Третья функция сложного процента: текущая стоимость аннуитета

Аннуитет представляет собой совокупный денежный поток, который состоит из серии равновеликих платежей, осуществляемых в течении определенного периода времени.

Равновеликие платежи называются элементами аннуитета, и обозначаются как PMT или А.

Срок аннуитета – это отрезок времени между началом периода, в котором совершается первый платеж, и концом периода, в котором совершается последний платеж.

Временной интервал между двумя соседними платежами А называется периодом аннуитета.

Аннуитет может быть исходящим денежным потоком (отрицательным денежным потоком) по отношению к инвестору (например, осуществление периодических равных платежей А), либо входящим (положительным) денежным потоком (например, поступления от арендной платы, которая обычно устанавливается одинаковой фиксированной суммой).

Различают два основных вида аннуитета: обыкновенный, обычный аннуитет (ordinari annuity), называемый еще постнумерандо, когда платежи совершаются в конце каждого периода, и авансовый (авансированный) аннуитет (due annuity), называемый еще пренумерандо, когда платежи совершаются в начале каждого периода.

Текущая стоимость аннуитета (present value of annuity) - это сумма, которую необходимо инвестировать в начале срока, чтобы на протяжении всего срока получать платежи, равные его элементам с таким расчетом, чтобы в конце последнего периода получить нулевой остаток. Это совокупная стоимость всех элементов аннуитета, преобразованная (дисконтированная) к началу его срока, т.е. она представляет собой сумму всех текущих стоимостей элементов аннуитета.

Математическое выражение оценки аннуитетов строится на той же основе, что и оценка единовременного вклада (инвестиции, займа, платежа):

· Текущая стоимость обычного аннуитета.

(9)

А- элемент аннуитета (повторяющийся платеж)

Дата добавления: 2014-09-29; просмотров: 339; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!