Тема 4. Управление использованием внеоборотных активов

1. Экономическая сущность капитала и его характерные особенности.

2. Классификация капитала.

3. Принципы формирования капитала.

4. Сущность и классификация потоков капитала.

5. Политика формирования собственных финансовых ресурсов.

6. Управление заемными средствами:

6.1. Классификация заемных средств.

6.2. Политика привлечения заемных средств.

7. Анализ состава и структуры финансовых ресурсов.

8. Анализ состава и структуры собственного капитала.

9. Анализ состава и структуры заемного капитала.

10. Оценка рыночной устойчивости предприятия.

11. Эффективность использования собственного капитала.

12. Оценка кредиторской задолженности.

1. Экономическая сущность капитала и его характерные особенности

Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Основные характеристики капитала:

- капитал является основным фактором производства, который обеспечивает хозяйственную деятельность и характеризует те финансовые ресурсы, которые используются в процессе производства;

- капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников и обеспечивает необходимый его уровень, как в текущем, так и в перспективном периоде. Но в текущем периоде потребляемый капитал выходит из его состава, т.к. направляется на удовлетворение текущих потребностей его владельцев. Накапливаемая часть капитала призвана обеспечить потребности собственников предприятия в перспективном периоде;

- капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости;

- динамика капитала предприятия является важным барометром уровня эффективности его деятельности, т.к. увеличение собственного капитала должно отражать его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. Если снижается объем собственного капитала, то это является следствием неэффективной деятельности предприятия.

2. Классификация капитала

Капитал предприятия характеризуется несколькими десятками терминов, что требует определенной систематизации и классификации по определенным признакам:

1. По принадлежности предприятию:

1.1. Собственный капитал - характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования существенной части его активов.

1.2. Заемный капитал - характеризует привлекаемые на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности для финансирования развития предприятия.

2. По целям использования:

2.1. Производительный капитал - характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы, для осуществления производственно-сбытовой деятельности.

2.2. Ссудный капитал - та часть капитала, которая используется в процессе инвестирования в денежные краткосрочные и долгосрочные бумаги, а также сертификаты, векселя и т.п.

2.3. Спекулятивный капитал - используется в процессе осуществления финансовых операций, основанных на разнице в ценах.

3. По формам инвестирования:

3.1. Капитал в денежной форме.

3.2. Капитал в материальной форме.

3.3. Капитал в нематериальной форме.

4. По объектам инвестирования:

4.1. Основной капитал.

4.2. Оборотный капитал.

5. По форме нахождения в процессе кругооборота:

5.1. Капитал в денежной форме.

5.2. Капитал в производственной форме.

5.3. Капитал в товарной форме.

6. По формам собственности:

6.1. Частный капитал.

6.2. Государственный капитал.

7. По организационно-правовой форме деятельности:

7.1. Акционерный капитал.

7.2. Паевой капитал.

7.3. Индивидуальный капитал.

8. По характеру использования в хозяйственном процессе:

8.1. Работающий капитал, который используется для обеспечения операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

8.2. Неработающий капитал, который не принимает непосредственного участия в осуществлении различных видов деятельности.

9. По источникам привлечения:

9.1. Национальный капитал.

9.2. Иностранный капитал.

3. Принципы формирования капитала

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала является удовлетворение потребности предприятия в приобретении необходимых активов и оптимизации структуры капитала для обеспечения условий его эффективного использования. С учетом этой цели формирование капитала строится на основе следующих принципов:

1. Учет перспектив развития предприятия, что достигается при расчетах путем включения всех затрат, связанных с расширением производства и формированием тех средств, которые включены в бизнес-план.

2. Обеспечение соответствия объемов привлекаемого капитала объему формируемых активов, как оборотных, так и необоротных.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции его эффективного функционирования. Структура - это соотношение собственных и заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности.

Структура капитала влияет на уровень финансовой рентабельности предприятия и определяет систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности. Формирование структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей собственного и заемного капитала.

Собственный капитал характеризуется как положительными особенностями, так и недостатками.

Положительные особенности:

- простота привлечения, т.к. нет необходимости получения согласия других субъектов;

- высокая способность генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. не требуется уплата ссудного процента;

- обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности в долгосрочном периоде и, соответственно, снижение риска банкротства.

Недостатки:

- ограниченность объемов привлечения;

- неиспользованная возможность прироста коэффициента рентабельности за счет привлечения заемных финансовых средств.

Положительные стороны заемного капитала:

- широкие возможности привлечения при высоком рейтинге предприятия;

- обеспечение увеличения финансового потенциала при необходимости расширения его активов;

- более низкая стоимость по сравнению с собственным капиталом, за счет изъятия затрат по уплате процентов из налогооблагаемой прибыли.

Недостатки заемного капитала:

- использование заемного капитала влечет риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности;

- высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка;

- сложность процедуры привлечения такого капитала.

4. Сущность и классификация потоков капитала

Осуществление всех видов деятельности на предприятии представляет собой определенное движение капитала: не только в виде его поступления и расходования, но и в виде трансформации одной его формы в другую. Это движение представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием поток капитала. Все виды потоков капитала тесно взаимосвязаны и в значительной степени определяются взаимодействием его форм в процессе оборота. Управление потоками капитала играет важную роль в развитии предприятия и формировании конечных результатов его хозяйственной деятельности.

Высокая роль эффективного управления потоками капитала определяется следующими особенностями:

1) потоки капитала непрерывно связаны с осуществлением хозяйственной деятельности и отражают те или иные виды капитала, которые обеспечивают постоянно его оборот и представляют систему кровообращения хозяйственного механизма предприятия. Эффективно организованные потоки капитала являются отражением хозяйственного "здоровья" предприятия и предпосылкой достижения высоких конечных результатов;

2) эффективное управление потоками капитала в различных его формах обеспечивает финансовое и технологическое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Результаты этого развития, финансовая устойчивость предприятия, сбалансированность объемов снабжения и сбыта в значительной мере определяются тем, на сколько различные виды потоков капитала синхронизированы между собой по формам, объемам и во времени;

3) рациональное формирование потоков капитала способствует повышению ритмичности операционного цикла, где параллельно протекают два цикла:

- производственный, который отражает преимущественно материальные потоки капитала;

- финансовый, который отражает денежные потоки капитала.

Любой сбой в денежном потоке отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья, материалов и т.д. Аналогично, любой сбой в материальном потоке, связанный с выпуском и реализацией продукции, отрицательно сказывается на формировании денежного потока;

4) эффективное управление потоками капитала позволяет сократить потребность предприятия в его привлечении из внешних источников, что дает возможность снизить зависимость предприятия от внешних кредиторов;

5) эффективное управление потоками капитала обеспечивает снижение риска банкротства предприятия, т.к. даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность, может появиться неплатежеспособность как следствие несбалансированности потоков капитала по формам или во времени.

Поток капитала является понятием агрегированным, и в целях эффективного управления им необходима определенная классификация, которую осуществляют по следующим признакам:

1) По форме функционирования капитал подразделяется на:

- денежный поток - характеризует движение капитала в денежной форме, как в наличной, так и в безналичной;

- материальный поток - характеризует движение основного и оборотного капитала в материальной форме, как в операционном, так и в инвестиционном процессе.

2) По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

- поток капитала по предприятию в целом, отражающий его движение во всех формах и видах в целом по предприятию;

- поток капитала по структурным подразделениям, где за каждым подразделением закрепляются только материальные потоки в виде основного и оборотного капитала.

3) По видам хозяйственной деятельности потоки капитала подразделяются на:

- поток капитала от операционной деятельности, отражающий денежную и материальную форму. Денежный поток от операционной деятельности характеризуется денежными выплатами поставщикам, подрядчикам, зарплатой персоналу, обслуживающему этот процесс, налоговыми платежами в бюджет и внебюджетные фонды и др. Одновременно этот денежный поток отражает все поступления денежных средств от потребителей продукции. Материальный поток по операционной деятельности отражает натуральные объемы движения сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции;

- поток капитала в инвестиционной деятельности содержит как денежную, так и материальную формы капитала. Денежный поток по инвестиционной деятельности характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением инвестирования и продажей выбывающих основных фондов, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и др. виды движения денежных средств, которые обслуживают инвестиционную деятельность. Материальный поток капитала по инвестиционной деятельности характеризует движение основных средств и материалов в процессе инвестирования;

- поток капитала по финансовой деятельности характеризуется только денежным потоком, связанным с поступлением и выбытием денежных средств в случае привлечения дополнительного акционерного или паевого капитала, получения и возврата долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплаты дивидендов и процентов от операций внешнего финансирования.

4) По уровню достаточности объема:

- избыточный, при котором поступление капитала, соответственно в денежной или материальной форме, существенно превышает возможности его использования;

- дефицитный, при котором объем поступления капитала значительно ниже реальных потребностей в целенаправленном его использовании.

5. Политика формирования собственных финансовых ресурсов

Финансовую основу предприятия составляет сформированный им собственный капитал, который может быть представлен в виде: уставного фонда, резервного фонда, специального фонда, нераспределенной прибыли и прочих форм собственного капитала.

Уставный фонд отражает первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование активов предприятия.

Резервный фонд - это зарезервированная часть собственного капитала, предназначенного для внутреннего страхования хозяйственной деятельности. Размер резервного фонда определяется учредительными документами предприятия и формируется за счет его прибыли.

Специальные фонды - это целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования.

Нераспределенная прибыль - это неиспользованная часть прибыли, полученной в предшествующем периоде. Она предназначена для капитализации в развитие производства, по своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств для производственного развития в предстоящем периоде.

Управление собственным капиталом связано не только с эффективным использованием накопленной части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов в предстоящем периоде. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов представлен внутренними и внешними источниками. Внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов включают прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, а также амортизационные отчисления.

Внешние источники включают привлечение предприятием дополнительного паевого или акционерного капитала, также для отдельных предприятий может быть безвозмездная финансовая помощь.

Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием собственных ресурсов, для чего разрабатывается специальная финансовая политика, направленная на привлечение финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями предприятия в предстоящем периоде. При разработке политики формирования финансовых ресурсов, прежде всего, необходимо выполнить анализ формирования ресурсов в предшествующих периодах и сопоставить темпы прироста собственного капитала с темпами прироста активов, объема реализованной продукции. Далее изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственного капитала и оценивается достаточность финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде. При разработке политики формирования собственных ресурсов необходимо обеспечить максимальный объем прироста собственного капитала за счет внутренних источников, т.к. они являются основными в формировании собственного капитала. Объем привлеченных средств из внешних источников должен обеспечить ту часть, которую не удалось финансировать за счет внутренних источников.

Важным моментом при разработке политики формирования собственного капитала является оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственного капитала. Процесс оптимизации основан на следующих критериях:

1) обеспечение сохранности управления предприятием первоначальными учредителями, т.к. рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости;

2) обеспечение минимальной стоимости привлеченных собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников существенно превышает стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных финансовых ресурсов следует отказаться.

6. Управление заемными средствами

6.1. Классификация заемных средств

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует его финансовые обязательства, которые подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные финансовые обязательства включают заемный капитал со сроком использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков, долгосрочные заемные средства, задолженность по кредитам. Краткосрочные финансовые обязательства (сроком до 1 года) - краткосрочные кредиты банка, краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность и прочие финансовые обязательства.

В процессе функционирования предприятия по мере погашения финансовых обязательств возникает новая потребность в привлечении заемных средств, источники которых многообразны, в соответствии с чем существует классификация заемных средств по основным признакам:

1. По целям привлечения:

- заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства необоротных активов (долгосрочные кредиты);

- заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных средств;

- заемные средства, привлекаемые для хозяйственных или социальных потребностей предприятия.

2. По источникам привлечения:

- из внешних источников;

- из внутренних источников.

3. По периоду привлечения:

- на долгосрочный период;

- на краткосрочный период.

4. По форме привлечения:

- заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит);

- заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг);

- заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный кредит);

- заемные средства, привлекаемые в иных формах.

5. По форме обеспечения:

- обеспеченные поручительством или гарантией;

- обеспеченный залогом или закладом;

- необеспеченные заемные средства.

6.2. Политика привлечения заемных средств

Политика привлечения заемных средств заключается в обеспечении более эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Формирование политики привлечения заемных средств осуществляется в следующем порядке:

1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Для этого изучается динамика общего объема привлеченных заемных средств, и темп этой динамики сопоставляется с темпом роста собственного капитала, общей суммы активов, объемов операционной деятельности и объемов инвестиционной деятельности. Далее на этом этапе определяются основные формы привлечения заемных средств в виде финансового кредита, товарного кредита и внутренней кредиторской задолженности. После этого рассматривают соотношение объемов используемых заемных средств по периоду их привлечения, т.е. долгосрочных и краткосрочных. В составе каждого из них изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного кредита. Результаты проведенного анализа служат основой для оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.

2. Определяется цель привлечения заемных средств в предстоящем периоде, т.к. каждый вид заемных средств привлекается на строго целевой основе. Основные цели привлечения заемных средств:

- пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов, т.к. в настоящее время большинство предприятий не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала (постоянная часть - нормированные оборотные средства);

- обеспечение формирования нормированной части оборотных активов. Какая бы модель финансирования активов не использовалась на предприятии, во всех случаях переменная часть оборотных активов полностью финансируется за счет заемных средств;

- формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов для ускорения отдельных реальных проектов (реконструкция, модернизация, новое строительство);

- обеспечение социально-бытовых потребностей всех работников.

3. Определение предполагаемого объема привлечения заемных средств. Максимальный объем диктуется тем, чтобы обеспечить достаточный уровень финансовой устойчивости предприятия, которая должна оцениваться с позиции самого предприятия и с позиции возможных его кредиторов. С учетом этого требования предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности.

4. Определение соотношения заемных средств на краткосрочной и долгосрочной основе. На долгосрочный период заемные средства привлекаются для расширения основных средств, завершения реконструкции, формирования оборотного капитала. На краткосрочный период - для всех остальных целей. Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений.

7. Анализ состава и структуры финансовых ресурсов

Все финансовые ресурсы предприятия состоят из собственного и заемного капитала. Для того чтобы сделать анализ источника финансирования строится аналитическая таблица формы:

Табл. 5.1. Анализ источников финансирования активов.

На основании данной таблицы необходимо:

- сделать выводы об изменении абсолютной суммы и доли источников собственных и заемных средств;

- определить абсолютные суммы и темпы прироста собственных оборотных средств, изменение их доли в составе источников собственных средств. При этом надо обратить внимание на изменение нормируемых оборотных средств, как по абсолютной сумме, так и в темпах роста, акцентировать внимание на изменении суммы кредитов и кредиторской задолженности, увязав с изменением собственных оборотных средств;

- сделать вывод о том, за счет каких источников и в какой доле произошло изменение в финансовых ресурсах (по последней колонке).

Анализируя источники финансовых ресурсов, необходимо рассмотреть их состав и структуру по каждой статье пассива баланса, для чего строится таблица формы:

Табл. 5.2. Состав и структура финансовых ресурсов.

8. Анализ состава и структуры собственного капитала

Финансовую основу предприятия составляет сформированный им собственный капитал. На действующем предприятии собственный капитал представлен уставным фондом, резервным фондом, добавочным капиталом, паевым капиталом, нераспределенной прибылью и прочими формами собственного капитала, к которым относят: расчеты за имущество, сданное в аренду; расчеты с участниками по выплате им доходов.

Все источники собственного капитала делятся на внутренние и внешние. К внутренним источникам относят финансовые ресурсы в виде прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и амортизационных отчислений. К внешним источникам относят привлечение дополнительных паев или акционерного капитала, получение предприятием безвозмездной финансовой помощи.

Для анализа состава и структуры собственного капитала строится аналитическая таблица:

Табл. 5.3 Анализ состава и структуры собственного капитала.

После заполнения таблицы делаются выводы по абсолютному отклонению и процентам к изменению итога.

9. Анализ состава и структуры заемного капитала

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств, которые в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом:

1) долгосрочные финансовые обязательства - это все виды функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком использования более 1 года. Основные виды этих обязательств - долгосрочные кредиты и заемные средства;

2) краткосрочные финансовые обязательства - это все виды привлеченного заемного капитала со сроком погашения до 1 года:

- краткосрочные кредиты и займы, срок оплаты которых не наступил;

- то же, не погашенные в срок;

- кредиторская задолженность;

- прочие краткосрочные финансовые обязательства.

В процессе текущей деятельности предприятия по мере погашения текущих обязательств возникают новые заемные средства, источники и формы которых разнообразны.

Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств ориентируется на необходимость изменения заемных, доля которых в общих источниках зависит от обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами в дополнение потребности средств на развитие производства и процентных ставок за кредиты.

Следует учитывать доходность текущих активов и процентные ставки за кредит. Если проценты за банковский кредит превышают среднюю прибыль на 1 грн текущих активов, то предприятию выгоднее наращивать собственный капитал, несмотря на удлинение сроков по развитию производства.

Табл. 5.4. Анализ состава и структуры заемных средств

На основании таблицы следует отметить структуру заемных источников и ее изменение, отклонение в сумме заемных средств, и в какие источники в большей степени был приток новых средств.

Основную долю в сумме заемного капитала практически всегда составляет кредиторская задолженность. В связи с этим следует проанализировать состав и структуру кредиторской задолженности и изменение абсолютных сумм и структуры. Для анализа строится таблица, аналогичная вышеприведенной, в которую заносится кредиторская задолженность, входящая в ее состав.

Необходимо сделать выводы об абсолютном отклонении, акцентируя внимание на доле отдельных статей. Следует обратить внимание на величину задолженности перед поставщиками за товары, не оплаченные в срок, и сумму внутренней кредиторской задолженности (по оплате труда, отчислениям в соцстрах) и увязать эти изменения с дебиторской задолженностью, ее изменением, изменением собственных оборотных средств. Если величина собственных оборотных средств не изменяется или незначительно возрастает, а нормируемые оборотные средства возрастают большими темпами, чем собственные оборотные, наряду с этим происходит рост дебиторской задолженности, то это вызовет соответствующий рост кредиторской и наоборот.

10. Оценка рыночной устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении, куда они вложены, насколько оптимально их соотношение. Выбор правильной финансовой стратегии и соответствующих источников финансовых ресурсов позволяет предприятию повысить эффективность своей деятельности и, соответственно, показателей использования капитала.

Сведения, которые приводятся в пассиве, дают возможность определить изменения в структуре капитала в целом, в т.ч. собственного и заемного. Оценка изменений в структуре капитала может быть разной с позиций инвесторов и с позиций предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у предприятия более высокая, что исключает финансовый риск. Предприятие же заинтересовано в привлечении заемных средств и, особенно в данный период, т.к. практически все предприятия испытывают острый недостаток собственных оборотных средств.

В разных отраслях сложились различные соотношения заемного и собственного капитала. Где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, это соотношение не превышает 0,5. Там, где оборачиваемость капитала высокая, оно может быть равно единице. В соответствии со сложившейся структурой капитала определяют рыночную устойчивость предприятия, которая позволяет оценить степень финансового риска. Для оценки рыночной устойчивости строится аналитическая таблица формы:

Табл. 5.5. Оценка рыночной устойчивости.

Чем больше коэффициент автономии и меньше коэффициент финансовой зависимости и, следовательно, коэффициент финансового риска, тем выше рыночная устойчивость предприятия.

11. Эффективность использования собственного капитала

Эффективность использования собственного капитала характеризуется его рентабельностью. В данном показателе находит отражение эффективность функционирования предприятия в целом. Рентабельность собственного капитала определяют по чистой (балансовой) прибыли:

Р ск = ЧП / СК

Для анализа причин изменения рентабельности собственного капитала данный показатель разлагают на составляющие:

Р ск = Рактивов * МК (мультипликатор капитала)

Р ск = (ЧП/Чреал)*(ЧР/А)*МК

МК = А / СК

Для анализа рентабельности собственного капитала строится таблица:

Табл. 5.6. Анализ рентабельности собственного капитала.

Используя эту модель, выполняется факторный анализ методом абсолютных разниц:

Р ск = Рпрод*Кобор.активов*МК

Врент.прод. = Δх * уº * zº

Вкоэф.обор. = Δу * х¹ * zº

Вмк = Δz * х¹ * у¹

Для проверки и выводов необходимо сделать свод факторов.

12. Оценка кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность - задолженность данного предприятия поставщикам за полученные товарно-материальные ценности от них , работникам предприятия по оплате труда и, соответственно, органам страхования по отчислениям от фонда заработной платы. Кроме того, в состав кредиторской задолженности включается задолженность бюджету по налогам, задолженность во внебюджетные фонды и прочие виды кредиторской задолженности.

Для анализа кредиторской задолженности строится аналитическая таблица, аналогичная рассмотренным выше (дебиторская задолженность, собственный капитал).

При анализе рассматривается абсолютная сумма и структура кредиторской задолженности, изменение их за анализируемый период, а также те причины, которые вызвали эти изменения в наибольшей степени (процент к изменению итога). Наибольшее внимание следует уделить задолженности поставщикам с просроченными сроками. В том случае, если просроченная задолженность за полученные товары существенно возрастает, то это свидетельствует о финансовых затруднениях данного предприятия.

В любом случае надо рассматривать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности с помощью коэффициента:

Ксоотн. = ДЗ / КЗ

Данный коэффициент должен стремиться к единице. Если он больше единицы, то это говорит о том, что задолженность предприятию больше, чем его долги кредиторам. В этом случае следует обратить внимание на величину собственных оборотных средств, которые позволили бы предприятию своевременно рассчитываться с кредиторами. Или, если эта величина недостаточно велика, то следует обратить внимание на привлекаемые кредиты и займы.