Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, то есть является платежеспособным.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

При анализе финансовой устойчивости предприятия следует исходить из следующей балансовой модели:

F+Z+r^а+d = И^c +K^т+K^t+r^p,

где F — внеоборотные активы (итог 1 раздела баланса);

Z - запасы;

r^а - дебиторская задолженность;

d- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

И^с - источники собственных средств (итог III раздела баланса);

K^Т - долгосрочные кредиты и займы (итог IV раздела баланса);

K^t - краткосрочные кредиты и займы;

r^р - кредиторская задолженность.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов, получаемое в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов:

Е^С = И^С - F

где: Е^С — наличие собственных оборотных средств.

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов, получаемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Е^Т = (И^С + К^Т) – F = Е^С + К^Т,

где: Е^Т — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (r^P), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета.

Е^∑ = (И^С + К^Т + К^t + r^P) - F = Е^C + К^T+ K^t + r^P,

где: Е^∑ — общая сумма источников средств для формирования запасов.

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Е^С = Е^С - Z

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

±E^T = E^T - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:

±E^∑ = E^∑ - Z

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S= { S₁ (±Е^С), S₂ (±Е^Т), S₃ (±Е^∑)},

где функция определяется следующим образом:

S(x) 1,если х≥ 0

0, если х≤0.

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается следующими условиями:

± Е^С ≥0

± Е^Т ≥0

± Е^∑ ≥0

Трехмерный показатель ситуации: S = (1,1,1).

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

± Е^С <0

± Е^Т ≥0

± Е^∑ ≥0 S=(0,1,1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств:

± Е^С <0

± Е^Т <0

± Е^∑ ≥0

S=(0,0,1).

3. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие

находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

± Е^С <0

± Е^Т <0

± Е^∑ <0

S=(0,0,0).

Для стабилизации финансового состояния необходимо принятие следующих мер:

1. ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

2. обоснованное уменьшение запасов за счет реализации малоподвижных запасов;

3. пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Таблица 9

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Как видно из таблицы предприятие и на начало, и на конец года находилось в абсолютно устойчивом финансовом положении. К концу года состояние предприятия улучшилось, так как источники для формирования запасов увеличились более значительно, чем сами запасы.

Дата добавления: 2014-02-26; просмотров: 1305; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!