Главная страница Случайная лекция Мы поможем в написании ваших работ! Порталы: БиологияВойнаГеографияИнформатикаИскусствоИсторияКультураЛингвистикаМатематикаМедицинаОхрана трудаПолитикаПравоПсихологияРелигияТехникаФизикаФилософияЭкономика Мы поможем в написании ваших работ! |
Тема 6. ПОГАШЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ КРЕДИТОВВ банковской практике стран со стабильной экономикой и невысокой инфляцией (до 10% в год) среднесрочным считается кредит, выданный на срок от 2 до 5 лет, если срок кредита составляет 5 и более лет, то он является долгосрочным. Стороны сделки выбирают удобные для них условия погашения долгосрочных кредитов в виде постоянных и переменных финансовых рент, а также нерегулярных потоков платежей. Затем, в соответствии с условиями контракта, составляется план погашения задолженности. Одним из важных элементов этого плана является определение числа срочных выплат и их величины. Срочные выплаты – это денежные средства, предназначенные для погашения как основного долга, так и текущих процентных платежей. Величина срочных уплат зависит от суммы кредита, его срока, наличия и продолжительности льготного периода, размера процентной ставки и других условий. Погашение долга в рассрочку а) Погашение займа производится равными срочными выплатами, когда каждая срочная выплата Y является суммой двух величин: годового расхода по погашению основного долга R и процентного платежа по займу I, т.е. . Величина долгосрочного кредита D равна сумме всех дисконтированных платежей, т.е. является современной величиной всех срочных выплат: Если все срочные выплаты по кредиту равны между собой, т.е. с одинаковой процентной ставкой , то величина кредита составит: , (6.1) а величина срочной выплаты определяется по формуле: . (6.2) Зная первую процентную выплату и величину срочной выплаты Y, можно определить сумму первого погашения основного долга . Это, в свою очередь, дает остаток долга на второй расчетный период , который является базой для начисления процентов в следующем году , что позволит определить величину платежа основного долга во втором году и т.д. Выплата основного долга в k-ом периоде времени , (6.3) где - порядковый номер расчетного периода времени. Остаток основной суммы задолженности в k-ом периоде . (6.4) Сумма начисленных процентов в k-ом периоде времени . (6.5) Если процентная ставка по займу изменяется во времени, то величина годовой срочной выплаты определяется по формуле: . (6.6) б) Погашение займа производится равными выплатами основного долга, то в этом случае размеры платежей по основному долгу будут равными , (6.7) а остаток основного долга в начале k-го расчетного периода определится как , (6.8) где D – величина всего долга. Величина срочной выплаты в k-ом расчетном периоде равна: . (6.9) Величина процентного платежа для k-го расчетного периода находится по формуле: . (6.10) в) Погашение займа производится переменными выплатами основного долга, а выплаты изменяются в арифметической прогрессии, то есть контрактом предусмотрено погашение основного долга осуществлять платежами, возрастающими или убывающими в арифметической прогрессии с разностью d, тогда выплаты основного долга в k-ом периоде составляют . (6.11) Для возрастающей арифметической прогрессии величина первого платежа по погашению основной суммы долга по займу составит: , (6.12) а для убывающей арифметической прогрессии . (6.13) Если выплаты изменяются в геометрической прогрессии, то погашение основного долга производится платежами, каждый из которых больше или меньше предыдущего в q раз. Эти платежи являются членами возрастающей или убывающей геометрической прогрессии, где q – знаменатель прогрессии. , при ; (6.14) ; при . (6.15) Конверсия займов Конверсией называется изменение условий займов, когда могут меняться сроки их погашения, процентные ставки и т.п. Обозначим параметры займов: n – первоначальный срок погашения займов до конверсии; – срок, на который продлен период погашения в результате конверсии; k – число оплаченных расчетных периодов до конверсии; – процентная ставка до конверсии; i1 – процентная ставка после конверсии; – величина срочной выплаты до конверсии; – величина срочной выплаты после конверсии; – величина основного долга; – остаток долга на момент конверсии. Для составления плана погашения конверсионного займа определяют: а) величину срочной выплаты по старым условиям: ; (6.16) б) остаток долга на момент конверсии: ; (6.17) в) величину срочной выплаты по новым условиям: . (6.18) Льготные кредиты При льготном долгосрочном кредитовании заемщик фактически получает субсидию, а кредитор теряет определенную сумму в результате данной сделки. Эта добровольно упущенная выгода кредитора называется грант-элементом и может быть рассчитана в виде абсолютной или относительной величины. Обозначим параметры льготных займов: – сумма предоставленного кредита; – срок кредита, лет; – льготная процентная ставка, по которой предоставлен кредит; – общепринятая процентная ставка ( ); – коэффициент приведения ренты по ставке ; – коэффициент приведения ренты по ставке ; – коэффициент приведения ренты по ставке со сроком ; – продолжительность льготного периода погашения кредита, лет; – коэффициент приведения ренты по ставке со сроком ; – коэффициент приведения ренты по ставке со сроком ; – дисконтный множитель по ставке ; – относительный грант-элемент; – абсолютный грант-элемент. Для всех вариантов льготного кредитования абсолютный грант-элемент может быть рассчитан по формуле: . (6.19)
Варианты льготного кредита: а) кредит предоставляется по льготной ставке: ; (6.20) б) кредит предоставляется по льготной ставке и имеет льготный период погашения, в течение которого выплачиваются только проценты: ; (6.21) в) кредит предоставляется по льготной ставке и имеет льготный период погашения, в течение которого проценты не выплачиваются: ; (6.22) г) беспроцентный кредит: ; (6.23) д) беспроцентный кредит с наличием льготного периода погашения: . (6.24) Пример 6.1. Банк выдал долгосрочный кредит в сумме 300 тыс. руб. на 5 лет под 10% годовых. Начисление процентов производится раз в году. Погашение кредита должно производиться: а) равными срочными выплатами; б) равными выплатами основного долга; в) выплаты основной суммы долга должны ежегодно возрастать на 10 тыс. руб.; г) выплаты основной суммы долга должны ежегодно возрастать на 5%. Составить план погашения займа для каждого варианта. Решение. Параметры кредита: D = 300000 руб.; n = 5; i = 0,1; d = 10000 руб.; q = 1,05. а) Определяется величина срочной выплаты руб. Далее последовательно рассчитываются процентные платежи, годовой расход по погашению основной суммы долга, остаток долга за каждый год и составляется план погашения задолженности.
Таблица 6.1 - План погашения кредита, руб.
б) Определяем величину годового расхода по погашению основной суммы долга руб. Остальные параметры сделки определяются последовательно по годам и составляется план погашения кредита.
Таблица 6.2 - План погашения кредита, руб.
в) Определяем величину первого платежа для возрастающей арифметической прогрессии, а затем составляем план погашения. руб.
Таблица 6.3 - План погашения кредита, руб.
г) Определяем величину первого платежа для возрастающей геометрической прогрессии, а затем составляем план погашения. руб.
Таблица 6.4 - План погашения кредита, руб.
Пример 6.2 Льготный заем в сумме 500000 руб. выдан на 10 лет под 8% годовых. Обычная ставка для подобных займов составляет 14%. Погашение займа предусматривает льготный период 2 года, в течение которых будут выплачиваться только проценты. Определить абсолютную и относительную величину грант-элемента. Решение. По условию задачи имеем: =500000 руб., =10; =14%; = 0,08; =2, ; ; ; .
Определяем величину относительного грант-элемента: или 24,11%. Абсолютная величина грант-элемента, т.е. добровольно упущенной выгоды кредитора, составит: руб.
Задачи для самостоятельного решения 6.1. Банк выдал долгосрочный кредит в сумме (таблица 6.5) на несколько лет под 12% годовых. Погашение кредита должно производиться равными срочными выплатами при ежегодном начислении сложных декурсивных процентов. Составьте план погашения кредита.
Таблица 6.5 – Размер и срок кредита
6.2 Составьте план погашения кредита по данным таблицы 6.5 если банк выдал долгосрочный кредит под 14% годовых. Начисление процентов производится раз в году. Погашение кредита должно производиться равными выплатами основного долга. 6.3 Составьте план погашения кредита по данным таблицы 6.5 если банк выдал долгосрочный кредит под 9% годовых. Выплаты основного долга должны ежегодно возрастать на 3 млн. руб. проценты начисляются один раз в году. 6.4 Кредит в размере (таблица 6.5) должен быть погашен в течение нескольких лет ежегодными выплатами. Процентная ставка сложных декурсивных процентов составляет 15% годовых. Платежи основного долга ежегодно возрастают на 7%. Составьте план погашения кредита. 6.5 Клиентом банка получен кредит в размере 10 млн. руб. сроком на 7 лет. Первые два года ставка составляет 8% годовых, следующие два года – 10%, последние три года – 15%. Погашение основного долга и выплата процентов осуществляется в конце года. Составьте план погашения займа. 6.6 Кредит в сумме 40 млн. руб., выданный на 5 лет под 6% годовых, погашается равными срочными выплатами в конце каждого года. После погашения третьего платежа кредитор и заемщик договорились о продлении срока погашения займа на 2 года и увеличении процентной ставки с момента конверсии до 10%. Составьте план погашения оставшейся части долга. 6.7 Льготный заем в сумме (таблица 6.5) выдан на несколько лет под 7% годовых. Обычная ставка для подобных займов 12%. Погашение долга предусматривается равными срочными выплатами. Определите относительную и абсолютную величину грант-элемента, если: а) льготный период погашения не предусмотрен; б) имеется льготный период погашения займа 3 года, в течение которого выплачиваются только проценты; в) имеется льготный период 3 года, в течение которого проценты не выплачиваются. 6.8. Предоставлен льготный беспроцентный заем в размере (таблица 6.5) на несколько лет. Существующая процентная ставка на момент выдачи займа 9%. Определите относительную и абсолютную величину грант-элемента, если: а) льготный период погашения не предусмотрен; б) имеется льготный период погашения займа 2 года.
Вопросы для самоконтроля 1. Какие кредиты считаются кратко, средне и долгосрочными? 2. Что такое срочные выплаты? 3. От каких параметров зависит величина срочных выплат? 4. Назовите варианты погашения долгосрочного кредита в рассрочку. 5. Что такое конверсия займов? 6. Что представляет собою грант-элемент? 7. Перечислите варианты льготных кредитов.
Дата добавления: 2014-09-08; просмотров: 1118; Нарушение авторских прав Мы поможем в написании ваших работ! |