Финансовый аспект формирования основного и оборотного капитала

Капитал – материальные и денежные средства, инвестируемые в формирование имущества предприятия, принадлежащего ему на правах собственника и представленного в виде актива.

Внеоборотные активы (основной капитал) представляют собой совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в хозяйственной деятельности и переносящих на издержки свою использованную стоимость по частям (основные средства, нематериальные активы, незавершенное капитальное вложение, долгосрочное финансовое вложение).

Оборотные активы (оборотный капитал) – совокупность имущественных ценностей, обслуживающих текущую хозяйственную деятельность и полностью потребляемые в течение одного производственного цикла.

К оборотным активам предприятия относятся запасы готовой продукции, товаров, материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, денежные средства в кассе, на расчетном и валютном счетах предприятия, дебиторская задолженность краткосрочного и долгосрочного характера, краткосрочные финансовые вложения.

Расчет потребности в основном и оборотном капиталах предприятия осуществляется по основным и оборотным средствам. Потребность в основных средствах определяется, дифференцировано по их видам. Потребность в оборотных средствах предприятия определяется на основе информации по каждому элементу (товарные запасы, денежные средства и прочие материальные ценности). Потребность в денежных средствах определяется на основе предстоящих расходов (потоки денежных платежей, оплата труда персонала, отчисления во внебюджетные фонды, уплата налогов и финансовых санкций, отдельные виды статей издержек обращения, требующих уплаты наличными денежными средствами).

Оборотные средства предприятия занимают ведущее место в совокупности всех активов. Финансовые ресурсы, авансированные в оборотные средства, характеризуют оборотный капитал.

Управление оборотным капиталом сводится к следующему:

1. Выявление динамики действующей структуры капитала и определение рационального соотношения его элементов на будущий период.

2. Оценка эффективности использования оборотного капитала.

3. Оптимизация структуры капитала по критерию его источника финансирования.

Существует три подхода к финансированию различных групп оборотных активов:

1. Консервативный подход предполагающий, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотного капитала и половина переменной его части. Постоянная часть оборотных активов не зависит от сезонных колебаний товарооборота и не связана с формированием товарных запасов сезонного характера. Эта часть оборотного капитала принимается как минимальная величина. Переменная часть оборотных активов представляет собой изменяющуюся их часть, связанную с сезонными факторами формирования товарных запасов. Вторая половина переменной части оборотного капитала должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала.

2. Умеренный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться только основные средства и постоянная часть оборотного капитала, а объем переменной части – за счет краткосрочного заемного капитала.

3. Агрессивный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов должны финансироваться только внеоборотные активы, а оборотные активы – за счет краткосрочного заемного капитала.

Оптимизация структуры оборотного капитала, позволяет определить, какой уровень соотношения собственных и заемных средств необходим предприятию для достижения реально возможной рентабельности.

Дата добавления: 2015-07-26; просмотров: 142; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!