Студопедия

Главная страница Случайная лекция


Мы поможем в написании ваших работ!

Порталы:

БиологияВойнаГеографияИнформатикаИскусствоИсторияКультураЛингвистикаМатематикаМедицинаОхрана трудаПолитикаПравоПсихологияРелигияТехникаФизикаФилософияЭкономика



Мы поможем в написании ваших работ!




Метод сделок — это частный случай метода рынка капитала и основан на анализе ценприобретения контрольных пакетов акций сопоставимых предприятий или предприятий целиком

Читайте также:
  1. B. Искусственная вентиляция легких. Методики проведения искусственной вентиляции легких
  2. IFRS 13 «Оценка по справедливой стоимости»: сфера применения стандарта, методы определения справедливой стоимости.
  3. II) Методы теоретического уровня научного познания
  4. II. Проблема источника и метода познания.
  5. III ИНФОРМАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
  6. III. Предмет, метод и функции философии.
  7. IV. Формы занятий и методика преподавания
  8. V.2. Дискуссионные проблемы формирования всероссийского рынка.
  9. VI. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
  10. VI. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины (модуля)

В данном случае анализируется информация не с фондового рынка, а с рынка слияний и поглощений.

Главное отличие метода сделок от метода рынка капитала состоит в том, что первый определяет уровень стоимости контрольного пакета акций, позволяющего полностью управлять предприятием, тогда как второй определяет стоимость предприятия на уровне неконтрольного

пакета. Метод сделок дает оценку рассматриваемого предприятия для инвестора с учетом премии за контроль, которая содержится в цене одной акции, если она приобретается в составе крупной доли предприятия.

Метод сделок сводится к тому же алгоритму, что и в методе рынка капитала, но применяемые мультипликаторы вычисляются на основе цен по отслеживаемым на фондовом рынке сделкам с контрольными пакетами или просто крупными пакетами акций.

 

3. Метод отраслевых коэффициентов (отраслевой специфики) является модификацией рынкакапитала. Ценовым мультипликатором здесь выступает соотношение «Цена / Валовой доход»(«Цена / Выручка», «Цена / Объем реализации»). Соответственно на третьем и четвертом этапахалгоритма метода рынка капитала используется этот мультипликатор и валовой доход оцениваемойкомпании в качестве базы, на которую умножается мультипликатор для получения стоимостиоцениваемой компании.

Применимость метода ограничена специфическими отраслями, в которых наблюдается надежная корреляция между рыночной стоимостью компании и объемом реализации ими продукции (их продажами).

Метод отраслевых коэффициентов применяют для ориентировочных оценок стоимости предприятия. Отраслевые коэффициенты рассчитываются специальными исследовательскими институтами на основе длительных статистических наблюдений за ценой продажи предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми характеристиками.

Опыт западных оценочный компаний свидетельствует о следующих соотношениях:

• бухгалтерские фирмы и рекламные агентства продаются соответственно за 0,5 и 0,7 годовой выручки;

• рестораны и туристические агентства — соответственно за 0,25–0,5 и 0,04–0,1 валовой выручки;

• автозаправочные станции — за 1,2–2,0 месячной выручки;

• предприятия розничной торговли — за 0,75–1,5 суммы: чистый доход + оборудование + запасы;

• машиностроительные предприятия — за 1,5–2,5 суммы: чистый доход + запасы.

Известно «золотое правило» оценки для некоторых отраслей экономики, которое гласит: покупатель не заплатит за предприятие 4-кратной величины среднегодовой прибыли до налогообложения.

Однако метод отраслевых коэффициентов пока не получил широкого распространения в отечественной практике в связи с отсутствием необходимой информации, требующей длительного периода наблюдения.

 


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Метод отраслевых коэффициентов | Оценка ликвидационной стоимости предприятия

Дата добавления: 2014-03-13; просмотров: 417; Нарушение авторских прав




Мы поможем в написании ваших работ!
lektsiopedia.org - Лекциопедия - 2013 год. | Страница сгенерирована за: 0.003 сек.