Финансовая и инвестиционная деятельность страховой компании

Денежные средства страховой компании поступают от двух видов деятельности:

- от страховых и перестраховочных операций компании;

- от инвестируемых страховой компанией активов, приносящих проценты, дивиденды, рентные поступления от недвижимости и другие доходы.

Отток денежных средств страховщика – это всевозможные расходы страховой компании, в том числе: выплаты по страховым случаям, расчеты с кредиторами, расчеты с бюджетом, расходы на ведение дела и т.д.

Рис. 18. Возможные источники формирования прибыли страховой организации

Прибыль от операций страхования образуется как разница между ценой продажи страховой услуги и ее себестоимостью. Страховщик определяет стоимость страховой услуги, рассчитывая брутто-ставку, которая состоит из нетто-ставки и нагрузки. Таким образом, стоимость страховой услуги – величина объективная, рассчитанная на основе актуарных формул. В то же время цена продажи страховой услуги становится известна лишь в момент заключения договора страхования. Она формируется под влиянием ряда факторов: конъюнктуры рынка, ценовой политики государства, монопольных соглашений страховщиков, величины и динамики процента за кредит и т.д. Кроме того, небольшой процент прибыли, порядка 2%, закладывается в нагрузку тарифной ставки.

Прибыль от операций перестрахования и ретроцесии образуется при передаче страховой компанией части своих рисков в перестрахование. При этом она имеет право на тантьему, т.е. комиссию с прибыли, и на удержание комиссионных (20-40% брутто-ставки). Если страховщик в свою очередь принимает риски на перестрахование, то он удерживает в свою пользу комиссионные, которые могут составлять 60-80 % от брутто-ставки.

Получение прибыли от инвестиционно-коммерческой деятельности является важной задачей для страховщика, поскольку предоставляет широкие возможности в расширении страховой ответственности и снижении тарифов по отдельным видам страхования, а также другим направлениям развития страхового дела.

Однако существуют законодательно установленные «Правила размещения страховых резервов», согласно которым страховые организации при инвестировании средств обязаны соблюдать определенные соотношения.

Авансированный характер уплаты страховых взносов имеет двойственные последствия для страховщика, поскольку поступающие страховые взносы не могут рассматриваться как полноправный доход страховщика так как они предназначены для выплаты в будущем пострадавшим страхователям.

Вместе с тем страховщик имеет возможность накапливать достаточно значительные средства на весьма продолжительный период времени, что позволяет рассматривать государственные страховые компании как финансового инвестора государства.

Заемный характер формируемых страховщиком страховых резервов требует от него продуманной инвестиционной политики и учета риска инвестиционной деятельности при выборе направлений инвестирования. От результатов инвестиционной деятельности страховщика зависит его возможность исполнения обязательств по договорам страхования и если инвестиционная политика страховщика непродуманна, то банкротство может ожидать и самого страховщика. Поэтому формирование инвестиционного портфеля страховщика – долгосрочного и краткосрочного, оценка рискованности депозитных вкладов, ценных бумаг и других инвестиций играют не менее важную роль в стабильности страховой организации, чем достоверная оценка страхового риска. Из вышесказанного можно сделать два вывода:

- характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода;

- инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности осуществлять контроль за тем, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей средствами и тем самым не поставит под удар выполнение обязательств по договорам страхования. Следовательно, необходимо четкое планирование инвестиционной политики страховой компании. На рис. 19 приведен состав рекомендуемых предварительных расчетов для планирования инвестиций, разработанных в соответствии с «Правилами размещения страховых резервов», утвержденными Департаментом страхового надзора Министерства финансов России.

Рис. 19. Состав предварительных экономических расчетов для планирования инвестиций

Эти правила наряду с законодательными документами, регулирующими операции на фондовом рынке, рынке недвижимости, банковские операции и другие направления инвестиций являются нормативной, правовой основой инвестиционной деятельности страховщика. Цель такого регулирования – минимизировать риск инвестиционной политики страховщиков для обеспечения безусловных гарантий по осуществлению страховых выплат и защите интересов страхователей, заключивших договоры страхования.

Инвестиционный портфель современного страховщика можно представить в следующем виде: преобладающая доля средств (до 50%) инвестирована в банковские депозиты одного-двух банков, сотрудничающих со страховой организацией; около 15% составляют ценные бумаги; 10% - валютные ценности; остальные средства, находящиеся на расчетном счете страховщика.

В российской страховой практике используется коэффициент, представляющий показатель доходности инвестиционной деятельности страховщика. При помощи этого коэффициента сопоставляются суммарные доходы от процентов, дивидендов и недвижимого имущества со среднегодовым уровнем инвестируемых активов. Коэффициент доходности инвестиционной деятельности рассчитывается по формуле:

где D_i – доходы по инвестициям;

A – средние инвестируемые активы.

Доходы по инвестициям содержат проценты, рентные платежи, получаемые за аренду собственной недвижимости страховой компании и прочие доходы. Средние инвестируемые активы рассчитываются как среднее арифметическое от суммы начальных и конечных инвестиций. Значение коэффициента доходности инвестиций считается достаточным, если его величина равна текущей ставке рефинансирования. В случае значительного превышения ставки рефинансирования можно сделать вывод о излишне рисковом характере инвестиций компании и необходимости пересмотра портфеля инвестиций.

Сопоставить доход от инвестиций с суммой поступивших страховых взносов можно при помощи коэффициента, отражающего соотношение между ними с целью оценки значения каждого из них:

,

где D_i – уровень доходов по инвестициям;

B - заработанные страховые взносы.

Система показателей оценки финансового состояния страховых организаций может состоять из 9 групп.

1. Объемные показатели страховой организации. Служат для составления рейтинга страховых организаций исходя из их величины.

Основой анализа объемных показателей страховой компании является количественная оценка её деятельности в рамках которой рассчитывается:

§ величина собственных средств страховщика:

C_c = стр. 490 – (стр. 197 + стр. 202) Ф № 1

где «стр.»- строки бухгалтерского баланса, формы 1 и 2.

§ величина активов:

А = (стр. 160 + стр. 290) – (стр. 227 - стр. 229) Ф № 1

§ величина страховых резервов:

С_р = стр. 497 – стр. 173, Ф № 1

§ объем страховых взносов:

П_р = стр. 010 +стр. 080, Ф № 2

2. Общие показатели платежеспособности. Характеризуют общий финансовый потенциал страховой компании.

§ отношение разности между фактическим и нормативным резервом платежеспособности к нормативному резерву платежеспособности;

§ отношение суммы технических резервов и собственного капитала к начисленной нетто-премии, которое должно быть выше 150%:

П_р = (С_тр + С_с)/П_{п-нетто}

где С_тр - технические резервы;

С_с - собственные средства;

П_{п-нетто} - нетто-премия.

С_тр = стр. 491 + стр. 492 + стр. 493, Ф № 1

П_{п-нетто} = стр. 012 + стр. 082, Ф № 2

3. Показатели платежеспособности:

§ для операций по рисковым видам страхования определяется:

а) соотношение капитала (собственных средств) и заработанной нетто-премии:

,

б) соотношение капитала и технических резервов:

в) соотношение технических резервов и нетто-премии:

.

§ для операций по страхованию жизни:

а) соотношение капитала и резервов по страхованию жизни:

где С_рж - резерв по страхованию жизни;

§ достаточность величины резерва по страхованию жизни для выполнения обязательств по выплатам на случай смерти и дожития до определенного срока, включая выплаты ренты.

4. Показатели ликвидности страховой организации:

§ коэффициент общей ликвидности (К_ол) служит мерой способности страховой организации покрывать свои возможные обязательства и представляет собой соотношение пассивов и ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и инвестиции за минусом инвестиций в дочерние общества и сумм превышения инвестиций в недвижимость 5% пассивов:

, К_ол ≤ 1,05

где А; П - актив, пассив баланса;

III А - III-й раздел актива баланса;

СПИН – суммы превышения инвестиций в недвижимость 5% пассивов;

§ коэффициент текущей ликвидности (К_тл) представляет собой характеристику общей обеспеченности страховой организации оборотными средствами и определяется как отношение суммы находящихся в наличии у страховой организации оборотных средств (сумма итогов II-го и III-го разделов актива баланса) к сумме наиболее срочных обязательств страховой организации в виде страховых резервов по рисковым видам страхования по договорам страхования, заключенным на срок менее года (итог II-го раздела пассива баланса, стр. 491), и краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог III-го раздела пассива баланса за вычетом строк 500, 510, 730, 735, 740):

, К_тл < 1,5

§ коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) характеризует наличие собственных оборотных средств страховой организации, необходимых для её финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между суммой источников собственных средств (итог I-го раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I-го раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся у страховой организации оборотных средств (сумма итогов II-го и III-го разделов активов баланса):

§ коэффициент оборачиваемости (К_о) служит для определения тенденций оборачиваемости оборотных средств и рассчитывается как отношение выручки от реализации страховых услуг (стр. 022 формы № 2 бух. отчетности) к сумме оборотных средств страховой компании (сумма стр. 180 и стр. 330 актива баланса):

; К_о > 0,1

где В - выручка от реализации услуг;

С_ос - сумма оборотных средств.

5. Показатели достаточности капитала.

§ отношение нетто-премии к капиталу (не должно превышать 300%):

§ отношение капитала к нетто-премии (должно быть не менее 33% для крупных и средних компаний и 20% - для мелких компаний):

§ -отношение суммы технических резервов к капиталу (не должно превышать 250 – 350 %):

6. Показатели достаточности величины технических резервов.

§ отношение суммы технических резервов к нетто-премии (должно быть не менее 100%):

§ разница между объемом необходимых резервов и фактически сформированными резервами (дефицит резервов):

где С_рн - страховые резервы необходимые;

С_рф - страховые резервы фактические;

§ соотношение между величиной дефицита резервов и суммой прибыли (не должно быть выше 25%):

где П_п - прибыль (стр.270, Ф2);

§ показатель годового движения резервов, который рассчитывается как разница между суммой текущих резервов убытков и выплат в текущем году по убыткам прошлого года, с одной стороны, и величиной резервов убытков, накопленных к концу предыдущего года, с другой стороны; положительное значение этого коэффициента указывает на недостаток резервов, отрицательное – на их излишек;

§ коэффициент резервов, рассчитываемый как отношение показателя годового движения резервов к чистой прибыли, которое не должно превышать 25%.

7. Показатели, характеризующие степень участия перестраховщиков в договорах, заключенных страховой организацией:

§ отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему сбору страховых взносов, которое должно находиться в пределах 5 – 50%:

где П_пп - сумма премий, переданных в перестрахование;

С_пп - общая сумма полученных премий:

, Ф № 2,

, Ф № 2.

§ отношение произведения отданной в перестрахование незаработанной страховой премии и отношения полученного комиссионного вознаграждения за передачу договоров в перестрахование к общей страховой премии, отданной в перестрахование, к собственным средствам:

где ПКВ – полученное комиссионное вознаграждение за передачу договоров в перестрахование;

С_пп - страховая премия, отданная в перестрахование;

ОПНЗСП – отданная в перестрахование незаработанная страховая премия;

К – капитал (собственные средства),

Это отношение не должно превышать 25%.

8. Показатели, ограничивающие ответственность страховщиков по индивидуальному риску:

§ отношение величины страховой суммы по единичному риску к объему капитала страховой организации, которое не должно превышать 10%:

где Р_с - страховая сумма по единичному риску;

С_с – величина собственных средств страховщика.

§ максимальный размер серии крупных индивидуальных рисков. Такими рисками могут считаться риски, превышающие 5% от величины собственных средств и имеющие совокупный размер не выше 50% величины собственных средств страховой организации.

9. Показатели, характеризующие динамику изменения объема страховых взносов:

§ отношение разности между размерами страховых взносов в текущем и прошлом году к страховым взносам прошлого года, которое должно находиться в пределах от – 33% до +33%:

где П_{п-нетто1} – премия-нетто за текущий год;

П_{п-нетто2} - премия-нетто за прошлый год.

10. Показатели, характеризующие результаты инвестиционной деятельности страховых организаций за отчетный период:

§ отношение прибыли от инвестиций к объему инвестиций:

где П_и - прибыль от инвестиций;

V_и - объём инвестиций;

§ отношение инвестиционного дохода к среднегодовому объему активов:

§ отношение дохода от инвестиций к собственному капиталу:

11. Показатель, характеризующие общие финансовые результаты деятельности страховых организаций за отчетный период:

§ отношение технического результата к премии-нетто (должно быть выше 15%):

где С_др - сальдо доходов и расходов;

П_{п-нетто} - премия-нетто;

§ отношение страховых взносов к прибыли (не должно превышать 300%):

где Пр – прибыль.

§ отношение суммы фактического размера страховых выплат и величины резервов убытков к объему заработанной премии (показатель уровня выплат):

где С_во - страховые выплаты за отчетный период;

Р_ук - резервы убытков на конец года;

П_ро - резерв незаработанной премии на начало года;

П_нпн - страховые взносы отчетного года;

Р_нпк - резерв незаработанной премии на конец года.

§ отношение накладных расходов по проведению страховых операций к заработанной премии (показатель накладных расходов):

где Н_ро - величина накладных расходов за отчетный период, включающая расходы на ведение дела вместе с комиссионным вознаграждением за заключение договоров страхования, налоги и сборы, уплачиваемые независимо от результатов финансовой деятельности страховой организации (налог на имущество, транспортный налог и т.д.);

§ комбинированный показатель. Рассчитывается как сумма показателей убытка У_в1 и накладных расходов У_в3 и отражает долю расходов страховой организации в страховых взносах:

§ общий операционный коэффициент. Рассчитывается как разница между величиной комбинированного показателя и коэффициентом инвестиционного дохода, который определяется в виде отношения дохода от инвестиционной деятельности к величине заработанной премии (при величине более 100% деятельность страховщика считается убыточной):

где У_ИД - уровень инвестиционного дохода,

где Д_И - доходы от инвестиционной деятельности;

П_ЗП - заработанная премия;

§ динамика величины собственных средств, определяемая как отношение разности между собственными средствами на конец года и собственными средствами на начало года к собственным средствам на начало года (должна находиться в пределах от –10% до +50%):

где С_СК - собственные средства на конец года;

С_СН - собственные средства на начало года;

§ отношение прибыли к собственному капиталу, которое должно быть выше 5%:

где П_П - прибыль до налогообложения;

С_С - собственный капитал.

В табл. 1 приведена сводная таблица показателей оценки финансового состояния страховой организации.

Таблица 1

Дата добавления: 2014-04-28; просмотров: 595; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!