I. Оценка рисков предприятия

1. Оценка риска структуры активов по степени их ликвидности

Финансовое состояние - комплексное понятие, характеризующееся системой абсолютных и относительных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Ликвидность актива - свойство актива, заключающееся в степени быстроты его превращения в наличные денежные средства.

Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями – потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денежные средства.

В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы:

Все пассивы предприятия также делятся на четыре группы по срочности погашения обязательств:

- П₁ – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность.

- П₂ – краткосрочные пассивы: заемные средства, прочие краткосрочные обязательства;

- П₃ – долгосрочные пассивы: долгосрочные заемные средства и обязательства, доходы будущих периодов, оценочные обязательства;

- П₄ – постоянные или устойчивые пассивы: раздел III «Капитал и резервы».

В качестве шкалы оценки риска неудовлетворительной структуры активов по степени их ликвидности целесообразно принять отклонение фактической структуры активов от рекомендуемой [19].

Структура оборотных активов

В выводах к этой таблице необходимо указать, отличается и в какую сторону доля соответствующей группы активов от рекомендуемого значения. и чем это может грозить предприятию с точки зрения риска.

2. Оценка риска потери платежеспособности[19]

Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Оценка риска потери платежеспособности непосредственно свя­зана с анализом ликвидности активов и баланса в целом.

Следовательно, фактором риска является нарушение ликвидности ба­ланса, а его последствием — неспособность предприятия своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Тем самым риск потери предприятием платежеспособности характери­зует его неспособность погасить в срок свои финансовые обязательства.

Данный вид риска оценивается с позиций краткосрочной перспекти­вы на основе абсолютных и относительных финансовых показателей Оценка данного вида риска может быть как приближенной, так и более детальной.

Исходной информацией для приближенной оценки риска потери пла­тежеспособности служат данные бухгалтерского баланса (форма 1), а в качестве абсолютных финансовых показателей - средства по активам и обя­зательства по пассивам, сгруппированные по определенным признакам.

Оценка средств по активам и пассивам. Установление типа состояния

Тип состояния
Условия
А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4	А1<П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4	А1<П1, А2<П2, А3 П3, А4 П4	А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4 П4
Абсолютная ликвидность	Нормальная ликвидность	Нарушение ликвидности	Кризисное состояние
Безрисковая зона	Зона допустимого риска	Зона критического риска	Зона катастрофического риска

выполнение неравенства А4<=П4 является одним из условий финансовой устойчивости предприятия – наличие оборотных средств; в этом случае труднореализуемые активы (здания, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их).

Построение шкалы риска потери платежеспособности в зависимости от типа состояния ликвидности баланса [19]:

Безрисковая зона — состояние абсолютной ликвидности баланса, при котором у предприятия в любой момент наступления долговых обязательств ограничений в платежеспособности нет.

Зона допустимого риска — текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса (А1<П1). В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплатить обязательства на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности отно­сится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность по­тери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные послед­ствия.

Зона критического риска — состояние нарушенной ликвидности баланса (А1<П1, А2<П2). Данное состояние свидетельствует об ограниченных возможностях предприятия оплачивать свои обязательства на временном интервале до шести месяцев. Имеющаяся тенденция снижения ликвидности баланса порождает новый вид риска — кредитный, а также условия для возникновения риска финансовой несостоятельности.

Зона катастрофического риска. В данном случае предприятие по состоянию ликвидности баланса находится в кризисном состоянии (А1<П1, А2<П2; АЗ<ПЗ) и не способно осуществить платежи не только в настоящем, но и в относительно отдаленном будущем (до 1 года включительно). Кроме того, если дополнительно - А4 > П4, то это по сути предпосылка к возникновению риска несостоятельности предприятия, так как у него отсутствуют собственные оборотные средства для ведения предпринимательской деятельности.

Для удобства расчет можно производить в таблице:

Анализ ликвидности баланса

При определении типа состояния предприятия необходимо также указать зону риска, в котором в связи с этим оказалось предприятие, и чем такое состояние может грозить предприятию с точки зрения риска.

3. Оценка риска потери финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансово­го положения предприятия, обеспечиваемого высокой долей собственно­го капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем са­мым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиций сбалансированности или превыше­ния доходов над расходами.

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирова­ния. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.

Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия между возможностями источников финансиро­вания и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.

Последствия риска — превышение расходов над доходами, приводящее к финансовой неустойчивости.

Оценка риска осуществляется с позиций долгосрочной перспективы, и ее результаты должны ответить на вопрос: соответствует ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Оценка риска потери предприятием финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и относительных финан­совых показателей.

Абсолютные финансовые показатели характеризуют:

• требуемые для деятельности материальные оборотные средства (запасы и затраты);

• возможности источников средств их формирования.

Исходной информацией для оценки риска служат данные бухгалтер­ского баланса (форма 1).

Для оценки риска потери финансовой устойчивости используют трехфакторный показатель, расчет которого показан в таблице [19]:

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
±ФС = СОС-33 или ±ФС = стр. 1300 - стр.1100 -- (стр.1210 + стр.1220)	±Фсд = СДИ-33 или ±Фсд = стр. 1300 + стр.1400 --стр.1100-(стр.1210 + стр.1220)	±Ф° = ОВИ-З3или ±Ф° = стр. 1300 + стр.1400 +стр.1510-стр.1100 - (стр.1210 + стр.1220)
Тип финансового состояния
Условия
Фс>=0, Фсд>=0, Фо>=0 (	Фс<0, Фсд>=0, Фо>=0 (	Фс<0, Фсд<0, Фо>=0 (	Фс<0, Фсд<0, Фо<0 (
Абсолютная, устойчивость Безрискова зона	Допустимая устойчивость Зона допустимого риска	Неустойчивое финансовое состояние Зона критического риска	Кризисное финансовое состояние Зона катастрофического риска

Безрисковая зона при состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и характеризует такое положение, когда только собственные средства авансируются в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность, а понятия «платежеспособность» и «ликвидность» баланса являются синонимами. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует.

Зона допустимого риска при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае — равенство этих величин. Этой ситуации соответствуют

гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.

Зона критического риска при неустойчивом финансовом состоянии. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции — наиболее ликвидной части запасов и затрат.

Зона катастрофического риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска.

При определении типа финансового состояния предприятия необходимо определить зону риска, в которой оказалось предприятие по этому типу риска, и чем это может грозить предприятию.

Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 393; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!