Главная страница Случайная лекция
Мы поможем в написании ваших работ!
Порталы:
БиологияВойнаГеографияИнформатикаИскусствоИсторияКультураЛингвистикаМатематикаМедицинаОхрана трудаПолитикаПравоПсихологияРелигияТехникаФизикаФилософияЭкономика
Мы поможем в написании ваших работ!
Принятие решения по критерию наименьшей стоимости
Задача 4.на покупку стиральной машины требуется 14 950 грн. Машина в течение 5 лет будет экономить ежегодно 5 000 грн. Остаточная стоимость машины равна нулю. Найти IRR.
Находим отношение требуемого значения инвестиции к ежегодному притоку денег, которое будет совпадать с множителем какого-то коэффициента дисконтирования.
14 950/5 000 = 2,99
Полученное значение фигурирует в формуле определения современного значения аннуитета:
5000
С помощью финансовой таблицы находим, что для n=5 показатель дисконта составляет 20%.
Задача 5. Оценить значение внутренней нормы доходности инвестиции объемом 31 000грн., который генерирует денежный поток 7 000 в течение 10 лет.
Коэффициент дисконта k 31 000/7 000=4,4285
Для n=10 r=18% k=4,4941
r=20% k=4,1925
Следовательно, значение IRRнаходится между 18 и 20%.
Используя линейную интерполяцию, находим:
Существуют инвестиционные проекты, в которых трудно или невозможно вычислить денежный доход. В этом случае критерием для принятия решения о целесообразности инвестиций выступает стоимость эксплуатации.
Задача 6.Необходимо принять решение – эксплуатировать старый трактор или купить новый. Исходные данные:
Таблица 6
| Старый трактор | Новый трактор | |
| Стоимость покупки | - | 120 000 |
| Остаточная стоимость сейчас | 12 000 | - |
| Годовые денежные затраты на эксплуатацию | 50 000 | 35 000 |
| Капитальный ремонт сейчас | 15 000 | - |
| Остаточная стоимость через 6 лет | 25 000 | |
| Время проекта | 6 лет | 6 лет |
Для принятия решения рассчитаем все издержки, которые понесет предприятие, приняв каждую из альтернатив. Все издержки приведем к настоящему времени и выберем альтернативу с наименьшими (при норме доходности 10%).
Таблица 7
Расчет дисконтированных издержек при покупке новой машины
| Годы | Денежный поток | Коэф-т пересчета | Настоящее значение | |
| Исходные инвестиции | Сейчас | (120 000) | (120 000) | |
| Остаточная стоимость старого трактора | Сейчас | 12 000 | 12 000 | |
| Годовая стоимость эксплуатации | 1-6 | (35 000) | 4,355 | (152 425) |
| Остаточная стоимость нового трактора | 25 000 | 0,564 | 14 100 | |
| Современное значение денежных потерь | (246 325) |
Таблица 8
Расчет дисконтированных издержек при эксплуатации старой машины
| Годы | Денежный поток | Коэф-т пересчета | Настоящее значение | |
| Капитальный ремонт | Сейчас | (15 000) | (15 000) | |
| Годовая стоимость эксплуатации | 1-6 | (50 000) | 4,355 | (217 750) |
| Современное значение денежных потерь | (232 750) |
При эксплуатации старой машины расходы будут на 13 575 грн. меньше.
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Инфляция не оказывает влияния на оценку эффективности инвестиций, так как на темп инфляции корректируется и входной поток денег, и показатель отдачи!!! | | | Тема 7. Анализ та оценка риска инвестиционного проекта |
Дата добавления: 2014-03-13; просмотров: 476; Нарушение авторских прав
Мы поможем в написании ваших работ!