Тема 7. Финансовая устойчивость предприятия

1. Сущность устойчивости и её виды.

2. Факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости.

3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

4. Относительные показатели финансовой устойчивости.

1. Сущность устойчивости и ее виды.

Основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость, которая зависит от разных причин. К их числу относятся:

- положение предприятия на товарном рынке;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций…

Применительно к предприятию в зависимости от названных факторов устойчивость может быть:

- внутренней – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования предприятия, что достигается за счет активного реагирования изменения внутренних и внешних факторов;

- внешней, которая обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, что достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны;

- общей, которая зависит от внутренних и внешних условий и представляет собой движение денежных потоков, в процессе которых имеет место постоянное превышение поступления средств над их расходованием;

- финансовой, которая определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, что отражает уровень платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости определяет способность предприятия развиваться в условиях внутренней и внешней среды, для чего оно должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлечения заёмных средств, то есть быть кредитоспособным.

2. Факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости.

К числу факторов, определяющих уровень финансовой устойчивости предприятия следует отнести следующие:

1. По месту возникновения:

1.1 внешние:

- экономические условия хозяйствования в Украине в целом;

- платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

- налоговая и кредитная политика правительства в Украине;

- стабильность законодательных актов;

- внешнеэкономические связи.

1.2 внутренние:

- состав и структура выпускаемой продукции и оказанных услуг

(конкурентоспособность продукции, ценовая политика предприятия, уровень издержек производства );

- оптимальный состав и структура активов и правильный выбор стратегии управления активами;

- состав и структура финансовых ресурсов и правильный выбор стратегии и тактики управления ими;

- привлечение дополнительно кредитных средств.

2. По важности результата:

2.1 основные

2.2 второстепенные.

К числу основных факторов следует отнести изменение структуры капитала в отношении темпов роста основного и оборотного капитала, темпов роста денежных средств и расчетов и запасов и затрат, наличия просроченной дебиторской задолженности и её рост, соотношения темпов роста собственного и заёмного капитала.

3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризует степень обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три показателя:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат;

- наличие общих источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям источников формирования оборотных средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств. Это разница собственных оборотных средств и запасов и затрат;

- излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных средств. Это разница собственных и долгосрочных заёмных средств и запасов и затрат;

- излишек или недостаток общих источников формирования запасов и затрат. Это разница общих источников и запасов и затрат;

В соответствии с этими показателями определяется степень финансовой устойчивости предприятия, которая может быть абсолютной ( собственные оборотные средства > запасы и затраты ), нормальной ( собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты = запасы и затраты ), неустойчивое финансовое состояние , при котором привлекаются помимо кредитов и займов дополнительные источники, ослабляющие финансовую напряженность ( собственный оборотный капитал + долгосрочные займы + дополнительные источники = запасы и затраты ), кризисная ситуация ( собственный оборотный капитал + долгосрочные кредиты + дополнительные источники < запасы и затраты ).

Для выполнения анализа по абсолютной финансовой устойчивости строится аналитическая таблица.

Табл. 7.1. Анализ абсолютной финансовой устойчивости

4. Относительные показатели финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости используется ряд показателей, связанных с перспективной платежеспособностью, которые позволяют определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. С этой целью используется коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент соотношения собственных и заёмных средств, коэффициент постоянства активов, коэффициент соотношения активов, коэффициент производственного потенциала, коэффициент устойчивого финансирования.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования представляет собой отношение собственных оборотных средств к запасам и затратам.

Факторный анализ коэффициентов финансовой устойчивости осуществляется аналогично факторному анализу ликвидности, рассмотренному выше.

Дата добавления: 2014-10-17; просмотров: 407; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!