Эффективность транспортного предприятия

Экономическая эффективность предприятия

Эффективностьпредприятия представляет собой комплексное отражение конечных результатов использования всех ресурсов предприятия за определенный промежуток времени.

Следует различать термины «экономический эффект» и «экономическая эффективность», «экономия»

Эффект трактуется как результат деятельности.

Под результатами производства понимают его полезный конечный результат в виде:

1) объемом работ и услуг в натуральной и стоимостной формах;

2) народнохозяйственного результата деятельности предприятия, который включает не только количество работ и услуг, но и охватывает их потребительскую стоимость.

Конечным результатом хозяйственной деятельности предприятия за определенный промежуток времени является чистая продукция, т.е. вновь созданная стоимость, а конечным финансовым результатом коммерческой деятельности - прибыль.

Достижение экономического или социального эффекта связано с необходимостью осуществления текущих расходов и единовременных затрат.

К текущим расходам относятся расходы, включаемые в себестоимость продукции, работ и услуг (расходы по обычным видам деятельности), а также, управленческие, коммерческие, операционные, внереализационные и чрезвычайные расходы.

Единовременные затраты (инвестиции) - это авансированные средства на создание основных и прирост оборотных фондов в форме капитальных вложений, которые дают отдачу только через некоторое время.

Эффективность означает соотношение результата и затрат на его получение. Сущность повышения эффективности как категории сводится к достижению наибольшего эффекта или результата при наименьших затратах, обусловивших этот эффект.

В общем виде оценка экономической эффективности производится путем сопоставления результатов производства с затратами:

Эффективность производства можно классифицировать по отдельным признакам на следующие виды:

- по последствиям – коммерческая, экономическая, бюджетная, социальная, экологическая и др.;

- по месту получения эффекта - локальная (хозрасчетная) и народнохозяйственная;

- по степени увеличения (повторения) - первичная (одноразовый эффект) и мультипликационная (многократно-повторяющаяся);

- по цели определения - абсолютная (характеризует общую величину эффекта или в расчете на единицу затрат или ресурсов) и сравнительная (при выборе оптимального варианта из нескольких вариантов хозяйственных или других решений) и т.д.

Все вместе взятые виды эффективности формируют общую интегральную эффективность деятельности предприятия.

Экономия означает разницу между ресурсами (материальными, денежными, трудовыми, информационными). Эта разница может определяться в зависимости от временного фактора, этапа нахождения их в производстве, этапа формирования и т.д.:

- между плановым и отчетным значением ресурса;

- сравнение ресурсов по вариантам;

- между двумя периодами и т.д.

Экономия (ЭΔ )определяется по формуле:

ЭΔ = Э2 – Э1

где Э2 – значение ресурса по отчету, второму периоду, сравниваемому варианту и т.д.;

Э1 - значение ресурса по плану, первому периоду, сравниваемому варианту и т.д.;

Если ЭΔ положительная величина, то это экономия, если отрицательная - то перерасход.

Существует три группы показателей эффективности:

- основных средств;

- оборотных средств;

- трудовых ресурсов.

Особое место занимают показатели эффективности инвестиций. На практике экономическую эффективность рассчитывают на основе Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов 1994, 2000 г.г., либо других, в т.ч. и зарубежных методик.

Методические рекомендации и зарубежные методики основываются на расчете следующих показателей эффективности:

I. Расчет чистого приведенного доход (ЧПД, NPV)

Чистый доход (ЧД, CF) это накопленные денежные средства прибыли и амортизации.

Приведение будущей стоимости чистого дохода к стоимости сегодняшней называется дисконтированием.

Коэффициент дисконтирования at рассчитывается по формуле:

at = Σ 1 / (1+ r) ^t

г - дисконтная ставка (в долях от единицы), г = 0,1- 0,15

t - число лет, отделяющее показатели от расчетного года.

Ставка дисконта - это норма прибыли, которую инвесторы обычно получают от инвестиций аналогичного содержания и степени риска. Это требуемый инвестором уровень доходности инвестиций.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД, ЧПД, CF)) - это чистый доход (ЧД,CF) приведенный по фактору времени следующим образом:

ЧДДt = ЧДt * at

Чистый приведенный доход (ЧПД, NPV) представляет собой величину разностей результатов инвестиционных затрат за расчетный период, приведенных к одному моменту времени, т.е. с учетом дисконтирования денежного потока (результатов) и инвестиционных вложений (затрат):

ЧПДt = Σ ЧДДt – Σ Иt,

где Σ ЧДДt – сумма дисконтированного денежного потока;

Σ Иt – сумма дисконтированных общих инвестиционных вложений.

ЧПД (NPV) характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами (инвестициями) для соответствующего проекта.

ЧПД характеризует общий экономический эффект от инвестиционного проекта, но без увязки с длительностью получения этого эффекта. ЧПД показывает, достигнут ли инвестиции желаемого уровня отдачи:

· положительное значение ЧПД показывает, что денежные поступления превышают сумму вложенных средств, обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности;

· при нулевом значении ЧПД прибыльность равна минимальному коэффициенту окупаемости;

· отрицательное значение ЧПД показывает, что проект не обеспечивает получения ожидаемого уровня доходности.

В мировой практике существует правило ЧПД: одобрять все независимые инвестиции с общим финансовым итогом большим или равным нулю и отклонять все инвестиционные проекта с общим финансовым итогом, который меньше нуля.

Это правило означает, что проект стоит осуществлять, даже если придется использовать заемный капитал.

Если у предприятия есть возможность по окончании реализации проекта продать основные средства по остаточной стоимости, то тогда ЧПД рассчитывается с учетом ликвидационной стоимости. Под ликвидационной стоимостью понимается стоимость реализации выбывающего имущества, которая в расчетах может быть принята равной остаточной рыночной стоимости. В этом случае ЧПД определяется по формуле:

ЧПДt = Σ ЧДДt – Σ [(Иt * at ) + (Сл * at)]

2. Расчет внутренней нормы доходности (ВНД, IRR)

Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR) - специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую чистую текущую приведенную стоимость, т.е. приведенная стоимость денежных поступлений равна приведенной стоимости отчислений денежных средств.

ВНД = r, при котором Σ ЧПД = 0,

где r – ставка дисконта.

Формула для расчета внутренней нормы доходности:

ВНД = r₁ + (ЧПД₁ / (ЧПД₁ - ЧПД₂)) * (r₂ - r₁);

Величину ВНД также определяют графически. Для этого, допуская, что зависимость линейная, берут два значения ставки дисконтирования r₁ = (требуемый инвестором уровень доходности инвестиций) и r₂ = 0,0, и в соответствии с ними рассчитывают Σ ЧПД. Затем строят график зависимости Σ ЧПД от г.

Когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о принятии его к финансированию. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Правило ЧПД при этом заменяется на правило ВНД: принимаются для финансирования те инвестиционные проекты, в которых значение дисконта при его предполагаемом альтернативном использовании не достигает ВНД.

3. Расчет индекса доходности (ИД, IR)

Индекс доходности (ИД, IR) определяется как отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инновационным расходам. ИД показывает сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. Расчет индекса доходности ведется по формуле:

ИДt = Σ ЧДДt / (Σ Иt* at)

При расчете ИД сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. ИД показывает, сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. Если ИД>1, следовательно, проект можно считать экономически эффективным.

4. Расчет периода окупаемости (ПО, PР)

Период окупаемости (ПО, PР) – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый приведенный доход (ЧПД) становится не отрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого инвестиционные вложения покрываются суммарными результатами от реализации проекта. Период окупаемости определяется по формуле:

ПО = Σ И / ЧДД ср.,

Дата добавления: 2014-11-08; просмотров: 354; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!