешних и внутренних макроэкономических условий.

Ставка рефинансирования будет играть ключевую роль в формировании стоимости ресурсов на денежном рынке. Она будет поддерживаться на уровне, необходимом для достижения ценовой стабильности в экономике.

Продолжится проведение курсовой политики, направленной на сглаживание резких колебаний обменного курса белорусского рубля.

Денежно-кредитная политика в 2011-2014 году была направлена на замедление инфляционных процессов и формирование условий для сбалансированного развития экономики Республики Беларусь [7].

Снижение инфляции являлось первоочередной задачей денежно- кредитной политики в 2011-2014 году, на решение которой были ориентированы все инструменты денежно-кредитной политики.

Курсовая политика Национального банка в 2014 году была направлена прежде всего на ограничение инфляции, снижение девальвационных ожиданий, сохранение стабильности на валютном рынке. Существенное снижение обменного курса российского рубля к мировым валютам (особенно в конце 2014 года) привело к укреплению обменного курса белорусского рубля к валюте Российской Федерации – основного торгового партнера Республики Беларусь и спровоцировало резкий рост девальвационных ожиданий и спроса на иностранную валюту в декабре 2014 г., что в свою очередь обусловило снижение обменного курса национальной валюты. За 2014 год обменный курс белорусского рубля снизился к доллару США на 24,6 процента (до 11 850 рублей за 1 доллар США), к евро – на 9,9 процента (до 14 380 рублей за 1 евро), укрепился к российскому рублю на 26,2 процента (до 214,5 рубля за 1 российский рубль). К корзине иностранных валют курс белорусского рубля снизился на 0,4 процента, стоимость корзины валют на начало 2015 года составила 2 523,6 рубля. В наибольшей степени на динамику обменного курса повлияли значительный рост девальвационных ожиданий и увеличение спроса на иностранную валюту, наблюдавшиеся в ноябре – декабре 2014 г.

С 9 января 2015 г. удельный вес российского рубля в корзине валют был увеличен до 0,4, доллара США и евро – снижен до 0,3. В связи с этим с 2015 года стоимость корзины валют рассчитывается по новой формуле как среднее геометрическое взвешенное двусторонних курсов белорусского рубля к доллару США, евро и российскому рублю с удельным весом доллара США, евро и российского рубля 0,3, 0,3 и 0,4 соответственно [7].

С динамикой официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам, устанавливаемым Национальным банков Республики Беларусь можно ознакомиться на Рисунках 3.1, 3.2, 3.3 [8].

Рисунок 3.2 - Изменение официального курса белорусского рубля по отношению к евро за период с 01.01.2011 по 15.07.2015.

Индекс реального эффективного курса белорусского рубля, рассчитанный по индексу цен производителей промышленной продукции, в декабре 2014 г. по отношению к декабрю 2013 г. укрепился на 40,8 процента. Данное изменение представлено на Рисунке 3.4.

Рисунок 3.4 - Изменение индекса реального эффективного курса белорусского рубля, рассчитанного по индексу цен производителей промышленной продукции, в 2014 году

Сложившаяся ситуация стала следствием превышения уровня инфляции в Республике Беларусь над уровнем инфляции во всех странах – основных торговых партнерах, кроме Украины, и номинального укрепления обменного курса белорусского рубля к российскому рублю и украинской гривне.

В 2014 году процентная политика Национального банка была направлена на поддержание уровня реальных процентных ставок, обеспечивающего ценовую стабильность и сохранение сбережений вкладчиков. С начала 2014 года для повышения доступности кредитов для населения и субъектов хозяйствования ставка рефинансирования Национального банка постепенно снижалась с учетом ситуации в экономике и денежно-кредитной сфере и с 13 августа 2014 г. составила 20 процентов годовых

За рассматриваемый период повышена эффективность экономической политики: обеспечены переход на гибкое курсообразование, увязка повышения заработной платы с производительностью труда, радикально сокращено эмиссионное кредитование. Уровень инфляции в среднем за год замедлился
с 59,2 процента в 2012 году до 18,1 процента в 2014 году.

Согласно НСУР 2030 дальнейшим направлением повышения эффективности денежно-кредитной политики станет переход к политике, направленной на создание монетарных основ устойчивого и сбалансированного развития экономики и таргетирование инфляции. Главным инструментом достижения ценовой стабильности будет процентная политика. Процентные ставки будут поддерживаться на уровне, обеспечивающем привлекательность хранения вкладчиками средств в национальной валюте. Проведение денежно-кредитной политики будет осуществляться в условиях плавающего валютного курса при минимальном участии Национального банка в процессе курсообразования [9].

Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 309; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!