Оценка потенциального банкротства предприятия

В мировой учетно-аналитической практике разработаны раз­личные подходы к прогнозированию банкротства. В большинстве случаев в качестве индикаторов используются некоторые коэф­фициенты оценки кредитоспособности.

Вероятность банкротства – это показатель, анализируя зна­чения которого, возможно предсказать вероятность банкротства предприятия. В зарубежной практике вероятность банкротства рассчитывается на основе так называемого коэффициента Альтмана.

Для расчета указанного коэффициента кредитоспособности Э. Альтман отобрал ряд базовых показателей, на основе которых создал из­вестную пятифакторную Z-модель для предсказания банкротства, имеющую следующий вид:

где Х₁ – оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ – нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х₃ – операционная прибыль / сумма активов;

X₄ – рыночная стоимость акций / задолженность;

Х₅ – выручка / сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Э. Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать зна­чения в пределах [– 14; + 22]. В зависимости от значения делаются выводы о возможном банкротстве и его сроках.

Учеными отечественной экономической школы предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

где К₁ – оборотный капитал / актив;

К₂ – чистая прибыль / собственный капитал;

К₃ – выручка от реализации / актив;

К₄ – отношение чистой прибыли (непокрытого убытка) к за­тратам.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значе­нием модели R-критерия определяется исходя из полученных данных в промежутке от 0 до 0,42.

В отличие от описанных «количественных» подходов к пред­сказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выде­лить «качественный» подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направле­нию к банкротству.

Если для исследуемого предприятия харак­терно наличие таких характеристик, можно дать экспертное за­ключение о неблагоприятных тенденциях развития. Ориентация на какой-то один критерий на практике не всегда оправданна. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультирова­нием, используют для аналитических оценок системы критериев. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рас­считанные значения критериев носят скорее характер информа­ции к размышлению, нежели побудительных стимулов для при­нятия немедленных решений.

Раздел II. Методические указания по выполнению контрольной работы по дисциплине «Корпоративные финансы»

Внимание! Для выполнения контрольной работы необходимо использовать бухгалтерскую отчетность (форма 1 – Бухгалтерский баланс, форма 2 – Отчет о прибылях и убытках) конкретного предприятия, имеющего обычный режим налогообложения на 3 отчетные даты.

Дата добавления: 2014-02-26; просмотров: 1171; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!