Определение среднего остатка денежных активов предприятия

Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимально необходимую сумму для осуществления текущей хозяйственной деятельности.Расчет этой суммы начинают с определения планируемого объема отрицательного денежного потока по операционной деятельности и количества оборотов остатка денежных активов.

Планируемая сумма операционного остатка определяется согласно соотношению:

ОДА = РДА/Кда ;

где Кда –количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде;

РДА- объем расходования денежных активов в рассматриваемом периоде.

Объем расходования денежных средств в плановом периоде рассчитывается на основании плана операционных расходов и плана движения денежных средств:

РДА= Операционные расходы (без амортизации)

- (+) увеличение(снижение) задолженности поставщикам

-(+)увеличение(снижение) задолженности по заработной плате и социальным выплатам

+(-) изменение оборотных активов

+ налог на прибыль

-(+) увеличение(снижение) задолженности по налогу на прибыль

-(+) привлечение(погашение) кредитов и займов.

Пример. Рассчитаем объем расходования денежных средств в плановом периоде для предприятия на основе его плана операционной деятельности и плана движения денежных средств.

Таблица 2.1

Расчет плановых операционных денежных расходов

Плановую сумму операционного остатка денежных средств можно рассчитать на основе отчетного показателя, ели в ходе анализа подтверждено, что он обеспечивал своевременность осуществления всех платежей по операционной деятельности предприятия:

ДАп= ДАф* РДАп/РДАф.

где ДАп-плановая сумма операционного остатка денежных активов;

ДАф- -фактическаясумма операционного остатка денежных активов;

РДАп и РДАф- суммы операционных денежных расходов в плановом и отчетном периодах.

Для управления денежной наличностью в практике западных корпо* раций наибольшее распространение получили математические модели Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна и Монте-Карло. По модели Баумоля, оптимальная величина денежных средств (С_ОПТИ|М), которая может быть получена в результате продажи ликвидных ценных бумаг или в резуль­тате займа, определяется по формуле:

C_{оптим =} (2*F*T)/K

где F— постоянные трансакционные затраты по купле-продаже ценны х бумаг или по обслуживанию полученного займа;

Т — общая сумма дополнительных денежных средств, необходимых для поддержания текущих операций в течение всего периода (года);

К — относительная величина альтернативных затрат (полученного дохода), принимаемая и размере ставки дохода по ликвидным ценным бумагам или процента от предоставления имеющихся средств в кредит, доли единицы.

Существенный недостаток модели Баумоля — предположение устойчивости и предсказуемости денежных потоков. Кроме того, она не учитывает сезонности и цикличности производства. При исполь зовании остальных моделей (Миллера—Орра, Стоуна, Монте-Карло) в расчет принимают возможную неопределенность денежных выплат и поступлений.

Дата добавления: 2014-03-15; просмотров: 337; Нарушение авторских прав

Мы поможем в написании ваших работ!