Котируемая цена купонных облигаций

Если f – купонная ставка облигации, то размер одного купонного платежа может быть найден по формуле:

,

где q – размер купонного платежа;

А – номинальная стоимость облигации;

m – количество купонных выплат за год.

Требуемая доходность для данной купонной облигации устанавливается на основе исследования внутренних доходностей финансовых инструментов, сравнимых с данной купонной облигацией.

Котируемая цена (clean price)купонных облигаций определяется в моменты времени, когда происходят выплаты очередных купонных платежей. Котируемая цена купонной облигации с полугодовыми купонами может быть найдена по формуле:

,

где Р – котируемая цена облигаций;

q – размер одного купонного платежа;

А – номинальная стоимость облигации;

n – количество купонных платежей, остающихся до погашения облигации.

Говорят, что купонная облигация продается по номиналу (par value), если ее котируемая цена совпадает с номинальной стоимостью. Т.е. тогда и только тогда, когда купонная ставка облигации равна требуемой доходности.