Тема 2. Методологические системы финансового менеджмента

1. Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента.
2. Системы и методы финансового анализа.
3. Системы и методы финансового планирования.
4. Системы и методы финансового контроля.

1. Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента

Информационная система – это процесс подбора соответствующих информационных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффектив­ных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Содер­жание информационного обеспечения финансового менеджмента, его широта определяются особенностями деятельности предприятия и направлением изучения этой деятельности. Инфор­мационная система формируется за счет внешних и внутренних источников информации. Сис­тема показателей информации формируется из внешних источников, которые делятся на сле­дующие группы:

1)Показатели, характеризирующие общее экономическое развитие страны. Система этих показателей основана на публикуемых данных государственной статистики;

2)Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Они служат для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений, а также осуществление краткосрочных финансовых вложений. Показатели этой группы основываются на данных фондовой биржи, валютной биржи, а также соответствующих электронных источников информации;

3)Показатели деятельности контрагентов и конкурентов. Эта информация используется для принятия оперативных управленческих решений по отдельным направления формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируются в разрезе блоков: банки, страховые компании, поставщики продукции, покупатели продукции и конкуренты. Состав показателей каждого блока определяется конкретными целями управления финансами;

4)Нормативно-регулирующие показатели. Это в основном нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления.

Система показателей формируется из внутренних источников: применяется в процессе финансового анализа, разработки финансовой стратегии и политики по основным аспектам финансовой деятельности. Показатели этой группы формируют на данных бухгалтерской и финансовой отчетности и подразделяются на следующие блоки:

1)Баланс предприятия, состоящий из активов и пассивов. Активы отражают имущественное состояние предприятия, а пассивы – источники финансирования этого имущества. В составе актива баланса отражаются показатели следующих трех разделов: внеоборотные активы, оборотные активы, затраты будущих периодов. В составе пассива отражаются показатели следующих разделов: собственный капитал, обеспечение последующих расходов и платежей, долгосрочные обязательства, текущие обязательства, доходы будущих периодов.

2) Показатели, которые отражаются в отчете о финансовых результатах, где включаются показатели валовой прибыли, финансовые результаты от операционной деятельности, финансовые результаты от инвестиционной и финансовой деятельности. Здесь же приводятся элементы операционных затрат. Во втором блоке также отражаются показатели о движении денежных средств в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Отчет о собственном капитале содержит данные об остатках на начало и конец года по всему составу статей собственного капитала и их изменения в течение отчетного года. Отчет о движении денежных средств и собственного капитала составляется один раз в год, а отчет о финансовых результатах составляется ежеквартально.

Кроме перечисленных источников в состав внутренней информации относится также показатели, характеризующие результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия.

2. Системы и методы финансового анализа.

Финансовый анализ – это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения рыночной стоимости и обеспечение эффективности развития. В теории финансового менеджмента применяются следующие основные системы финансового анализа:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- сравнительный анализ;

- анализ коэффициентов;

- интегральный анализ.

Горизонтальный анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. При этом наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального анализа:

- сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода;

- сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года;

- сопоставление финансовых показателей за ряд предшествующих периодов.

Вертикальный анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности. Выполняет:

- структурный анализ активов, таких как внеоборотные активы, оборотные активы, активы по уровню ликвидности;

- структурный анализ капитала, где рассматриваются в целом все финансовые ресурсы, а также структура собственного и заёмного капитала.

В процессе сравнительного анализа делают сравнение отдельных групп аналогичных показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного анализа:

- сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и других предприятия-конкурентов;

- сравнительный анализ финансовых показателей отдельных подразделений данного предприятия, которое находится на внутреннем балансе.

Анализ коэффициентов базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности. Наибольшее распространение получили следующие группы анализа финансовых коэффициентов:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты маневренности;

- коэффициенты платежеспособности;

- коэффициент оборачиваемости активов;

- коэффициент оборачиваемости капитала;

- коэффициенты для оценки деловой активности;

- коэффициенты рентабельности.

Интегральный анализ позволяет получить более углубленную многофакторную оценку формирования отдельных финансовых показателей. Наибольшее распространение получила Диопоновская система интегрального анализа эффективности использования активов.

3.Системы и методы финансового планирования.

Финансовое планирование – это процесс разработки финансовых планов и нормативов по обеспечению предприятия необходимыми финансовыми ресурсами в предстоящем периоде. Финансовое планирование включает три вида финансовых планов:

- прогнозирование финансовой деятельности;

- текущее планирование;

- оперативное планирование.

Все системы финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. Исходным этапом является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности путем разработки общей финансовой стратегии с целью определения задач и параметров текущего планирования. А текущее планирование создаёт основу для разработки оперативных планов по всем аспектам финансовой деятельности.

Системы прогнозирования финансовой деятельности базируются на определенной финансовой стратегии. Финансовая стратегия – это система долгосрочных целей финансовой деятельности и наиболее эффективных путей их достижения. Процесс формирования финансовой стратегии предприятия включает следующие этапы:

- определение общего периода финансовой стратегии. Важным условием этого этапа является предсказать развитие экономики и конъюнктуры тех сегментов рынка, с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия. Этот период может быть продолжительным, но в практике финансового планирования он определяется в рамках трех лет;

- исследование факторов внешней финансовой среды конъюнктуры финансового рынка;

- формирование стратегических целей финансовой деятельности. Система этих целей должна обеспечить формирование достаточного объема собственных финансовых ресурсов, эффективное использование собственного капитала, оптимальную структуру активов и капитала.

В качестве целевых стратегических нормативов могут быть установлены:

1) среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

2) минимальная доля собственного капитала в общем объеме использованного капитала предприятия;

3) коэффициенты рентабельности собственного капитала;

4) соотношение оборотных и необоротных активов;

5) минимальный уровень денежных активов, обеспечивающий текущую платежеспособность предприятия;

6) минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

7) предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия:

Формирование финансовых показателей может носить многоуровневый характер. Политика управления может быть в направлениях управления активами, управления капиталом, управления инвестициями, управления денежными потоками, управления финансовыми рисками, антикризисного финансового управления.

Оценка эффективности разработки финансовой стратегии - это заключительный этап, который проводится по следующим основным параметрам:

1) согласованность финансовой стратегии предприятия с изменениями внешней финансовой среды;

2) согласованность финансовой стратегии предприятия с общей стратегией её развития;

3) внутренняя сбалансированность финансовой стратегии;

4) реальность финансовой стратегии ( возможность формирования собственных финансовых ресурсов );

5) результативность разработанной финансовой стратегии.

Текущее планирование базируется на разработанной финансовой стратегии и финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Текущее планирование состоит в разработке текущих финансовых планов, которые позволяют определить на предстоящий период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить платёжеспособность предприятия, определить структуру активов и капитала на конец планируемого периода. Текущие планы разрабатываются на предстоящий год с разбивкой по кварталам. Исходные данные для разработки текущих планов:

1) финансовая стратегия и целевые стратегические нормативы по основным направлениям финансовой деятельности;

2) финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности;

3) планируемые объёмы производства и реализации продукции;

4) система норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

5) действующая система налоговых ставок;

6) действующая система амортизационных отчислений;

7) средние ставки кредитных и депозитных процентов на финансовом рынке;

8) результаты финансового анализа за предшествующий период.

Основные виды текущих финансовых планов:

- план доходов и расходов по операционной деятельности;

- план доходов и расходов по инвестиционной деятельности;

- план поступления и расходования денежных средств;

- балансовый план.

План доходов и расходов по операционной деятельности один из основных. Его целью является определение суммы прибыли от операционной деятельности предприятия. В процессе разработки этого плана должна быть обеспечена четкая взаимосвязь показателей доходов от реализации, издержек, налоговых платежей, балансовой и чистой прибыли.

План доходов и расходов по инвестиционной деятельности отражает основные аспекты финансового обеспечения этой деятельности, а именно определяется объём необходимых финансовых ресурсов для реализации намеченных инвестиционных программ, а также возможность поступления этих ресурсов в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Также отражает все затраты, связанные с осуществлением инвестиций.

План поступления и расходования денежных средств направлен на обеспечение платежеспособности предприятия на всех этапах планового периода.

Балансовый план отражает результаты прогнозирования состава активов и структуру финансовых ресурсов на конец планового периода. В нём определяется необходимый прирост отдельных видов активов, формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающую достаточную финансовую устойчивость предприятия. При разработке балансового плана используется укрупненная схема статей баланса.

Оперативное планирование заключается в разработке краткосрочных плановых заданий по финансовой деятельности, а основной формой оперативных планов является бюджет. Бюджет классифицируется по ряду признаков:

1) по сферам деятельности:

- бюджет по операционной деятельности;

- бюджет по инвестиционной деятельности;

- бюджет по финансовой деятельности;

2) по видам затрат:

- бюджет текущих затрат – это издержки производства и обращения по операционной деятельности, а также доходы от этой деятельности;

- бюджет капитальных затрат, который разрабатывается в направлении затрат на приобретение необоротных активов и источников поступления;

3) по широте номенклатуры затрат:

- функциональный бюджет, который разрабатывается по одной или двум статьям затрат;

- комплексный бюджет, который разрабатывается по широкой номенклатуре затрат;

4) по методам разработки:

- стабильный бюджет – не изменяется от изменения объёмов деятельности предприятия;

- гибкий бюджет – предусматривает установление затрат не в твёрдо фиксированных суммах, а в суммах, привязанных к объёмным показателям деятельности.

4.Системы и методы финансового контроля.

Внутренний финансовый контроль – это процесс проверки исполнения всех управленческих решений в области финансовой деятельности с целью реализации финансовой стратегии и предупреждению кризисных ситуаций, приводящих к банкротству. Такой контроль называется финансовым контроллингом, который представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую концентрацию контроллинговых действий в направлении финансовой деятельности, выявление отклонений фактических результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений по нормализации. Основные функции финансового контроллинга:

- наблюдение за ходом выполнения всех финансовых заданий;

- измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных;

- диагностика серьёзных ухудшений в финансовом состоянии;

- разработка оперативных управленческих решений по нормализации финансовой деятельности;

- корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый контроллинг строится по следующим этапам:

1) Определение видов и сферы финансового контроллинга в соответствии с чем он подразделяется на:

- текущий контроллинг – это контроль текущих финансовых планов. Производится один раз в квартал или месяц;

- оперативный контроллинг – это контроль бюджетов. Осуществляется еженедельно или ежедекадно.

2) Формируются системы приоритетов контролирующих показателей. Вся система показателей, входящая в сферу каждого вида финансового контроллинга ранжируется по значимости, в процессе чего устанавливается приоритет для показателей первого уровня, затем второго… При формировании системы приоритетов следует учесть, что они могут носить различный характер для отдельных направлений финансовой деятельности, использования финансовых ресурсов.

3) Построение системы показателей, включаемых в финансовый контроллинг. Система финансового исследования показателей – это разработка на предприятии механизма постоянного наблюдения за контролируемыми показателями финансовой деятельности и определение размера отклонений фактических результатов от предусмотренных с выявлением причин отклонений.

4) Формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений, которые заключаются в следующем:

- ничего не предпринимать. Эта форма реагирования применяется в случае, когда размер отрицательных отклонений незначительный;

- устранить отклонение. Предусматривает процедуру поиска и реализации результатов по обеспечению выполнения плановых или нормативных показателей. В качестве таких возможностей может быть рассмотрена целесообразность введения усиленного режима экономии и использования финансовых результатов;

- изменить систему плановых или нормативных показателей. Предпринимается, когда возможность в нормализации ограничена или отсутствует вообще.

ТЕМА 3. Управление использованием активов в операционной

Дата добавления: 2014-10-17; просмотров: 360; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!