ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент текущей (общей)ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение текущих активов (мобильных средств) к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

К тек.ликв. = ОК / ТП.

где ОК - размер оборотного капитала (текущих активов), р.; ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), р.

Для коммерческого банка величина коэффициента текущей ликвидности показывает насколько может уменьшиться стоимость текущих активов предприятия, прежде чем оно окажется не в состоянии покрыть свои текущие обязательства.

Нормальным значением для данного коэффициента традиционно считается 2 и выше.

В Республике Беларусь при определении кредитоспособности с учетом коэффициентного анализа финансового положения банки ориентируются на нормативные значения коэффициента текущей ликвидности, дифференцированные по отраслям.

Следует иметь в виду, что Ктек. ликв., как показатель степени риска может быть использован только в крайнем, критическом случае. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и успешной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды других элементов материальных оборотных средств. К тек.ликв. характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент быстрой (промежуточной, оперативной, критической) ликвидности рассчитывается на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

Кпр.ликв.=(ДС+ДЗ)/ТП,

где ДС - наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги), р,: ДЗ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность предприятия и прочие активы), р.; ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства), р. Теоретически нормальной границей этого показателя считается Кпр.ликв. = 0.8 -1.0.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к величине краткосрочных обязательств:

К абс. лнкв. = ДС/ТП,

где ДС - денежные средств на счетах и краткосрочные ценные бумаги, р.: ТП -текущие пассивы (краткосрочные обязательства). р.

Показатели прибыльности (рентабельности) являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала:

R кс = (чистая прибыль) / (собственный капитал)

Рентабельность инвестиции:

Rи = (чистая прибыль) / (собственный капитал + долгосрочные финансовые обязательства).

Рентабельность инвестированного капитала (рентабельность активов):

Ra = (чистая прибыль )/ (итого активов).

Рентабельность продаж (оборота):

Rп = (чистая прибыль) / (выручка от реализации).

Рентабельность реализуемой продукции:

Rp.п. = (чистая прибыль) / (затраты на производство).

3. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И БАНКРОТСТВА.

В рыночной экономике банкротство хозяйствующих субъектов является реальностью. Его причинами могут быть утрата собственного оборотного капитала вследствие инфляции, а также убыточной и неэффективной деятельности: невыполнение договорных обязательств партнерами предприятия: неплатежеспособность партнеров, неквалифицированное управление предприятием, непредвиденные внешние факторы, в частности изменение законодательства, приводящее ухудшению положения.

В процессе банкротства предприятие проходит несколько стадий: скрытую (начальную), финансовой нестабильности, неплатежеспособности (реального банкротства), юридического признания банкротства.

Для ранней диагностики банкротства за рубежом используется«Z - счет»известного американского экономиста Э. Альтмана.

Его пятифакторная модель выглядит так: «Z-счет» = 0,012 * Х1 + 0,014 * Х2 + 0,033 * Х3 + 0,006 * Х4 + 0,999 * Х5

где Xl= (собственные оборотные средства (чистые оборотные активы)) / (объем

активов);

Х2 = (нераспределенная прибыль) / (объем активов):

ХЗ = (общая прибыль) / (объем активов)

Х4 = (рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций) / (объем заемных средств (пассивов));

Х5= (чистая выручка от реализации продукции (чистая прибыль + амортизация))/(объем активов).

Если результат, получается меньше 1.8. вероятность банкротства предприятия очень высока; если в пределах от 1,9 до 2.7 - вероятность банкротства средняя, если в пределах от 2.8 до 2.9 - вероятность банкротства невелика; если «Z-счет» выше 3.0 - вероятность банкротства ничтожна мала.

Так как факторы, принятые во внимание указанной модели, влияют на вероятность банкротства и в нашей стране, то использование «Z-счета» целесообразно.

Другим сигналом о возможном банкротстве служит высокая доля заемных средств в оборотном капитале (более 60 %).

При наличии признаков финансового неблагополучия, когда предприятие едва сводит концы с концами, оно пытается найти выход из кризисной ситуации: реализует продукцию по сниженным ценам; активно использует бартер; держит значительные производственные запасы, финансируемые за счет текущих обязательств, как страховку от инфляции; ищет пути оптимизации налогообложения; старается проводить гибкую политику в денежных расчетах. Признаками неплатежеспособности (реального банкротства) служат: хронический недостаток собственных оборотных средств, убытки в процессе хозяйственной деятельности; отказ банков от предоставления новых кредитов, неспособность погасить просроченные обязательства перед бюджетом, банками, другими субъектами.

Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности, утвержденными 27.04.2000г. установлены следующие критерии оценки структуры бухгалтерского баланса:

• коэффициент текущей ликвидности (К1); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (K2).

• Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия:

К1 = (Ф1 строки 211+212+213+220+230+240+250+260+270+214-280) / (Ф1 строки 710-730+740).

где в числителе сумма строк 2 раздела актива баланса «Оборотные активы», а в знаменателе - текущие (краткосрочные) обязательства, отражаемые в 5 разделе баланса.

В Беларуси установлены следующие нормативные значения этого коэффициента в промышленности - 1.7: в сельском хозяйстве - 1.5: на транспорте - 1.3: для предприятий связи и для предприятий материально-техническою снабжения и сбыта - 1.17 в строительстве - 1.2; в торговле и общественном питании - 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственного оборотного капитала, необходимого для обеспечения финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности собственного капитала (итог 3 Раздела баланса за вычетом целевого финансирования) и фактической стоимости основных средств и нематериальных активов фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, незавершенного производства, налогов по приобретенным ценностям готовой продукции, денежных средств, товаров отгруженных и дебиторской задолженности, финансовых вложений и прочих оборотных активов.

К2 = (Ф1 строки [(510-515+520-530+540-550)-560] - (110 - 120)/ (Ф1 строки 211+212+213+220+230+240+250+260+270-214+280).

где в числителе величина собственных оборотных средств, а в знаменателе - сумма

оборотных активов.

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в Беларуси установлено: в промышленности - 073; в сельском хозяйстве – 0,3, в транспортных организациях - 0.2; для предприятий связи - 0.15, в строительстве и для предприятий материально-технического снабжения и сбыта - 0.15, в торговле и общественном питании - 0.1.

Если названные коэффициенты - текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами или один из них на конец отчётного периода имеют значение меньше установленного норматива, то это служит основанием для признания предприятия неплатежеспособным.

Сам факт неплатежеспособности не позволяет сделать вывод о потенциальном банкротстве предприятия. Поэтому если неплатежеспособность приобрела устойчивый характер, используются дополнительные показатели: коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Кз): коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяетсяотношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия к общей стоимости имущества (активов). Коэффициент рассчитывается на конец отчетного периода по формуле:

Кз = ( Итог раздела 5) / (Валюта (итог) баланса).

Нормативное значение Кз для всех отраслей установлено не более 0,85. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):

К4 = (Кп + Дп) / (Валюта баланса).

где Кп - краткосрочная просроченная задолженность: Дп - долгосрочная просроченная задолженность.

Финансовая помощь предоставляется путем отсрочки выполнения обязательств, списания пени по просроченным платежам в бюджет, списания долгов бюджету и банкам, установления пониженных ставок налогов и процентов за пользование кредитом, получения должником кредитов и займов и др.

В Республике Беларусь действует Закон "Об экономической несостоятельности (банкротстве)", принятый Палатой Представителей 22.06.2000г. и одобренный Советом Республики 30.06.2000 г.

При рассмотрении хозяйственным судом дела о банкротстве юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

• защитный период

• конкурсное производство

• мировое соглашение

• иные процедуры, предусмотренные законом.

В свою очередь конкурсное производство включает:

• санацию

• ликвидационное производство.

По результатам рассмотрения дела о банкротстве хозяйственный суд принимает один из следующих актов:

• решение о банкротстве с санацией;

• решение о банкротстве с ликвидацией должника

• определение о прекращении производства по делу о банкротстве

В процессезащитного периода проводится анализ финансового состояния и

платежеспособности должника и целях определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства.

Под санкцией понимаются меры по финансовому оздоровлению ивосстановлению платежеспособности предприятия.

Если неплатежеспособность имеет устойчивый характер, хозяйственный суд возбуждаетконкурсное производство с последующей ликвидацией должника.

Требования кредиторов ликвидируемого предприятия, согласнозакону, удовлетворяются в следующей очередности:

- в первую очередь удовлетворяются требования физических лиц, перед которыми предприятие несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью

- во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате груда лиц, работающих по трудовому договору (контракту), и выплате вознаграждении по авторским договорам

- в третью - удовлетворяются требования по обязательным платежам бюджету и фондам

- в четвертую требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества

- в пятую очередь производятся расчеты с иными кредиторами.

Дата добавления: 2014-03-13; просмотров: 849; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!