Методы факторного анализа показателей рентабельности

Система показателей рентабельности.

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности);

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.).

Рентабельность продукции исчисляется путем отношения прибыли от продаж к сумме затрат по реализованной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции на сумму полученной выручки:

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается как в целом по предприятию, так и по отдельным видам продукции.

Рентабельность всего капитала (экономическая рентабельность) определяется как отношение прибыли (до налогообложения, чистой, от продаж) к средней величине всего капитала предприятия (итог баланса).

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) рассчитывается как отношение прибыли (до налогообложения, чистой, от продаж) к средней величине собственного капитала (III раздел + стр. 640 баланса). Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул их расчета на количественные и качественные характеристики интенсификации производства и повышение эффективности хозяйственной деятельности.

Факторная модель рентабельности всего капитала предприятия имеет вид:

Данная модель в финансовом анализе получила название «формулы Дюпона» и чаще имеет следующий вид:

Рк = Об х Рп,

где Рк – рентабельность капитала;

Об – коэффициент оборачиваемости капитала

Рп – рентабельность продаж.

Факторный анализ проведем с использованием приема абсолютных разниц:

∆ Рк_ОБ = (Об отч – Об баз) х Рп баз

∆ Рк_Рп = (Рп отч – Рп баз) х Об отч

∆ Рк общ = Рк отч – Рк баз

Данная факторная модель позволяет не только провести факторный анализ рентабельности всего капитала, но и определяет основные направления его повышения.

При составлении факторной модели рентабельности собственного капитала использовалась модифицированная формула Дюпона:

Или

Рск = Об х К^ФЗ х Рп,

где К^ФЗ – коэффициент финансовой зависимости

Факторный анализ проведем с использованием приема абсолютных разниц:

∆ Рск_ОБ = (Об отч – Об баз) х К^ФЗ баз х Рп баз

∆ Рск _К^ФЗ = (К^ФЗ отч – К^ФЗ баз) х Об отч х Рп баз

∆ Рск_Рп = (Рп отч – Рп баз) х Об отч х К^ФЗотч

∆ Рск общ = Рск отч – Рск баз

Дата добавления: 2014-03-19; просмотров: 487; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!