Оценка финансового состояния

Главная задача оценки финансового состояния — вы­явить возможность предприятия оплачивать ciuni внут­ренние потребности и рассчитываться по своим обяза­тельствам с внешними агентами.

Платежеспособность — это готовность предприятия погасить свои долги в случае предъявления требований одновременно со стороны всех кредиторов предприятия. Сюда не входят заемные средства долгосрочного харак­тера, сроки возврата которых известны заранее. Таким образом, предприятие называется платежеспособным, если оно в состоянии рассчитаться по всем своим крат­косрочным обязательствам и продолжить бесперебойный производственный процесс.

В условиях инфляции финансовая устойчивость пред­приятия отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денеж­ными средствами, способно путем эффективного их ис­пользования обеспечить бесперебойный процесс произ­водства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление.

Выявление взаимосвязей и взаимозависимостей меж­ду различными показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится путем анализа его финансовой отчетности.

Одним из важных приемов анализа отчетности явля­ется «чтение» форм отчетности и изучение представлен­ных там абсолютных величин. «Чтение» отчетности (или простое ознакомление с ней) позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направ­лениях их вложений, основных источниках полученной за отчетный период прибыли (денежных средств или чистых оборотных активов), применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т.д.

Однако эта информация, несмотря на всю ее значи­мость для принятия управленческих решений, не позво­ляет оценить динамику основных показателей деятель­ности предприятия. Для этого используется прием сопос­тавления анализируемых данных во времени, в том числе:

• составление сравнительных таблиц за два послед­
них года с выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по основным показателям отчетности;

• исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);

• исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализовано продукции).

Наконец, широко используется такой прием анализа отчетности, как изучение Специальных коэффициентов, рас­чет которых основан на существовании определенных со­отношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными по­казателями, представляют большой интерес для экономи­стов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений, во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тен­денции его изменения. Большим преимуществом коэффи­циентов является также и то, что они иллюстрируют иска­жающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долговременном аспекте. Указанный метод наиболее удобен в силу простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, сред­неотраслевыми нормами или соответствующими коэф­фициентами, исчисленными по данным деятельности компании за предшествующие годы. Ориентиром для оценки финансового состояния предприятия могут служить расчетные коэффициенты ликвидности. Например, общий коэффициент покрытия определяет, на сколько больше должна быть величина денежных средств, заложенных в материальны; ресурсах и дебиторской задолженности, по сравнению с величи­ной краткосрочной задолженности всех видов, для беспе­ребойной работы предприятия в случае предъявления всех требований возврата средств одновременно. Этот коэффициент включает данные II и IIIразделов баланса.

Кроме общего коэффициента покрытия (или текущей ликвидности), степень платежеспособности может быть выражена в коэффициенте абсолютной ликвидности (от­ношение денежных средств к краткосрочной задолжен­ности) и коэффициенте быстрой ликвидности (отноше­ние дебиторской задолженности и денежных средств по краткосрочным обязательствам).

В финансовой теории считается, что значение общего коэффициента покрытия (текущей ликвидности) должно быть в пределах 1,5—2, коэффициента абсолютной лик­видности — от 0,05 до 0,2, коэффициента быстрой лик­видности (промежуточного коэффициента покрытия) — от 0,5 до 1. Пример расчета этих показателей приведен в разделе 7.3.

Если предприятие использует кредиты и займы, то степень зависимости его от внешней среды в долгосроч­ном периоде возрастает. Финансовое состояние в долго­срочной перспективе характеризуют коэффициент кон­центрации собственного капитала (не менее 60%) и ко­эффициент отношения собственных и заемных средств (максимальное нормативное значение 1).

Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности может выражаться в качественных показа­телях. К ним относят имидж, широту рынков сбыта, производство продукции на экспорт и т.д.

Количественные показатели — это обеспечение пла­новых темпов роста прибыли от реализации продукции, эффективность использования ресурсов. Последний ха­рактеризует объем реализованной продукции, приходя­щейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. При необходимости могут рассчитываться и частные показатели эффективности — выработка (от­ношение объема реализованной продукции к численно­сти работников), фондоотдача (отношение объема реали­зации к среднегодовой стоимости основных фондов), оборачиваемость производственных запасов и др.

Основным количественным показателем эффектив­ности деятельности предприятия является рентабель­ность продукции. При больших вложениях средств он может временно снижаться. В перспективе рентабель­ность должна, безусловно, повышаться, но текущее со­стояние и будет зависеть от структуры капитала, вло­женного в эту продукцию, т.е. сколько собственных и заемных средств принимают участие в формировании прибыли. Для этого вычисляются показатели рента­бельности авансированного капитала и собственного капитала.

7.3. Рекомендации к составлению раздела бизнес-плана

7.3.1. Структура и содержание раздела

Структура раздела может быть представлена следую­щим образом:

* стратегия финансирования;

* изменение финансового положения предприятия.

Стратегия финансирования

В стратегию финансирования входит рассмотрение величины источников финансовых средств, необходимых для реализации проекта. Соотношение средств, исполь­зуемых из разных источников, бывает разным в различ­ные моменты реализации проекта. В какие-то периоды используются собственные средства, в другие — заемные или привлеченные.

Для проектов создания предприятий предпочтитель­ным источником финансирования могут служить паевой или акционерный капитал, для действующих предпри­ятий — сочетание собственных средств и кредитов бан­ка, для венчурных — привлечение инвестиций и т.д. Главная проблема состоит в том, чтобы найти оптималь­ное сочетание финансовых средств.

Дата добавления: 2014-04-24; просмотров: 253; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!