Многосторонний зачет

Зачет

Система зачета «более пригодна для рынков с большими объемами, особенно для тех, на которых большое число сделки совершается между относительно небольшим числомучастников.

Существуют различные системы зачета, включающие обработку ценных бумаг и/или денег. Выбор того или другого метода зависит от объема и других факторов.

Многосторонний зачет (известный также как ежедневный зачет) является шагом на пути к более эффективным методам клиринга. Основным элементом этого метода является подсчет всех сделок стороны по одному виду ценных бумаг за день к одному итоговому числу. Фирма может заключить за этот день много сделок покупки и продажи по данному виду бумаг со многими сторонами. Но к концу дня у нее окажется одно единственное обязательство или право на получение либо перед клиринговым агентством, либо перед одной или несколькими сторонами.

Непрерывное зачетное исполнение (НЗИ)

В системе непрерывного зачетного исполнения используется многосторонний зачет и все открытые к концу дня позиции зачитываются против сделок следующего рабочего дня. В условиях рынка с высокими объемами система НЗИ, включающая ежегодный пересчет всех обязательств по рынку по текущим рыночным ценам, является одним из самых эффективных механизмов клиринга и эффективно уменьшает риск ожидания исполнения по отдельным сделкам. Одной из основных черт НЗИ является вклинивание клиринговой палаты между сторонами сделки в качестве противоположной стороны по каждой прошедшей сверку сделке.

Четвертый этап — исполнение сделки или окончательные взаиморасчеты. Взаиморасчеты — это взаимное исполнение обязательств по сделке, то есть выплата причитающейся суммы продавцу и поставка бланков ценных бумаг покупателю.

Важнейшим моментом данного этапа является определение дня исполнения сделки (расчетный день), который обычно фиксируется при заключении договора купли-продажи. Сделки, заключаемые на фондовой бирже, должны иметь строго установленный график прохождения всех этапов — от заключения до исполнения.

Дата расчетов (исполнения сделки) определяется по формуле:

Д = Т + П,

где Д — дата исполнения сделки, Т — дата заключения сделки, /7 — количество дней, отпущенное на денежный платеж и поставку ценных бумаг. Существует несколько вариантов установления срока между датой заключения и датой исполнения

сделки (П).

Так например, возможно установление некоторого периода времени (2 недели), в течение которого заключались сделки, подлежащие исполнению одновременно на определенную дату, наступавшую через некоторое количество дней — 7 дней, после окончания этого периода.

Организация биржевых денежных расчетов по сделкам с ценными бумагами в различных странах имеет свои специфические особенности.

При международных операциях с ценными бумагами используются международные депозитарно-клиринговые центры Еrосlеr и Сеdе1.

Дата добавления: 2014-03-13; просмотров: 243; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!