Главная страница Случайная лекция Мы поможем в написании ваших работ! Порталы: БиологияВойнаГеографияИнформатикаИскусствоИсторияКультураЛингвистикаМатематикаМедицинаОхрана трудаПолитикаПравоПсихологияРелигияТехникаФизикаФилософияЭкономика Мы поможем в написании ваших работ! |
Информационное обеспечение краткосрочной финансовой политикиПри разработке и реализации краткосрочной финансовой политики руководство организации вынуждено постоянно принимать управленческие решения из множества альтернативных направлений. В выборе наиболее выгодного решения важнейшую роль играет своевременная и точная информация. Информационное обеспечение краткосрочной финансовой политики организации можно разделить на две крупные категории — формируемое из внешних источников и внутренних. Система показателей информационного обеспечения краткосрочной финансовой политики организации, формируемая из внешних источников: 1. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка: - виды основных фондовых инструментов (краткосрочных облигаций, и т.п.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовых рынках; - котируемые цены предложения и спроса основных видов краткосрочных фондовых инструментов; - кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансового кредита; - депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам; - официальный курс отдельных валют. Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений при формировании портфеля при краткосрочных финансовых вложениях, при выборе вариантов размещения свободных денежных средств и т.д. Формирование системы показателей этой группы основано на периодических публикациях Центрального банка, коммерческих изданиях, фондовой и валютной биржах, а также на официальных статистических изданиях. 2. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов. Система информативных показателей этой группы необходима в основном для принятия оперативных управленческих решений по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируют обычно в следующих блоках: «Банки», «Страховые компании», «Поставщики продукции», «Покупатели продукции», «Конкуренты». Источники формирования показателей этой группы — публикации отчетных материалов в прессе (по отдельным видам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязательными), соответствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также платные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информационными компаниями. 3. Нормативно-регулирующие показатели. Систему этих показателей учитывают при подготовке финансовых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности организаций. Источники формирования показателей этой группы — нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления. Систему показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемых из внутренних источников, делят на две группы: 1. Первичная информация: - формы бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах) и приложения к ним, а также отчетность, формируемая в соответствии с международными стандартами; - оперативный финансовый и управленческий учет. Систему информативных показателей этой группы широко используют как внешние, так и внутренние пользователи. Она применима при финансовом анализе, планировании, разработке финансовой политики по основным аспектам финансовой деятельности, дает наиболее агрегированное представление о результатах финансовой деятельности организации. 2. Информация, полученная при финансовом анализе: - горизонтальный анализ (сравнение финансовых показателей с предшествующим периодом и за несколько предшествующих периодов); - вертикальный анализ (структурный анализ активов, пассивов и денежных потоков); - сравнительный анализ (со среднеотраслевыми финансовыми показателями, показателями конкурентов, отчетными и плановыми показателями); - анализ финансовых коэффициентов (финансовая устойчивость, платежеспособность, оборачиваемость, рентабельность); - интегральный финансовый анализ и др. Таким образом, для успешной реализации финансовой политики организации руководству необходимо, во-первых, обладать достоверной информацией о внешней среде и прогнозировать ее возможные изменения; во-вторых, иметь сведения о текущих параметрах внутреннего финансового положения; в-третьих, систематически проводить анализ, позволяющий получить оценку результатов хозяйственной деятельности отдельных ее аспектов как в статике, так и в динамике.
ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И БЮДЖЕТИРОВАНИЕ В ОРГАНИЗАЦИЯХ 2.1 Понятие и содержание и методика финансового планирования 2.2 Краткосрочное финансовое планирование 2.3 Понятие и методика бюджетирования 2.4 Организация бюджетирования
2.1 Понятие и содержание и методика финансового планирования Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде». Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия. Финансовое планирование на предприятии взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство, инвестиционного плана и др.). Однако составление финансового плана не является простым арифметическим перерасчетом показателей производственного плана в финансовые показатели. В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются неучтенные в них внутрихозяйственные резервы и пути более эффективного использования производственной мощности предприятия, более рационального расходования материальных и денежных ресурсов, повышения качества продукции, расширения ассортимента и др. Финансовое планирование является основной функцией управления финансами компании. Планирование финансовых показателей позволяет собственнику компании представлять будущее финансовое состояние как предприятия в целом, так и его отдельных бизнес-единиц, своевременно оценивать потребность в финансовых ресурсах для своего дальнейшего развития. Основными задачамифинансового планирования являются: · обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами выполнения производственно-хозяйственных и инвестиционных планов предприятия; · планирование дивидендной политики; · предоставление информации для выбора наиболее эффективных направлений инвестирования; · определение сумм налоговых платежей с учетом законодательно разрешенных возможностей их минимизации; · формирование содержания и перечня плановых документов, достаточных для проведения анализа будущего финансового состояния и расчета показателей эффективности деятельности предприятия; · выявление необходимых условий проведения расчетов с различными контрагентами, кредиторами и составление графиков платежей. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения (перспективные, текущие, оперативные) в зависимости от задач и объектов планирования. ммжно выделить три блока, финансового планирования. Финансовый план должен давать прогнозную оценку: а) будущего финансового состояния; б) баланса доходов и расходов; в) движения денежных средств. Эти оценки формируются в виде так называемых бюджетов. Объектом финансового планирования является поток денежных средств и его характеристики. Это означает, что при планировании задаются характеристики будущих денежных потоков (устанавливаются экономические и юридические цели, пункты и период движения, величина, форма денег, прогнозируется вероятность осуществления характеристик). В процессе финансового планирования осуществляется целевое влияние на денежный поток организации, т. е. изменение его характеристик. К характеристикам денежного потока относятся: - величина – денежные потоки измеряются деньгами (валютой). Возможно параллельное измерение в нескольких валютах. - владелец – лицо, которое в данный момент управляет денежным потоком (собственник или его доверенный). - движение – процесс смены владельцев. Предыдущий и последующий владельцы потока обозначают пункты движения. - экономический и юридический смысл – смена владельцев происходит из-за их желания решить некую экономическую задачу, которая имеет юридическое оформление. - форма денег – монеты, банкноты, банковские депозиты, чеки, инструменты денежного рынка и др. - вероятность характеристик – реальные и потенциальные денежные потоки различаются вероятностью осуществления их характеристик (величина, пункты движения, экономический и юридический смысл, форма денег). Для реальных потоков вероятность характеристик равна единице. - период (график движения) – временной интервал для измерения величины денежного потока. Иногда требуется раздробить денежный поток одного периода на части, в этом случае составляется график движения. График движения определяет даты движения частичных денежных потоков или их периодичность (длину интервалов между последовательными датами движения в рамках периода). Основные элементы денежного потока - движение уставного капитала, амортизационных отчислений, прибыли. Для действующей организации не существует начальной и конечной точек денежного потока: его движение непрерывно и замкнуто. Конечным продуктом можно считать оплату сырья, основных средств, труда или выплату дивидендов акционерам. Готовая продукция оплачивается либо по отгрузке, либо покупается в кредит. В последнем случае формируется дебиторская задолженность, инкассируемая в дальнейшем в наличность (средства на расчетном счете). Рассматривая финансовые потоки между организацией и ее контрагентами, следует сказать, что финансовое планирование охватывает все денежные выплаты и поступления. В сфере денежных поступлений объектами финансового планирования являются потоки формирования капитала (определение структуры капитала и его привлечение из разных источников), инкассации выручки от продаж (система инкассации, расчетов, политика скидок и кредитов в отношении покупателей), изъятия инвестиций (дезинвестиции) и поступления доходов от ранее сделанных инвестиций (поступление арендной платы, ренты и доходов по ценным бумагам). В сфере денежных выплат объектами финансового планирования являются потоки инвестиционной программы (инвестиции в оборотные, внеоборотные активы и инвестиционные ценные бумаги), выплат операционной деятельности (погашение кредиторской задолженности, выплата зарплаты и налогов), выплат финансовой деятельности (погашение кредитов и займов, дивидендная политика, краткосрочные инвестиции в ценные бумаги). Сальдо поступлений и выплат также являются объектами финансового планирования. Кроме того, объектами финансового планирования являются случайные поступления и выплаты (по гарантийным обязательствам, опционам, судебным процессам, стихийным бедствиям и чрезвычайным происшествиям), а также денежные потоки дочерних предприятий и специальных фондов предприятия (пенсионного, страхового, резервного). В конечном счете все денежные потоки за период охватываются Отчетом о денежных поступлениях и выплатах. Рассмотрим движение денежных потоков внутри предприятия. Обработка сырья в готовую продукцию происходит по стадиям производственного цикла (в которых добавляется стоимость), а со сменой стадий происходит смена материально ответственных лиц. Здесь присутствуют характеристики денежных потоков – движение и владельцы (смена материально ответственных лиц в учетных записях), величина потока (оценка добавленной стоимости), экономический и юридический смысл (производство продукции). Учет ведется в валюте, учетные записи являются формой денег. Это значит, что существуют денежные потоки, движущиеся в форме учетных записей – учетные потоки. Движение учетных потоков можно сравнивать с проводками по бухгалтерским счетам. Например, учетными потоками являются начисление амортизации, создание резервов под обесценение ценных бумаги др. – словом, все денежные начисления, которые не вызывают движения средств между предприятием и его контрагентами. Учетные потоки также являются объектами финансового планирования, но их управляемость ограничена, потому что они возникают как следствие производственного процесса, а главные решения там принимают производственные менеджеры. Вместе с тем существуют учетные потоки (начисление амортизации, списание затрат на себестоимость различными методами, оборот по трансфертным ценам между подразделениями и др.), которые полностью контролируются финансовыми менеджерами. Планирование и управление учетными потоками составляют учетную политику предприятия. Главными элементами учетных потоков являются издержки производства и выручка от продаж. Издержки планируются по местам возникновения и местам получения прибыли (центрам издержек и центрам прибыли), а также по видам издержек (прямые, накладные, переменные, постоянные). Выручка планируется по центрам прибыли и по видам продукции. Финансовое планирование здесь не задает величины издержек и выручки, решения по этим вопросам принимают менеджеры производства и сбыта. Прибыль и имущество организации образуются при движении денежных потоков, поэтому они также являются объектами финансового планирования. Предприятия (акционерные общества) создаются для увеличения рыночной стоимости их акций, а движение денежных потоков влияет на курс акций через получение и распределение прибыли, поэтому объектами финансового планирования становятся финансовые результаты и их распределение. Финансовые результаты охватываются Отчетом о финансовых результатах. При определении прибыли очень важно, чтобы доходы соответствовали периоду, в котором понесены соответствующие им затраты, и наоборот. Объектами финансового планирования являются, кроме того, стоимость и структура имущества предприятия (активов), а также стоимость и структура его задолженности и акционерного капитала (пассивов). Эти объекты охватываются Отчетом о состоянии активов. Финансовое планирование в организации (или внутрифирменное финансовое планирование) базируется на использовании трех основных его видов, каждому из которых присущи определенный период и формы реализации результатов. 1) прогнозирование финансовой деятельности (разработка общей финансовой стратегии и финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия, период планирования – до трех лет). 2) текущее планирование финансовой деятельности (разработка текущих финансовых планов: разработка баланса доходов и расходов по финансовой деятельности в целом и по отдельным аспектам финансовой деятельности, период планирования - 1 год); Текущие финансовые планы конкретизируют и детализируют стратегические планы на текущий год. 3) оперативное планирование финансовой деятельности (разработка и доведение до исполнителей бюджетов и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности, период планирования - месяц, квартал). Все виды финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. Взаимосвязь всех видов финансовых планов обеспечивает непрерывность планирования и его стратегическую направленность на повышение стоимости предприятия. Планирование финансовых показателей при разработке финансовых планов осуществляется посредством определенных методов. Методы планирования - это конкретные способы и приемы расчетов показателей. В процессе прогнозирования основных показателей долгосрочного финансового плана компании используются следующие методы: 1. Метод корреляционного моделирования. Сущность этого метода заключается в установлении корреляционной зависимости между двумя рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависимости от изменения другого (базового). Используется при прогнозировании структуры активов предприятия (в целом и отдельных их видов), а также некоторых других показателей в зависимости от изменения объема реализации продукции. 2. Метод оптимизационного моделирования. Его сущность заключается в оптимизации конкретного прогнозируемого показателя в зависимости от ряда условий риска его формирования. Этот метод используется при прогнозировании структуры капитала, чистой прибыли и некоторых других показателей. 3. Метод многофакторного экономико-математического моделирования. Сущность этого метода состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических моделей, отражающих функциональную взаимосвязь его количественного значения от системы определенных факторов, также выраженных количественно. 4. Расчетно-аналитический метод. Его сущность состоит в прямом расчете количественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соответствующих норм и нормативов. Метод используется при прогнозировании суммы чистого денежного потока предприятия. 5. Экономико-статистический метод. Сущность этого метода состоит в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя (определении линии его тренда) и распространении темпов этой динамики на прогнозируемый период. Этот метод может применяться в прогнозных расчетах лишь при неизменности условий формирования того или иного финансового показателя, что в наших экономических условиях весьма проблематично. При разработке отдельных показателей текущих финансовых планов используются преимущественно следующие методы: • технико-экономических расчетов; • балансовый; • экономико-математического моделирования. В процессе составления оперативных финансовых планов (бюджетов) применяются: - нулевой метод, предполагающего разработку «бюджетов с нуля». (zero-based budgets).Используется для составления бюджетов на новых предприятиях или при существенном изменении деятельности на действующих предприятиях. План затрат на текущий год для центров финансовой ответственности (структурных подразделений) при минимальном уровне производства, затем для них определяются затраты и прибыль от дополнительного прироста деятельности. - традиционный метод, при использовании которого планирование осуществляется от достигнутого уровня. Бюджеты составляются на основании анализа выполнения бюджетов прошлых периодов с учетом ожидаемых изменений условий хозяйствования предприятия.
Краткосрочное финансовое планирование К краткосрочному финансовому планированию относится текущее и краткосрочное финансовое планирование. Текущее планирование финансовой деятельности базируется на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Это планирование состоит в разработке конкретных видов текущих планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность предприятия, предопределить структуру его активов и капитала на конец планируемого периода. Текущие планы финансовой деятельности разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Исходными предпосылками для разработки текущих финансовых планов предприятия являются: - финансовая стратегия предприятия и целевые стратегические нормативы по основным направлениям финансовой деятельности на предстоящий период; - финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия; - планируемые объемы производства и реализации продукции и другие экономические показатели операционной деятельности предприятия; - система разработанных на предприятии норм и нормативов затрат отдельных ресурсов; - действующая система ставок налоговых платежей; - действующая система норм амортизационных отчислений; - средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке; - результаты финансового анализа за предшествующий период. К основными видам текущих финансовых планов, разрабатываемым на предприятии, относятся [2]: 1) План (бюджет) доходов и расходов по операционной (производственной) деятельности - является одним из основных видов текущего финансового плана предприятия, составляемого на первоначальном этапе текущего планирования его финансовой деятельности (так как ряд его показателей служат исходной базой разработки других видов текущих финансовых планов). Целью разработки этого плана является определение суммы чистой прибыли от производственно-коммерческой (операционной) деятельности предприятия. В процессе разработки плана рассчитываются прогнозные значения: объема продаж, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов, расходов финансового характера (процентов к выплате по ссудам и займам), налогов к уплате и др. Большая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюджетов, т. е. бюджетов, определяющих производственную деятельность (бюджет продаж, бюджет запасов сырья, бюджет прямых расходов и др.). Величину налоговых и прочих обязательных платежей можно рассчитать посреднему проценту. В процессе его разработки должна быть обеспечена четкая взаимосвязь планируемых показателей доходов от продажи продукции, издержек, налоговых платежей, прибыли до налогообложения и чистой прибыли предприятия. 2) План доходов и расходов по инвестиционной деятельности отражает основные аспекты финансового обеспечения этой деятельности. Целью разработки этого плана является определение объема потребностей в финансовых ресурсах для реализации намеченных инвестиционных программ, а также возможных поступлений этих ресурсов в процессе осуществления инвестиционной деятельности (доходов от реализации выбывающего имущества в процессе его замены, инвестиционной прибыли и т.п.). В этом плане отражаются все затраты, связанные с осуществлением реальных инвестиций в предстоящем периоде, а также приростом объема долгосрочных финансовых вложений (прирост объема краткосрочных финансовых вложений осуществляется за счет остатка временно свободных денежных активов в составе оборотных средств предприятия). 3) План поступления и расходования денежных средств. Он призван отражать результаты прогнозирования денежных потоков организации. Целью разработки этого плана является обеспечение постоянной ее платежеспособности на всех этапах планового периода. В этом плане должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей остатка денежных средств на начало периода, их поступления в плановом периоде, их расходования в плановом периоде и остатка денежных средств на конец периода. 4) С учетом зарубежного опыта возможно составление балансового плана, который дает прогнозную оценку финансового состояния предприятия. Он отражает результаты прогнозирования состава активов и структуры используемых финансовых средств предприятия на конец планового периода. К оперативному планированию финансовой деятельности относится разработка бюджетов и других форм оперативных плановых заданий на месяц, квартал. Применяемые в финансовом планировании виды бюджетов можно разделить на четыре основные группы: • основные бюджеты (бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, расчетный баланс); • операционные бюджеты (бюджет продаж, бюджет прямых материальных затрат, бюджет управленческих расходов и др.); • вспомогательные бюджеты (бюджеты налогов, план капитальных (первоначальных) затрат, кредитный план и др.); • дополнительные (специальные) бюджеты (бюджеты распределения прибыли, бюджеты отдельных проектов и программ). Все эти бюджеты нужны для составления так называемого сводного производственного, или основного, бюджета (мастер-бюджета). Мастер-бюджет (сводный производственный или основной ) — это совокупность взаимосвязанных между собой трех основных бюджетов компании и набор операционных и вспомогательных бюджетов, необходимых для их составления. Операционные и вспомогательные бюджеты нужны для увязки натуральных показателей планирования (кг, шт.) с финансовыми, для более точного составления основных бюджетов. Составление основных бюджетов является обязательным, состав операционных и вспомогательных бюджетов может определяться руководителями фирмы исходя из специфики бизнеса, уровня квалификации работников финансовых и планово-экономических служб, степени методологической, организационной и технической готовности организации.
Дата добавления: 2014-04-15; просмотров: 889; Нарушение авторских прав Мы поможем в написании ваших работ! |