Главная страница Случайная лекция Мы поможем в написании ваших работ! Порталы: БиологияВойнаГеографияИнформатикаИскусствоИсторияКультураЛингвистикаМатематикаМедицинаОхрана трудаПолитикаПравоПсихологияРелигияТехникаФизикаФилософияЭкономика Мы поможем в написании ваших работ! |
Принципы, этапы, факторы
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Исходя из этого, основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особенностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать: · максимизация роста капитала; · максимизация роста дохода; · минимизация инвестиционных рисков; · обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного портфеля. По видам инвестиционной деятельности различают: · портфель реальных инвестиций; · портфель финансовых инвестиций в ценные бумаги (портфельные инвестиции); · портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.); · портфель инвестиций в оборотные средства. По целям инвестирования (инвестиционной стратегии) предприятия различают: · портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соответственно высок уровень риска); · портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал); · консервативный портфель (формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих соответственно более низкий темп роста дохода и капитала, чем портфель роста и дохода). По степени достижения поставленных целей (инвестиционной стратегии) предприятия различают: · сбалансированный портфель (полностью соответствует инвестиционной цели (стратегии) предприятия; · несбалансированный портфель, не соответствующий инвестиционной цели (стратегии) предприятия. Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на основании следующих принципов: · обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия; · обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т. е. перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами; · оптимизация соотношения доходности и ликвидности, что означает соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском; · оптимизация соотношения доходности и риска – это соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью; · обеспечение управляемости портфелем – соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств. Этапы формирования инвестиционного портфеля: 1. Взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды с целью определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса. 2. Задание основных характеристик инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов. 3. Выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля. Факторы, позволяющие произвести предварительный отбор инвестиционных проектов: а) приоритеты в политике реализации структурной перестройки экономики региона; б) состояние отраслевой среды, характеризующееся стадией цикла, в которой находится отрасль, структура и конкурентоспособность отрасли, законодательство и нормативная база; в) соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности компании; г) степень разработанности инвестиционного проекта; д) концентрация средств на ограниченном числе объектов; е) сравнительно быстрые сроки окупаемости вложений; ж) наличие производственной базы и инфраструктуры для реализации инвестиционного проекта; з) объем инвестиций, требующихся для реализации проекта; и) форма инвестирования; к) структура источников финансирования инвестиционного проекта, доля собственных и привлеченных средств в реализации проекта. Факторы, определяющие формирование фондового портфеля; а) приоритеты целей инвестирования, реализация которых обусловливает выбор конфетного типа инвестиционного портфеля; б) степень диверсификации инвестиционного портфеля; в) необходимость обеспечения требуемой ликвидности портфеля; г) уровень и динамика процентной ставки; д) уровень налогообложения доходов по различным финансовым инструментам.
Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 114; Нарушение авторских прав Мы поможем в написании ваших работ! |